Развитие финансовых отношений привело к существенному изменению роли государственного долга. Государственный долг рассматривается здесь как альтернатива увеличению налогового бремени. Государственный долг и налоговая система понимаются как система «переливающихся сосудов»: выше налоги — ниже государственный долг, больше заимствований — меньше налогов. Разумно, управляя государственным долгом, правительство распределяет налоговую нагрузку во времени и тем самым способствует развитию бизнеса. В данной концепции проблема сбалансированности бюджета рассматривается как второстепенная, на первый план выдвигается задача стабилизации экономического развития. Поддержание высокой занятости имеет, несомненно, приоритет перед сбалансированностью бюджета. При этом утверждается, что рост государственного долга не приведет к угрозе банкротства государства при условии хорошо отлаженной финансовой системы и высокой степени доверия к государственным институтам. Обосновывается это следующим образом.
Во-первых, государственный долг возвращать не надо, так как государственные ценные бумаги в силу их высокой надежности составляют значительную долю портфеля любого инвестора, причем объем вложений в государственные ценные бумаги постоянно возрастает с ростом национального дохода. Другими словами, государственный долг является пассивом для государства и активом для держателей ценных бумаг. Поэтому проблема государственной задолженности сводится не к возврату государственного долга, а к его обслуживанию путем выделения средств государственного бюджета на выплату процентов по государственным ценным бумагам. То есть государственный долг всегда можно рефинансировать в силу привлекательности государственных ценных бумаг для инвесторов. Данное положение базируется на представлении Дж. М. Кейнса о различии между деньгами и долгом. «К примеру, мы можем рассматривать как деньги все, что, с точки зрения владельца, не теряет общей покупательной силы на срок больший, чем три месяца, и как долги то, чего нельзя потребовать в течение более долгого периода, чем три месяца. На практике часто бывает удобно включать в деньги срочные банковские депозиты, а иногда даже такие документы, как казначейские векселя».
Во-вторых, государство имеет целый набор инструментов для снижения бремени государственного долга, например, путем увеличения денежной массы в стране.
В-третьих, государство всегда имеет возможность повысить налоги для увеличения доходной части бюджета. Увеличение налогов сокращает личный располагаемый доход домашних хозяйств, что, в свою очередь, приводит, в конечном итоге, к уменьшению объема производства и более длительному пребыванию экономики в стадии процветания.
В последние десятилетия многие страны применяют данную концепцию на практике, активно используя фискальные методы в целях стабилизации. При этом, однако, возникают следующие вопросы: каковы максимально допустимые размеры бюджетного дефицита и государственного долга и какие факторы, помимо собственно дефицита бюджета, влияют на размер задолженности государства? Не случайно во многих странах мира разрабатываются правила налогово-бюджетной политики, призванные ограничить дискреционную политику законодательными рамками.
К основным правилам фискальной политики, призванных ограничивать дискреционную политику законодательными рамками, можно отнести следующие:
Правила дефицита, или сбалансированный бюджет.
• Баланс между общими доходами и расходами (то есть запрещение государственных займов); или ограничение размеров государственного дефицита определенной долей от ВНП.
• Баланс между структурными (или отрегулированными в зависимости от фаз цикла) доходами и расходами; или ограничения в отношении структурного (или отрегулированного в зависимости от фаз цикла) дефицита как определенной доли от ВНП.
• Баланс между доходами и расходами по счету текущих операций (т. е., займы разрешены только для финансирования оттока капитала).
Правила осуществления займов.
• Запрещение осуществлять государственные займы из внутренних источников.
• Запрещение осуществлять государственные займы в центральном банке; или ограничение таких займов определенной долей от государственных доходов (или расходов) прошлого периода.
Правила в формирования долга и резерва.
• Ограничение размера общих (или чистых) государственных обязательств определенной долей от ВНП.
• Определение размера средств внебюджетных резервных фондов (таких как фонды социального страхования) определенной долей от ежегодных отчислений от прибыли.
В настоящее время кроме внутренних причин на возможности развития финансового кризиса оказывают влияние не только внутренние причины, но и изменение структуры мирового хозяйства а так же рост экономического влияния развивающихся стран на международные финансы.
В данной концепции проблема сбалансированности рассматривается как второстепенная, на первый план выдвигается задача стабилизации экономического развития. Элементы концепции представлены на рисунке.
Рисунок 44 — Концепция функциональных финансов
Поддержание высокой занятости имеет, несомненно, приоритет перед сбалансированностью бюджета. При этом утверждается, что рост государственного долга не приведет к угрозе банкротства государства при условии хорошо отлаженной финансовой системы и высокой степени доверия, к государственным институтам. Обосновывается это следующим образом:
Во-первых, государственный долг возвращать не надо так как государственные ценные бумаги в силу их высокой надежностисоставляют значительную долю портфеля любого инвестора, прячем объем вложений в госбумаги постоянно возрастает с ростом национального дохода. Поэтому проблема государственной задолженности сводится не к возврату государственного долга, а к его обслуживанию путем выделения средств госбюджета на выплату процентов по государственным ценным бумагам. То есть государственный долг всегда можно рефинансировать в силу привлекательности государственных ценных бумаг для инвесторов.
Во-вторых, государство имеет целый набор инструментов для снижения бремени государственного долга, например, путем увеличения денежной массы в стране.
В-третьих, государство всегда имеет возможность повысить налоги для увеличения доходной части бюджета.
В последние десятилетия многие страны применяют данную концепцию на практике, активно применяя фискальные методы в целях стабилизации. При этом, однако, возникают следующие вопросы: каковы максимально допустимые размеры бюджетного дефицита и государственного долга и какие факторы, помимо собственно дефицита бюджета, влияют на размер задолженности государства?
Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:
Лучшие изречения: Сдача сессии и защита диплома — страшная бессонница, которая потом кажется страшным сном. 7964 — 
| 6580 — 
или читать все.
193.124.117.139 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.
Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно
Финансовая система: функциональный и институциональный подходы
Некоторые отечественные ученые подчеркивают наличие двух подходов к понятию «финансовая система», а именно, функциональный и институциональный. Для отражения этих разных подходов предлагается использовать и разные термины.
Институциональный подход трактует финансовую систему как «систему государственных и негосударственных финансовых институтов» или «совокупность финансовых рынков, финансовых посредников, организаций (учреждений) и финансовых инструментов», обеспечивающих «перераспределение (переток) ограниченных финансовых ресурсов от экономических субъектов, имеющих избыток этих ресурсов в определенный период времени, к экономическим субъектам, испытывающим недостаток в них».
Уместно отметить, что некоторые авторы, объединяют два рассмотренных подхода к содержанию финансовой системы, включая в нее сферы финансовых отношений и финансовые институты (рис. 1).
Несомненно, эти подходы с выделением реальных элементов финансовой системы, наличествующих в практике, в большей степени отражают процессы динамичного развития финансовой системы в РФ. Но, с нашей точки зрения, они страдают эклектизмом. Так, в концепции финансовой системы М.В. Романовского институциональная структура финансовой системы не включает финансовые рынки, а они являются важнейшим институтом данной системы. Концепция В.В. Ковалева приоритет структуры смещает в сторону субъектов рынка, в то время как структура финансовой системы обслуживает субъекты рынка, и в ее структуре они не могут быть приоритетны. Подструктуры или звенья финансовой системы также эклектичны. Например, в концепции В.В. Ковалева государственные финансы не включают финансы субъектов федерации и т.д.
Рис. 1. Структура финансовой системы страны
Структуризация финансовой системы включает в себя также выделение отдельных звеньев в рамках выделенных укрупненных подсистем (структуризацию подсистем). Этому вопросу в современной отечественной экономической литературе уделяется большое внимание, однако ее анализ также свидетельствует об отсутствии единого мнения и дискуссионности проблемы структуризации подсистем – сфер финансовой системы.
В первую очередь различно трактуется структура подсистемы государственных финансов.
Представители Санкт-Петербургской школы финансовой науки в составе этой подсистемы выделяют следующие звенья:
· государственный кредит (систему государственных заимствований).
Другие авторы расширяют структуризацию подсистемы государственных финансов, включая в нее в качестве самостоятельного звена государственное страхование:
· фонды страхования (государственное страхование),
а также фондовый рынок.
Некоторые авторы, напротив, ограничивают финансовые отношения подсистемы государственных финансов государственным бюджетом, внебюджетными и другими специальными фондами.
Разные подходы и детализация используются в отечественной литературе при идентификации звеньев подсистемы финансов хозяйствующих субъектов (табл. 4).
Понятие «Финансовая система» в современной теории финансов Текст научной статьи по специальности « Экономика и экономические науки»
Аннотация научной статьи по экономике и экономическим наукам, автор научной работы — Рябцев C.В.
Статья посвящена проблематике дефиниции понятия « финансовая система ». Исследуются системный, монетарный, распределительный, функциональный и институциональные подходы в отечественных и зарубежных научных школах. Дается характеристика основных функций финансовой системы в рыночной экономике.
Похожие темы научных работ по экономике и экономическим наукам , автор научной работы — Рябцев C.В.,
Текст научной работы на тему «Понятие «Финансовая система» в современной теории финансов»
понятие «финансовая система» в современной теории финансов
C. В. РЯБЦЕВ, кандидат экономических наук, доцент кафедры менеджмента E-mail: laturna@interia. pl Балтийская государственная академия рыбопромыслового флота
Статья посвящена проблематике дефиниции понятия «финансовая система». Исследуются системный, монетарный, распределительный, функциональный и институциональные подходы в отечественных и зарубежных научных школах. Дается характеристика основных функций финансовой системы в рыночной экономике.
Ключевые слова: финансовая система, финансовые институты, финансовые посредники, функции финансовой системы, денежные отношения, финансовые рынки, финансовые инструменты.
Несмотря на то, что финансовая система является предметом многочисленных научных исследований в теории финансов, попытки дать определение самой финансовой системе сталкивается с многочисленными трудностями. Не вызывает сомнений, что главная причина данной проблемы кроется в отсутствии единой терминологии и подходов в самой теории систем [1, с. 47-48; 2, с. 21; 3, с. 46-47]. Вместе с тем это не мешает тому, что понятие «финансовая система» используется повсеместно и является основой для современной финансовой науки.
Как уже говорилось, число научных трудов в области теории финансов, посвященных анализу финансовой системы достаточно обширно, и в то же время выводы исследователей относительно сущности финансовой системы настолько неоднозначны, что представляется необходимым предпринять попытку систематизации различных подходов к определению
этого понятия. Ввиду этого автором исследуются наиболее часто встречающиеся в современной отечественной и иностранной финансовой литературе дефиниции понятия «финансовая система».
Интерпретация понятия «финансовая система» в финансовой литературе зависит во многом от научной школы, к которой принадлежит тот или иной исследователь. Необходимо сразу отметить, что рассматриваемые подходы не могут представлять все существующие. Кроме того, тот или иной исследователь может представлять различные подходы (например, В. М. Романовский и А. Г. Грязнова [5; 7] рассматривают понятие «финансовая система» как с точки зрения институционального, так и с точки зрения функционального подходов). Можно выделить несколько основных подходов к исследованию финансовой системы (см. таблицу) [33]:
— институциональный подход (institutional approach);
— узконаправленные функциональные подходы, в особенности монетарный подход (monetary approach), а также подход, отводящий ведущую роль финансовым посредникам, — распределительный подход (intermediation approach);
— функциональный подход (functional approach);
— системный подход (systemic approach).
Первый из указанных подходов к проблематике финансовой системы уделяет много внимания описанию системы, что не позволяет представить
Основные подходы к исследованию финансовой системы
Подход Характеристика Понятие «финансовая система» Представители
Институциональный Определяет финансовую систему с точки зрения финансовых институтов, приводит их описание и классификацию; дополнительным предметом анализа часто является одна из характеристик финансовых институтов (например, степень конкурентоспособности, обеспечение прав инвесторов, качество финансового регулирования) Финансовая система — это совокупность классифицированных определенным образом отдельных финансовых институтов Дж. Ван Хорн, Р. Г. Хаббард
Монетарный (узконаправленный функциональный подход) Анализирует финансовую систему, прежде всего в контексте обеспечения реальной экономики денежными средствами с помощью как ЦБ, так и коммерческих банков Финансовая система — это механизм обеспечения денежными средствами реальной экономики В. В. Ковалёв, центральные банки
Распределительный (узконаправленный функциональный подход) Анализирует финансовую систему с точки зрения двух важнейших функций — распределительной и трансформационной Финансовая система — это механизм посредничества между субъектами с нехваткой и избытком денежных средств в сфере реальной экономики Х. Г. Гарли, Е. С. Шау, А. Янк
Функциональный Основой проводимого анализа финансовой системы являются функции системы. Сторонники этого подхода считают, что функции финансовых систем отдельных стран сравнимы между собой и относительно стабильны Понятие «финансовая система» охватывает сеть финансовых рынков, финансовых посредников, а также прочих финансовых институтов, благодаря которым реализуются финансовые планы домашних хозяйств, предприятий и органов государственной власти Д. Б. Кране, Р. Мертон, М. В. Романовский, А. Г. Грязнова и др.
Системный Финансовая система анализируется с точки зрения связей между отдельными элементами системы и влияния этих связей на функционирование всей финансовой системы (комплиментарность и взаимосвязанность) Финансовая система — это упорядоченная совокупность комплиментарных и взаимосвязанных элементов или подсистем Р. Х. Шмидт, М. Тиррел, А. Хакеталь
в количественном выражении функции, структуры или характерные черты финансовой системы [22]. Противники институционального подхода неоднократно указывали на тот факт, что данный подход не затрагивает экономических функций финансовых рынков или финансовых посредников. С этой точки зрения институциональный подход находит свое применение исключительно в работах описательного характера. С методологической точки зрения с помощью этого подхода производится общее описание эволюции финансовой системы. Сам же подход появился на базе институциализма, или же в современной версии — неоинституциализма [35; 36]. Следует также понимать, что сам по себе институциональный подход является предметом тщательного анализа, так как институт понимается и как имеющиеся в обществе правила поведения и как созданные человеком ограничения, регулирующие отношения между людьми [30, с. 3]. Кроме того, необходимо
отметить, что в современной литературе достаточно часто, несмотря на методологические противоречия, понятие «финансовый институт» соответствует понятию «финансовая организация».
Примером дефиниции финансовой системы с точки зрения этого подхода является определение, данное коллективом исследователей под руководством М. В. Романовского и О. В. Врублевской [5, с. 68]: «. ее можно представить в институциональной форме: как инфраструктуру различных финансовых институтов, осуществляющих финансовые операции и одновременно являющихся субъектами и объектами управления финансами».
Следующий подход в исследовании финансовой системы — монетарный, он рассматривается как узконаправленный функциональный подход. Данный подход в основном используется центральными банками, которые понимают финансовую систему в качестве механизма, обеспечивающего экономику
страны финансовыми средствами [18; 31]. Похожий подход, хотя и несколько более широкий, чем в узком монетарном смысле, демонстрирует и В. В. Ковалёв [6, с. 14]. Согласно его определению «. финансовую систему будем рассматривать как форму организации денежных отношений между всеми субъектами воспроизводственного процесса по распределению и перераспределению совокупного общественного продукта». Другими словами, существование финансовой системы дает возможность создания прибавочного продукта в денежной форме нефинансовыми субъектами экономики, а также создает условия для движения денежных потоков между ними.
Создателями следующего рассматриваемого подхода к исследованию финансовой системы признаются Х. Г. Гарли (H. G. Gurley) и Е. С. Шау (E. S Shaw), которые в 1960 г. предложили распределительный подход [19]. При анализе финансовой системы эти исследователи указали на особенную роль финансовой системы, а точнее -на перераспределение и трансформацию [23, с. 4-5]. Представители данного подхода считают, что особенностью финансовой сферы являются прежде всего функции, которые она исполняет. Основными функциями финансовой системы, по их мнению, являются: перераспределение финансовых средств между субъектами, испытывающими в них потребность и субъектами, имеющими их в избытке; а также решение проблем, которые затрудняют или делают невозможным прямое финансирование (т. е. трансформация сумм, сроков, рисков, а также минимизация влияния асимметричности информации). По мнению автора, данный подход является частным случаем, и анализ функций финансовых посредников необходимо дополнить анализом роли финансовых рынков для финансовой системы.
Функциональный подход во многом возник на волне критики институционального и распределительного подходов [17]. Создатели этого подхода (в особенности нобелевский лауреат Р. Мертон (R. C. Merton) обвинили первый из них в отсутствии объяснения изменений, происходящих в институциональной структуре. Слабым местом второго подхода, по их мнению, являлось ограничение функций финансовой системы. Приверженцы функционального подхода желали создать по возможности единые рамки, позволяющие выявить различия в институциональной структуре различных финансовых систем как в статике, так и в динамике. Данный подход опирается на два основополагающих принципа. Во-
первых, функции финансовой системы гораздо стабильнее, чем сами финансовые институты. Во-вторых, институциональные формы являются прямым отражением функций, исполняемых финансовой системой. Данные принципы позволили данному подходу выделить основную функцию финансовой системы — эффективное перераспределение финансовых ресурсов, а также шесть ключевых функций.
Отечественная школа в основном признает данный подход. Типичным является следующее определение: «Система финансов в целом — это совокупность различных сфер финансовых отношений, в процессе которых образуются и используются различные денежные фонды» [5, с. 64].
Собственное понимание финансовой системы демонстрирует системный подход [20; 21; 32; 33; 34]. Финансовая система рассматривается как упорядоченная совокупность комплиментарных (концепция комплиментарности — complementarity), и возможно, взаимосвязанных (концепция согласованности -consistency) элементов. Системный подход анализирует финансовую систему с точки зрения отношений между его отдельными элементами, а также влияния этих отношений на функционирование финансовой системы в целом. В то же время создатели данного подхода признают наличие проблем информационного характера, которые не позволяют оценить комп-лиментарность всех элементов финансовой системы и выяснить характер отношений между ними.
Исходя из проведенного анализа, можно выделить две основные группы подходов к определению финансовой системы. Основное отличие между ними заключается в понимании отдельных составляющих финансовой системы. В определениях первой группы используются структурно-институциональные аспекты финансовой системы. К этой группе относятся институциональный и системный подходы. Системный подход относится к этой группе, поскольку он, несмотря на достаточно глубокое раскрытие проблематики финансовой системы, скорее склоняется к решению структурных и институциональных проблем и не уделяет достаточного внимания функциям финансовой системы. В определениях, относящихся ко второй группе, напротив, полностью игнорируются институциональные и структурные вопросы организации финансовой системы. Главными для этой группы являются функции финансовой системы. Исходя из этого, к данной группе можно отнести монетарный, распределительный и функциональный подходы.
Различия в понимании финансовой системы во многом следуют из стремления ученых к созданию единого подхода (по возможности взаимосогласованного и универсального) для исследования различных финансовых систем. В этой связи представляется интересным привести достаточно универсальное определение, представленное в финансово-кредитном энциклопедическом словаре под. ред. А. Г. Грязновой [4, с. 1021]: «Финансовая система — это совокупность взаимосвязанных и взаимодействующих частей, звеньев, элементов, непосредственно участвующих в финансовой деятельности и способствующих ее осуществлению. Состоит из финансовых институтов (организации, учреждения, осуществляющие и регулирующие финансовую деятельность.) и финансовых инструментов, создающих необходимые условия протекания финансовых процессов».
По мнению автора, финансовая система — это совокупность взаимосвязанных структурных элементов, как непосредственно участвующих в финансовой деятельности, так и способствующих ее осуществлению. Она состоит из финансовых институтов, инструментов, финансовых рынков, а также из элементов инфраструктуры финансовой системы. С помощью данной системы субъекты экономики (прежде всего речь идет о домашних хозяйствах, предприятиях и органах государственной власти) имеют возможность получать финансовые средства, инвестировать свои сбережения, а также удовлетворять иные потребности, связанные с функционированием финансовой сферы.
Необходимо также учитывать то, что сама финансовая система разделяется на две подсистемы: децентрализованные финансы (рыночные) и централизованные финансы (общественные). В данном случае рыночная финансовая система является механизмом перераспределения и использования финансовых средств, функционирующим благодаря частным финансовым институтам. Общественные же финансы являются механизмом, обеспечивающим перераспределение и использование финансовых средств, позволяющим органам государственной власти выполнять свои функции как для экономического развития страны, так и в области социальной сферы.
Предлагаемое автором определение финансовой системы учитывает одновременно не только функции этой системы, но и ее структурные элементы. Исходя из этого определения можно сделать вывод, что разногласия между рассмотренными ранее подходами к определению финансовой системы могли бы быть
преодолены благодаря более глубокому использованию системного подхода и системного анализа. В данном случае нужно исходить из того, что при проведении системных аналитических исследований сущность системы может быть раскрыта только через функции, признаки, характеристики и классификации. Ввиду этого автором рассматриваются и систематизируются дискуссионные вопросы, связанные с функционированием финансовой системы.
В настоящей статье проводится анализ функций финансовой системы, вытекающих из функционального подхода Р. С. Мертона и З. Боди [27, с. 5], а именно:
1) обеспечение движения финансовых средств во времени и пространстве;
2) обеспечение эффективных методов и процедур управления рисками;
3) обеспечение способов расчетов и проведения платежей;
4) обеспечение механизмов накопления денежных средств и разделения собственности предприятий (распределение средств на участие в капитале различных предприятий);
5) обеспечение информацией, что позволяет координировать децентрализованный процесс принятия решений в различных видах экономической деятельности;
6) обеспечение преодоления проблем недостаточной мотивации (incentive problems) при асимметричной информации.
Перераспределение экономических ресурсов большинством исследователей признается главной функцией финансовой системы [9; 14; 22]. В хорошо функционирующей финансовой системе со сбалансированной структурой перераспределение экономических ресурсов непосредственно детерминирует с их эффективным использованием. Финансовая система, выполняя распределительную функцию, помогает перемещению ресурсов во времени (temporal transfer) и пространстве (между странами, регионами и различными субъектами рыночной экономики).
Данная функция наиболее часто анализируется с точки зрения использования в финансовой системе механизмов превращения сбережений в инвестиции. Обзор современной финансовой теории позволяет выделить по меньшей мере три подхода в этом направлении:
— исследования с точки зрения предпочтений предприятий в формах финансирования;
— исследования, ставящие во главу угла проблемы финансовых предпочтений домашних хозяйств;
— исследования, в которых распределительная функция рассматривается с точки зрения структуры финансовой системы.
Последний подход непосредственно позволяет выделить относительное преобладание в той или иной финансовой системе одного из механизмов перераспределения финансов (основанного на банках или на финансовых рынках).
Исследование источников финансирования предприятий в государствах с высокой степенью развития капиталистической системы хозяйствования в значительной степени являлось проверкой гипотезы А. Гершенкрона о большей эффективности банковской системы в вопросах накопления сбережений и размещения капиталов по сравнению с фондовыми рынками. Методология сравнительного анализа К. Майера (C. Mayer) [25; 26] позволяет получить представление о примерах финансирования предприятий в отдельных странах на основе движения финансовых средств. Результаты исследований как самого Майера, так и его последователей [13; 16] указывают на преобладающую роль внутренних источников финансирования предприятий (т. е. на самофинансирование), на отсутствие значительных различий между методами финансирования в отдельных странах, а также на относительно малое значение финансовых рынков как источников финансирования инвестиций.
Другие направления в дискуссии по поводу функции перераспределения финансовых ресурсов с помощью финансовой системы также предлагают свои решения, исходя из значения финансовых рынков и банковской сферы для той или иной финансовой системы. Преобладание того или иного из этих механизмов является основанием для определения модели финансовой системы: системы, основанной на банках, и системы, основанной на фондовом рынке.
Попытку ответить на вопрос, почему в финансовой системе существуют два механизма перераспределения финансовых ресурсов предприняли в 1997 г. А. В. Бут (A. W. Boot) и А. В. Такор (A. V. Thakor) [15]. Исследуя совместное существование банков и финансовых рынков, они пришли к выводу, что банки являются источником финансирования для предприятий, в которых относительно высок уровень субъективного риска. В свою очередь финансовые рынки используются в качестве источников финансирования предприятий, для которых уровень субъективного риска относительно низок.
Указанные исследователи также обращают внимание на закономерность, согласно которой вместе с возрастанием степени сложности финансовой системы доля банковского сектора в финансировании предприятий снижается [15, с. 727].
Вне зависимости от подхода, использованного при исследовании функции перераспределения финансовых ресурсов, практически все исследователи подчеркивают главное значение этой функции как с точки зрения предпосылок существования самой финансовой системы, так и с точки зрения функционирования экономики той или иной страны. Проведенные исследования также подтверждают тезис Р. Мертона о стабильности функций финансовой системы как в пространстве, так и во времени.
Рассмотренная автором ранее функция перераспределения финансовых ресурсов и связанное с ней эффективное размещение этих ресурсов являются основой для определения остальных функций финансовой системы. Вторая из функций финансовой системы в списке Р. Мертона и его последователей -это функция управления и распределения риска, она прямо вытекает из функции перераспределения финансовых средств. Многие исследователи указывают на двоякий характер рисков в финансовой системе. Во-первых, это финансовые риски и, во-вторых, это нефинансовые риски.
В традиционной теории финансов достаточно много места уделяется проблеме управления рисками и преодоления последствий их проявления [11]. Действенным средством ограничения рисков считается диверсификация. В связи с этим достаточно часто данная функция финансовой системы рассматривается исключительно в разрезе распределения риска между отдельными видами экономической деятельности в данный момент времени (cross-sectional risk sharing) [8]. Основным недостатком такого подхода является игнорирование недиверсифицируемых рисков (non-diversifiable risk). Высказав такое замечание, Ф. Аллен (F. Allen) и Д. Гейл (D. Gale) [9; 10] предложили свой подход к решению проблемы рисков. Они обратили внимание на возможность существования несистематических рисков, которые не могут быть предметом стандартной диверсификации. Кроме того, данные исследователи разработали две стратегии защиты от такого рода рисков: разделение рисков между поколениями (intergenerational risk-sharing), а также создание резервов в целях снижения колебаний потребления во времени (asset accumulation).
Функция обеспечение расчетов и проведения платежей имеет технический характер. Значение данной функции не вызывает сомнений, поскольку практически любая экономическая или финансовая операция требует участия расчетно-платежной системы. Выполнение финансовой системой этой функции не вызывает разногласий. Основным предметом научных исследований являются методы повышения эффективности и безопасности функционирования расчетно-платежных систем. В связи с этим основными вопросами, наиболее часто встречающимися в научной литературе, являются: необходимость обеспечения должного уровня взаимодействия с надзорными органами, контролирующими функционирование рас-четно-платежных систем отдельных стран; принципы организации платежных систем; а также управление рисками, возникающими в процессе функционирования расчетно-платежных систем.
Финансовая система выполняет также важную функцию предоставления информации. Знание этой информации необходимо для принятия и координации децентрализованных решений в отдельных видах экономической деятельности. Данное (достаточно узкое) понимание информационной функции финансовой системы предлагает, например, Р. Мертон [28]. По его мнению, информация об уровнях процентных ставок, котировках ценных бумаг используется домо-хозяйствами при принятии решений о потреблении или сбережении, а также при выборе форм размещения этих сбережений. Информацию подобного рода используют также предприятия в процессе отбора инвестиционных проектов и источников финансирования своей деятельности. Необходимо отметить, что современная теория финансов рассматривает информационную функцию финансовой системы более широко, учитывая не только подход Р. Мертона, но и связывая его со следующей функцией финансовой системы, которая заключается в обеспечении преодоления проблем недостаточной мотивации.
В 1970-1980-х гг. появился новый подход в дискуссии по поводу роли информационной функции финансовой системы. В нем рассматривается значение финансовой системы для получения, обработки и мониторинга информации [29, с. 261-297]. В этой связи значительно изменилось понимание роли финансовых посредников, которых стали трактовать в качестве институтов, осуществляющих трансформацию активов и снижающих транзакционные издержки [12], или же в макроэкономическом смысле — в качестве «пассивных каналов» денежной политики.
В 1977 г. Х. Е. Леланд (Н. Е. Leland) и Д. Х. Пил (D. H. Pyle) представили концепцию асимметричной информации, в которой обосновали существование финансовых посредников [24]. В своем исследовании информационной функции финансовой системы (в особенности финансовых институтов) они выявили две проблемы, связанные с получением информации, а именно: признание информации в качестве общественного блага, а также достоверность этой информации. По их мнению, финансовые посредники и призваны решать данные проблемы в финансовой системе.
Исследователи Х. Бойд (H. Boyd) и Е. К. Пре-скотт (E. C. Prescott) также рассматривали теоретические предпосылки деятельности финансовых институтов на основе существующих на рынке информационных проблем [15]. Основным предметом их научных интересов стал неправильный выбор при асимметрии информации. Кроме того, данные исследователи определили пять характеристик финансовых институтов и среды, в которой действуют посредники. Данные характеристики и образуют функции, выполняемые этими институтами в финансовой системе:
1) финансовые посредники берут взаймы финансовые средства у одной группы субъектов и предоставляют их другой группе;
2) обе группы (заимодавцы и заемщики) достаточно многочисленны, что позволяет диверсифицировать портфель финансовых посредников;
3) финансовые по средники предоставляют финансовые средства тем заемщикам, которые предоставляют лучшую информацию о самих себе;
4) финансовые посредники собирают информацию об инвестиционных проектах, а также о заемщиках;
5) собранная информация используется финансовыми посредниками при предоставлении финансовых средств и установлении различных условий для каждого отдельного заемщика.
В заключение можно сделать вывод, что современная финансовая теория уделяет большое внимание финансовой системе. Особое внимание заслуживает возросший интерес экономистов и политиков к функциональному аспекту финансовой системы. Это нашло свое отражение в многочисленных исследованиях функций финансовой системы и ее элементов, выявлении угроз со стороны функционирующей ненадлежащим образом финансовой системы, а также методов повышения эффективности и безопасности функционирования финансовой системы.
1. Прангишвили И. В. Системный подход и общесистемные закономерности. Сер. «Системы и проблемы управления». М.: СИНТЕГ. 2000.
2. Тарасенко Ф. П. Прикладной системный анализ (Наука и искусство решения проблем): учебник. Томск: Изд-во Томского ун-та. 2004.
3. Теоретические основы системного анализа / Новосельцев В. И. и др. / под ред. В. И. Новосельцева. М.: Майор. 2006.
4. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под общ. ред. А. Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика. 2002. C. 1021-1023.
5. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / М. В. Романовский и др. / под ред. М. В. Романовского, О. В. Врублевской. М.: Юрайт — Издат. 2006. C. 64-70.
6. Финансы: учебник 2-е изд., перераб. и доп. / под ред.
B. В. Ковалёва. М.: ТК Велби. Изд-во «Проспект». 2006.
7. Финансы: учебник/ под ред. А. Г. Грязновой, Е. В. Маркиной. М.: Финансы и статистика. 2004. C. 27-39.
8. Allen F, Gale D. Comparing Financial Systems. MIT. Cambridge. 2000.
9. Comparative Financial Systems: A Survey. Center for Financial Institutions Allen F., Gale D. Working Paper. № 01-15. University of Pennsylvania. The Wharton School. Philadelphia. 2001.
10. Allen F., Gale D. Universal Banking, Intertemporal Risk Smoothing and European Financial Integration: A. Saunders, I. Walter (red.). Universal Banking. Irvin Publishing. Chicago. 1996.
11. Arrow K. The Role of Securities in the Optimal Allocation of Risk-bearing. // Review of Economic Studies. Vol. 31. 1964. № 2. Р. 91-96.
12. Benston G. J., Smith C. W. A transaction costs approach to the theory of financial intermediation // Journal of Finance. Vol. 31. 1976. № 2. Р. 215-231.
13. Bertero E. The Banking System, Financial Markets and Capital Structure: Some New Evidence from France // Oxford Review of Economic Policy. Vol. 10. 1994. № 4. Р. 68-78.
14. Boot A. W., Thakor A. V. Financial Systems Architecture // Review of Financial Studies. Vol. 10. 1997. № 3. Р. 693-733.
15. Boyd J. H., Prescott E. C. Financial intermediary -coalitions // Research Department Staff Report. 1985. № 87. July. Federal Reserve Bank of Minneapolis.
16. Corbett J., Jenkinson T. The Financing of Industry. 1970-1989: An International Comparison // Journal of Japanese & International Economies. Vol. 10. 1996. № 1. Р. 71-96.
17. Crane D. B., Froot K. A., Mason S. P, Perold A. F., Merton R. C., Bodie Z., Sirri E. R., Tufano P. The Global Financial System. A Functional Perspective. Harvard Business School Press. Boston. 1995.
18. Deutsche Bundesbank. The Monetary Policy of the Bundesbank. Special Publications. Frankfurt am Main. 1995.
19. Gurley H. G., Shaw E. S. Money in a Theory of Finance. Brooking Institution. Washington D. C. 1960.
20. Hackethal A., Schmidt R.H. Financing Patterns: Measurement Concept and Empirical Results. Working paper series: Finance & Accounting. № 125. Johann Wolfgang Goethe-Universitat. Frankfurt am Main. 2004.
21. Hackethal A. R., Tyrell M. Complementarity and Financial Systems. A Theoretical Approach. Working Paper Series: Finance & Accounting. № 11. J. W. Goethe Universitat. Frankfurt am Main. 1998.
22. Hubbard R. G. Money, the Financial System and the Economy. Addison-Wesley. Columbia University. Boston. 1997.
23. Janc A. Modern banking in transition economies of Central and Eastern Europe. The Poznan University of Economics. Poznan. 2004.
24. Leland H. E., Pyle D.H. Information asymmetries, financial structure, and financial intermediation // Journal of Finance. Vol. 32. 1977. № 2. P. 371-387.
25. Mayer C. Financial Systems, Corporate Finance and Economic Development: R. G. Hubbard (red.). Asymmetric Information. Corporate Finance and Investment. University of Chicago Press. Chicago. 1990.
26. Mayer C. New Issues in Corporate Finance // European Economic Review. Vol. 32. 1988. № 5. P. 1167-1189.
27. Merton R. C., Bodie Z. A. Conceptual Framework for Analyzing the Financial Environment: D. B. Crane, K.A. Froot, S. P Mason, A. F Perold, R. C. Merton, Z. Bodie., E. R Sirri., P. Tufano. The Global Financial System. A Functional Perspective. Harvard Business School Press. Boston. 1995.
28. Merton R. C. The Financial System and Economic Performance // Journal of Financial Services Research. Vol. 4. 1990. № 4. P 263-300.
29. Modigliani F, Miller M. The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment // American Economic Review. Vol. 48. 1958. № 3. P. 261-297.
30. North D. C. Institutions, institutional change and economic performance. Cambridge University Press. Cambridge. 1990.
31. Rozwyj systemu finansowego w Polsce w latach 2002-2003. NBP. Warszawa. 2004.
32. Schmidt R. H., Hackethal A., Tyrell M. The Convergence of Financial Systems in Europe // Working Paper Series: Finance & Accounting. 2001. № 75. J. W. Goethe Universitat. Frankfurt am Main.
33. Schmidt R. H., Tyrell M. What constitutes a financial system in general and the German financial system in particular? // Working Paper Series: Finance & Accounting. 2003. № 111. Johann Wolfgang Goethe-Universitat. Frankfurt am Main. P. 5-12.
34. Tyrell M., Schmidt R.H. Pension Systems and Financial Systems in Europe: A Comparison form the Point of View of Complementarity // Working Paper Series: Finance & Accounting. 2001. № 65. J. W. Goethe Universitat. Frankfurt am Main.
35. Williamson O.E., Masten S. E. The economics of transaction costs. Edward Elgar. Northampton. 1999.
36. Williamson O. E. The New Institutional Economics: Taking Stock, Looking Ahead // Journal of Economic Literature. Vol. 38. 2000. № 3. P. 595-613.
Тема 2. Финансовая система
Читайте также:
- I. Парижская валютная система (1816 — 1914 гг.).
- II. Генуэзская валютная система (1922 — 1944 гг.).
- III. Бреттонвудская валют.система (1944-1976 гг.).
- III. Работа после 1937 года: переход от единичного действия к системам действия
- IV. Ямайская валютная система (с 1976 г. — по настоящее время).
- IX. Система условий человеческого существования
- V Подсистема мониторинга городской инфраструктуры
- А. Система с выделенным каналом.
- Абонентская система
- Автоматизированных системах управления торговым предприятием
- Банковская система
- Банковская система РФ, ее структура.
В неоклассической теории.
РОССИЯ
Финансы — неоднозначное понятие. Понимание содержания финансов зависит
ü от экономической теории, лежащей в основе исследования финансов
ü от действующей системы права
ü от сложившихся исторических традиций
Поэтому на разных этапах развития финансовых отношений, в разных странах теоретики и практики финансы понимали (понимают) по-разному.
Параллельно государственным финансам формировались частные финансы.
Российский ученый Ю.М. Берёзкин описывает процесс возникновения частных финансов следующим образом:
Из Португалии купцы везут шерсть в Италию (это – ХШ-Х1V вв.) по Средиземному морю; путешествие занимает 3 месяца. Привезли, продали шерсть, получили деньги (серебряные монеты в мешочках) и везут обратно – еще 3 месяца. Так продолжается долго, пока кто-то не соображает, что можно разорвать связку «номинал денег – денежный материал» Дальше делается следующая (финансовая) операция: привезя в Италию шерсть, получив деньги, эти деньги купцы отдают под расписку специальному человеку (это был португальский глава купцов, староста), и обратно плывут с этой распиской. Они с ней приплывают в Португалию, под нее им выдают новую порцию шерсти, которую они должны снова везти на мануфактуры Италии. А деньги (от предыдущей продажи), которые находились в это время в Италии, естественно, пускались в более короткие коммерческие операции.
В результате те 3 месяца, в течение которых деньги (до этого) путешествовали без дела, они работают, соответственно, в какой-то торговой или другой операции. Пока эти купцы путешествуют, у них есть расписка (т.е. некоторый эрзац денег, заменитель) и они полностью уверены, что у них эти деньги есть – они их заработали и получили. А в это время сами деньги (натуральные серебряные монеты) находятся совсем в другом месте и там совершают некий цикл. И задача только состояла в том, чтобы в тот момент, когда они потребуются, расписка была бы обеспечена натуральными деньгами.
Таким образом, из описания первичной исторической ситуации возникновения частных финансовых операций, в которых деньги замещаются финансовым инструментом (несущим лишь номинал денег), отчетливо видно, что частные финансы возникли отнюдь не в связи с государственными потребностями. Их появление было обусловлено стремлением частных предпринимателей к повышению эффективности своих сделок. В этом – основной смысл и главный принцип работы частных финансов – давать прибыль там, где деньги по какой-то причине выходят из оборота и перестают работать (в описанной ситуации – это их 3-месячное пребывание в виде «серебряного балласта» в трюмах кораблей португальских купцов).
Условия возникновения частных финансов
1. существование реальных денег (золотых и серебряных монет)
2. наличие установленного номинала денежных средств
3. использование бумаги в качестве средства закрепления необходимой экономической информации
4. согласие участников использовать в торговле аналог денег – расписки, тратты (векселя)
Вернёмся к государственным финансам. Здесь уместно вспомнить итальянского ученого-практика меркантилиста Диомеда Карафа ( ХV в.), который управлял денежными средствами Неаполитанского королевства. В своих работах он:
выступал за умеренные налоги; считал, что государь не должен истощать народ большими поборами, что налоги должны быть только чрезвычайным источником, что в мирное время надо скопить денежный запас для будущей войны;
предложил классификацию расходов государства,
(разделил расходы на три группы:
ü расходы по обороне страны;
ü расходы по содержанию государя;
ü расходы по удовлетворению чрезвычайных потребностей);
ü высказал идею о сбалансированности государственного бюджета
ü выступал против государственных займов
Во Франции представителем меркантилистов и одновременно финансовой науки являлся Жан Боден (1530—1597). Он ввел в научный оборот термин финансы. Часть своего сочинения «Шесть книг о республике» Ж. Боден назвал «Финансы как нервы государства». Он рассматривал финансы как понятие, связанное с системой денежных отношений, образованием денежных ресурсов, мобилизуемых государством для выполнения своих функций В свою финансовую систему он включает семь источников доходов государя:
2) военную добычу;
3) подарки дружественных государств;
4) сборы с союзников;
5) доходы от торговли;
6) пошлины с вывоза и ввоза;
7) дань с покоренных народов.
Среди источников отсутствуют налоги, к которым, по мнению Ж. Бодена, необходимо прибегать в исключительных случаях, поскольку они ссорят короля с подданными, побуждают к восстаниям. Что касается расходов, то их денежные средства необходимо тратить на содержание королевского двора, благотворительность, содержание армии, строительство крепостей, городов, общественных зданий.
Главный источник пополнения казны он видел в получении максимальных доходов от королевского домена и накоплении сокровищ. Монарх должен был использовать честные средства для их увеличения, а для выгоды и чести государства сберегать и сохранять для нужд некоторую часть (Слудковская М.А., Розинская Н.А. Развитие западной экономической мысли в социально-политическом контексте: Учебное пособие. М.: Инфра-М, 2005. С. 46.)
Обратимся к частным финансам:
В XVI- ХVII вв. в Западной Европе своё развитие получили ценные бумаги, начал развиваться полноценный финансовый рынок.
В Амстердаме в 1688 г. была издана первая книга о ценных бумагах. её написал испанский купец Жозеф де Ла Вега, она называлась «Путаница из путаниц, или замечательные беседы между остроумным философом, рассудительным купцом и начитанным акционером о торговле акциями, её происхождении, её развитии, её выгодах, её игре и её надувательстве». В большинстве стран Европы были созданы биржи, на которых продавались и покупались векселя, акции, облигации, в том числе государственные облигации.
В результате буржуазных революций в XVI- ХVIII вв. изменились форма правления и государственное устройство европейских государств
1. сфера удовлетворения потребностей и сфера хозяйственной деятельности;
2. сфера государственного хозяйства и сфера частного хозяйства;
3. денежные средства монарха и государственная казна. Королевская казна была отделена от произвола монарха и поставлена в зависимость исключительно от Конституционного Закона. Чтобы подчеркнуть принципиальность этого изменения и закрепить в новом понятии, понадобилось даже изменить термин: «казна» превратилась в «бюджет», у которого и назначение, и способы формирования, и направления расходования должны были быть совершенно иными.
Начиная с ХVII в. просматриваются два основных направления в развитии теории финансов — немецкое (германское) и английское
Германское направление — рассматривало финансы в качестве самостоятельной науки
Английское направление — рассматривало финансы как составную часть общей экономической теории
XVIII в. многие ученые датируют появление систематизированной финансовой науки как самостоятельного направления; в эти годы как раз и начался так называемый научный, или рациональный, период в ее развитии.
Оформление финансов в относительно самостоятельное направление научной мысли произошло благодаря усилиям немецких учёных-камералистов: Л. фон Зекендорфа (1626—1692), Ф. Юсти (1720— 1771) и И. Зоннефельса (1733—1817).
Камералистика (от лат. camera –дворцовая казна или казенная палата как место для хранения государственных доходов) – свод административных и хозяйственных знаний по ведению дворцового (камерального) хозяйства, а в широком смысле – государственного хозяйства.
Российский учёный В. В. Ковалёв пишет:
В 1727 г. прусский король Фридрих Вильгельм I учредил кафедры хозяйственных и камеральных наук в Галльском и Франкфуртском университетах, а во второй половине XVIII в. начало отчетливо проявляться обособление трех крупных блоков камеральных наук:
1) хозяйственные науки (торговля, сх, лесоводство, горное дело и др.);
2) наука о полиции как способе обеспечения безопасности и благосостояния;
3) собственно камеральная (т. е. финансовая) наука
К камеральным относили науки, имевшие в виду государственную казну, т.е. извлечение доходов для нужд государства. Финансовая наука входила в этот перечень, поскольку аккумулировала общие сведения о способах получения доходов для нужд государства, содержала
обзор государственных потребностей (расходы); обзор государственных доходов + налоги; финансовое управление, администрирование; учение о государственном кредите.
Поскольку финансовая компонента в рамках камеральных наук не играла в то время сколько-нибудь значимой роли – государство черпало свои доходы в основном благодаря своему имуществу и промыслам, – не было и необходимости обособлять это направление как самостоятельное. Первоначально рассматривали не только денежные доходы, но и материальный ценности к качестве финансов. Когда же государственное имущество и промыслы перестали быть главенствующим источником доходов казны, а их место заняли налоги и займы, значимость финансов резко усилилась и они были выделены в отдельную науку.
В своей работе «System der Finanzwesens» (1766) Юсти рассматривал сущность финансовой науки в более широком аспекте, поскольку привел в ней учения о доходах государства, его расходах, управлении камеральными делами, кредите. Юсти был первым, кто возвел все государственные науки к одному высшему принципу содействия общему благоденствию. Проявлялось это в нескольких аспектах.
Во-первых, Юсти считал, что лучший способ умножить государственные доходы – это увеличить народное богатство.
Во-вторых, он первым предложил определенные правила для разработки налоговой политики (в дальнейшем большую известность получат правила, предложенные А. Смитом)
ü налоги не должны вредить человеческой свободе и промышленности;
ü налоги должны быть справедливы и равномерны;
ü налоги должны иметь основательные поводы;
ü не должно быть очень много касс и много служащих по взиманию налогов.
Заслуга Юсти и в том, что в отличие от большинства камералистов он уделял существенное внимание государственным расходам и предлагал следующее руководящее правило: расходы должны сообразовываться с доходами и всем имуществом, а также приносить обоюдное благо для государя и его подданных.
Зонненфельс «Grundsatze der Polizei,Handlung und Finanz» (1765), трактовал финансовую науку как собрание правил для взимания государственных доходов наиболее выгодным способом. Зонненфельс особо обращал внимание на умеренность сборов с подданных, кроме того, в отличие от Юсти, который отдавал предпочтение доменным доходам, нежели налогам, он ратовал за налоги, считая их нормальным источником доходов государства.
К концу XIX в. главным образом усилиями представителей немецкой экономической школы сложилось вполне однозначное толкование термина «финансы» и сформировалась структура одноименного научного направления. Произошло окончательное оформление так называемой классической теории финансов, (теории государственных финансов) посвященной обоснованию методов управления финансовыми ресурсами публичных союзов. Финансы однозначно трактовались как средства государства; в дальнейшем сферу их приложения расширили – под финансами стали понимать средства, принадлежащие публичным союзам.
Основными разделами финансов были:
а) вводная часть (обзор государственных потребностей, понятие о финансовом хозяйстве и финансовом управлении, краткий экскурс в историю);
б) обзор государственных доходов и повинностей (главный раздел, содержавший описание системы налогов);
в) структура финансовой администрации;
г) учение о государственном кредите.
В других европейских государствах финансовая наука как систематизированное научное направление стала развиваться позднее.
Английское направлениерассматривало финансы как составную часть общей экономической теории.
Уильям Петти (1623—1687) рассматривал различные способы налогообложения и их администрирования.
Адам Смит (1723—1790)развил экономическую основу финансового хозяйства. В отличие от физиократов Смит выделяет не один, а три источника народного богатства или три фактора производства — землю, труд и капитал.
Пятую часть своего труда «Исследование о природе и причинах богатства народов» (1776 г.) А. Смит посвятил финансовому хозяйству, учению о финансах. В книге три главы посвящены финансам — о государственных расходах, о государственных доходах, о государственных долгах.
Рассматривал функции государства:
ü Поддержание порядка в стране
ü Обеспечение внешней безопасности
ü Финансовая деятельность
Он считал, что допустимы только расходы, отвечающие интересам общества, первичными являются расходы, государственный кредит можно использовать только в военное время. А. Смит сформулировал принципы налогообложения, рассмотрел налоги на землю, труд и капитал (факторы производства) во взаимосвязи
Государственные расходы он делит на имеющие общее значение (оборона и содержание королевской власти), которые оплачиваются за счет доходов общества, и расходы, в которых заинтересованы отдельные лица (к ним он относил расходы по отправлению правосудия, расходы на народное образование). Эти мысли навели его на идею разделения государственного и местного хозяйства. Доходы А. Смит делит на доходы от капиталов, предприятий и имущества государства, то есть налоговые и неналоговые.
Благодаря идеям классиков политической экономии в конце XVIII — начале XX вв. финансовая политика передовых стран, выражая интересы нового класса — буржуазии, провозгласила принцип невмешательства государства в хозяйственную жизнь. Следствием этого стало некоторое ограничение государственных расходов и налогообложения прибыли.
А. Смит считается одним из основателей теории налогов и его знаменитых принципов налогообложения
В дальнейшем английское направление получило развитие в трудах учёных экономистов разных стран в рамках различных экономических школ и течений.
В конце 19- начале 20 века на основе идей классиков и маржиналистов сформировалась неоклассическая школа, в рамках которой её представители Альфред Маршалл, Вильфредо Парето, Мари Эспри Леон Вальрас рассматривали основные экономические с позиций предельных приращений.
Они исследовали субъективные мотивы экономического поведения индивида, пришли к выводу о том, что одно и то же количество труда и капитала можно использовать несколькими способами, поэтому нужно сделать рациональный выбор; стали использоваться математические методы.
Государство поддерживает рыночное равновесие
Налог – цена услуг, предоставляемых государством
Государственные расходы должны планироваться вместе с источниками финансирования
Государство должно регулировать денежную массу, валютный курс
Экономический кризис 1929-1933 гг. показал несостоятельность неоклассической экономической школы. Дж. М. Кейнс издал труд «Общая теория занятости, процента и денег», в котором обосновал необходимость государственного регулирования экономики воздействием на совокупный спрос через увеличение денежной массы, снижение ставок процента (стимуляция инвестиционной деятельности). Государство сглаживает циклические колебания, использует дефицит бюджета. Недостаток спроса компенсируется за счёт общественных работ и бюджетного финансирования.
Кейнсианская теория государственных финансов была развита в трудах последователей Кейнса (неокейнсиансов) и была востредована до 70- х. гг. ХХ в. А затем сменилась теорией неоклассического синтеза. Её основные идеи связаны с регулированием экономики с помощью денежно-кредитной политики.
Ричард Абель Масгрейв,(1910- 2007) создал особое направление, которое носит название Экономика общественного сектора. Его основные труды «Теория государственных финансов» (1958); Фискальная система» ( 1969); «Государственные финансы: теория и практика» (1973) ( большинство не переведены на русский язык).
Масгрейв считал, что существуют «изъяны рынка». Государство должно их нейтрализовать. Им предложена особая классификация, бюджет государственного сектора разделен на три части, связанных с
размещением [allocation] ресурсов,
Направление, связанное с размещением делится на удовлетворением «социальных потребностей» (потребностей, отражающих предпочтения индивидуумов) и «благородных потребностей» (потребностей, не отражающих предпочтения индивидуумов)
Теория частных финансов стала создаваться только в ХХ веке. Сформировалась в сер. ХХ в. в связи с развитием корпоративной формы ведения бизнеса. Её базой стала новая теория –неоинституционализм. Неоинституционализм — направление современной экономической мысли, оформившееся в 1960–1970-е годы. Предметом исследования стала институциональная структура производства, что оказалось возможно благодаря введению в экономическую теорию понятий: трансакционные издержки, права собственности, контрактные отношения
Неоклассическая теория частных финансов состоит из отдельных теорий
теория арбитражного ценообразования
теория портфеля и модель ценообразования на рынке финансовых активов
теория ценообразования на рынке опционов
теория предпочтений ситуаций во времени
В России в конце ХVШ – начале ХIХ века слово «финансы» впервые использовал Семён Десницкий (1740- 1789), профессор права Московского университета, в труде, который назывался «Об указании финанском». С. Десницкий обучался в Шотландии, слушал курс А. Смита.
Особенность развития финансовой науки в России состояла в том, в России на рубеже ХIХ—ХХ вв. наука о финансах преподавалась как правовая дисциплина, изучающая правовые нормы в области государственных доходов и расходов.
Советская финансовая наука, сформировалась на работах дореволюционных юристов и экономистов:
ü Н. И. Тургенев (1789–1871), «Опыт теории налогов»,
ü Г. Сарториус «Начальные основания народного богатства и государственное хозяйство, следуя теории Адама Смита»
ü В. А. Лебедев (1833–1909) «Курс финансового права»
ü И. И. Янжул (1846–1914), «Финансовое право», «Основные начала финансовой науки. Учение о государственных доходах»
ü Х. А. Шлёцер (1774–1831) – первый преподаватель политэкономии в Московском госуниверситете «Начальные основания государственного хозяйства»
ü Е. Ф. Канкрин (1774–1845) – министр финансов, «Краткое обозрение российских финансов»
ü И. Я. Горлов (1814–1890), «Теория финансов»
ü К. Рау (1833–1909) «Основные начала финансовой науки»
ü И. Х. Озеров (1869–1942), «Основы финансовой науки. (университетский курс)»
До революции рассматривались:
ü финансы как государственное хозяйство;
ü государство как публично-правовой союз;
ü назначение финансов – удовлетворение коллективных потребностей;
ü способ формирования финансовых ресурсов – принудительные денежные сборы (налоги) с частных хозяйств.
Советская финансовая наука до начала 30-х гг. ХХ столетия поддерживала положения дореволюционной финансовой школы, которая считала, что финансы организуются исключительно государством.
В период господства социалистической системы хозяйствования финансы определялись как денежные ресурсы, сосредоточенные в распоряжении советского государства для осуществления его функций по хозяйственно-организационной и культурно-воспитательной работе, обеспечению обороноспособности страны и защиты социалистической собственности. Понятие «финансы» и «государственные финансы» были тождественными. Советский экономист Василий Петрович Дьяченко впервые стал рассматривать финансы как экономическую категорию. В СССР Труды В.П. Дьяченко стали основой для первых официальных учебников «Финансы СССР» (1933) и «Финансы и кредит СССР» (1940).
В развитии современной финансовой науки можно выделить два направления: классическое и неоклассическое.
Классическая теория финансов делает основной акцент на исследовании финансовой деятельности государства, как субъекта, перераспределяющего денежные ресурсы на макро-уровне. В результате этого происходит формирование, поддержание или изменение экономических внутрихозяйственных, внутриотраслевых, межотраслевых, территориальных и межтерриториальных пропорций и пропорций между сферами общественного производства. В основе классической теории финансов лежит распределительная концепция.
Неоклассическая теория финансов исходит из того, что основным системообразующим субъектом рыночной экономики является коммерческая организация (фирма), поэтому в рамках этого направления изучаются закономерности и механизмы привлечения и использования ресурсов. Особое внимание уделяется финансовому рынку, на котором ресурсы обращаются и способам оформления отношений, возникающих в ходе привлечения и использования денежных ресурсов.
Традиционно с середины ХIХ века в России изучались и развивались положения классической теории, однако в связи с развитием рыночных отношений возникла необходимость в изучении неоклассической теории.
С точки зрения классической теории финансов финансыотражают экономические отношения, возникающие в процессе создания и использования фондов денежных средств в целях расширенного воспроизводства. Иначе можно сказать, что финансы — это экономическая категория, выражающая систему отношений, возникающих в процессе производства материальных и нематериальных благ по поводу формирования и использования фондов денежных средств в целях расширенного воспроизводства. (Экономическая категория – это абстракция, выражающая реально существующие экономические отношения, отражает уровень знаний о них). Эти отношения возникают между:
ü государством и субъектами предпринимательской деятельности;
ü государством и гражданами;
ü внутри предприятий;
ü предприятиями и другими субъектами предпринимательской деятельности;
ü предприятиями и гражданами.
Но главное, эти отношения связаны с перераспределением ВВП, национального дохода (НД), национального богатства (НБ). К финансовым отношениям не относятся те денежные отношения, которые обслуживают обмен.
Однако в экономической литературе нет единого мнения по поводу того, включают ли финансы кредитные отношения, или последние самостоятельный вид экономических отношений.
С правовой точки зрения финансовое право отражает нормы, регулирующие общественные отношения возникающие при осуществлении финансовой деятельности. При этом одной из сторон финансовых отношений выступает государство или его орган. Финансовые правоотношения возникают только по поводу денежных средств. Не возникают финансовые правоотношения между:
ü юридическими лицами, основанными на частной собственности;
ü гражданами и юридическими лицами, основанными на частной собственности.
С материальной точки зрения финансы представлены централизованными и децентрализованными денежными фондами. Точнее было бы говорить: «целевые денежные фонды», а не «финансы». К централизованным фондам относят бюджетные и внебюджетные фонды, которые обеспечивают потребности воспроизводства на макроуровне. Децентрализованные фонды формируются у субъектов хозяйствования и используются для расширения производства, оказания услуг, страхования, а также и удовлетворение социально — культурных потребностей работников предприятия.
Финансы как часть экономических отношений взаимодействуют с различными экономическими категориями. Для определения границ финансовых отношений можно выделить отличительные признаки, отражающие их специфику:
1. Финансы существуют в денежной форме и обнаруживают себя перемещением денежных средств между субъектами хозяйства, пользователями денежных средств или перемещением денежных средств в те или иные денежные фонды. Поэтому неправомерно сводить финансы к денежным отношениям, так как финансы и деньги отличаются как по содержанию, так и по выполняемым функциям. Финансы в отличие от денег являются инструментом распределения и перераспределения ВВП и национального дохода. Денежные средства — это деньги, находящиеся в полном распоряжении экономических субъектов и используемые ими свободно, без целевого назначения и ограничений.
2. Финансы возникают на стадии распределения. Существует две основные формы движения денежных средств: обмен и распределение. Обмен характеризуется эквивалентной заменой денежной формы на товарную. При распределении происходит движение или денежных средств или товаров в целях обеспечения воспроизводственного процесса. Финансы связаны не с любыми формами движения денежных средств, а именно с распределением, в процессе которого формируются целевые денежные фонды. Денежные фонды — это обособившаяся часть денежных средств, имеющая целевое назначение и относительную самостоятельность функционирования.
3. Источником финансов являются валовой внутренний продукт (ВВП), национальный доход (НД), национальное богатство (НБ).
4. Финансы характеризуются однонаправленным, безвозмездным перемещением денежных средств. Поскольку финансы возникают на стадии распределения, они связаны с распределительным процессом, осуществляемым на безэквивалентной, безвозвратной основе.
5. Финансы носят целевой, фондовый характер. В результате движения денежных средств образуются денежные фонды целевого назначения. Денежные фонды подразделяются на централизованные и децентрализованные.Централизованные денежные фонды — фонды, формируемые и используемые государством на федеральном, субфедеральном уровнях, местными органами самоуправления (бюджет, внебюджетные фонды). Децентрализованные денежные фонды — фонды, создаваемые на уровне хозяйствующих субъектов и домохозяйств.
6. Финансовые отношения регламентируются государством через законы и нормативно-правовые акты. Финансовые отношения реализуются через финансовую политику.
В первой трети ХХ в. сместились акценты с изучения государственных финансов (финансов публичных союзов) на исследование денежных потоков организаций (предприятий).
С точки зрения неоклассической теории финансов нет единого определения финансов. Под финансами понимают:
ü научную дисциплину, изучающую вопросы распределения недостаточных денежных средств во времени и в условиях неопределенности, которая включает теорию оптимизации использования денег; теорию оценки стоимости активов; теорию управления рисками (З. Боди, Р. Мертон). (Мы будем придерживаться этой точки зрения);
ü специализированную прикладную функцию административного управления, состоящая в управлении денежными потоками организации» (В. Вяткин, Дж. Хэмптон, А. Казак.);
ü отношения между субъектами, которые влекут за собой изменения в составе активов и или обязательств этих субъектов.
Следует согласиться с точкой зрения В.В. Ковалева, который пишет: «В наиболее общем виде неоклассическую теорию финансов можно определить как систему знаний об организации и управлении финансовой триадой: ресурсы, отношения, рынки. Акцент в рамках этой теории делается прежде всего на обобщение, объяснение, прогнозирование и формирование тенденций в управлении финансами коммерческой организации (фирмы) как основного системообразующего элемента рыночной экономики. В приложении к финансам фирмы упомянутая триада поддается весьма простой и наглядной интерпретации:
ресурсы — это то, что обращается на финансовом рынке;
договорные отношения — это то, что оформляет, легитимизирует, делает общепризнанным движение ресурсных потоков при осуществлении или намерении осуществить операции мобилизации и инвестирования;
рынок — это место и механизм, с помощью которых организуются и систематизируются, упрощаются и унифицируются процедуры оформления отношений и движения ресурсов
С определенной долей условности можно утверждать, что неоклассическая теория финансов базируется на четырех исходных тезисах (посылах):
– •экономическая мощь государства, а значит, и устойчивость его финансовой системы в значительной степени определяются экономической мощью частного сектора, ядро которого составляют крупные корпорации;
– •финансы предпринимательского сектора составляют ядро финансовой системы страны;
– •вмешательство государства в деятельность предпринимательского сектора целесообразно минимизируется;
– •из доступных источников финансирования, определяющих возможности развития крупных корпораций, основными являются прибыль и рынки капитала;
– •интернационализация рынков капитала, товаров, труда приводит к тому, что общей тенденцией развития финансовых систем отдельных стран и рынков капитала является стремление к интеграции».
Отличительные признаки финансов. При изучении финансов в рамках данной дисциплины мы будем рассматривать особенности и КТФ и НКТФ. Несмотря на некоторые отличия в подходах, финансы обладают одинаковыми свойствами, характеристиками.
Финансы необходимо рассматривать с 3 х точек зрения:
ü с экономической
ü с количественной( материальной)
С экономической точки зрения финансовые отношения, выражая непрерывное движение стоимости, циркулируют на всех уровнях мировой системы хозяйствования и классифицируются следующим образом:
· финансовые отношения, реализуемые с участием межнациональных финансовых институтов (МВФ, МБРР и др.), государств и отдельных юридических лиц, определяемые как международные (межнациональные) финансы;
· финансовые отношения, осуществляемые с непосредственным участием и в интересах государства, определяемые как государственные (публичные) финансы;
· финансовые отношения на уровне отдельных субъектов хозяйствования, определяемые как финансы хозяйствующих субъектов (предприятий) ;
· финансовые отношения с участием отдельных физических лиц или семей, определяемые как финансы граждан (частные финансы) .
Общим для всех перечисленных отношений является то, что они возникают как результат определенных хозяйственных и финансовых операций, инициированных самим экономическим субъектом или другим участником экономического процесса; выражены в денежной форме; представляют собой совокупность выплат и поступлений денежных средств экономического субъекта и опосредованы правовыми актами, регулирующими денежные отношения. (Ковалёв В.В.)
Финансовые отношения макро-уровня
Финансовые отношения микроуровня принято подразделять на внутренние и внешние:
к внутренним отношениям относятся финансовые отношения организации (предприятия) с собственниками, структурными подразделениями, работниками.
к внешним относятся финансовые отношения с контрагентами, государством, банками, страховыми организациями и т.д.
Финансы – объективное понятие, неотъемлемый элемент общественного воспроизводства. В товарном производстве денежная форма распределения и перераспределения дает возможность приспособить, трансформировать пропорции производства нуждам потребления. До появления денег в товарном производстве производится продукт труда и он обменивается на другой. Товарная форма не позволяет перераспределять в нужной пропорции, а денежная форма – позволяет. Распределение и перераспределение при помощи финансов – объективная категория. Таким образом, до появления денег распределение и перераспределение в товарной форме не позволяет:
· поддерживать существующие пропорции между производством и потреблением внутри производства;
· это возможно только с использованием денежной формы распределения и перераспределения.
Т.е. причиной появления и использования финансов являются развитие потребностей общественного воспроизводства.
С точки зрения классической теории государственных финансов:
1. финансы – это всегда денежные отношения
2. финансы возникают на стадии распределения, включая перераспределение;
3. финансы дают о себе знать однонаправленным движением денежных средств, т.е. финансы двигаются только в одну сторону; это движение носит безэквивалентный безвозмездный характер;
4. целевой фондовый характер, т.е. в результате движения денежных средств либо образуются, либо используются уже созданные денежные фонды. Различают фонды централизованные и децентрализованные;
Финансовые фонды имеют следующие черты:
Ø Это обособившаяся часть, выделившаяся из общей суммы денежных средств, что позволяет концентрировать финансовые ресурсы
Ø В результате этого фонд начинает функционировать самостоятельно и имеет нормативно-правовое обеспечение
Ø Всегда есть цель для использования этого фонда
5. финансы носят императивный характер, т.е. правила формирования финансов в обществе и их использование определяет государство;
6. финансы реализуются через финансовую политику. Финансовые решения не всегда принимаются исходя из экономической целесообразности, а иногда – из политической целесообразности.
Источник финансов — ВВП, НД и частично НБ.
ü с правовой точки зрения
С правовой точки зрения финансы имеют правовую форму либо закона, либо нормативного акта соответствующих органов власти. Например, правовая форма государственного бюджета – федеральный закон «О федеральном бюджете»; закон Омской области «Об областном бюджете Омской области», решение Городского совета «О бюджете г. Омска».
ü с материальной (количественной) точки зрения
С материальной точки зрения финансы всегда имеют количественную оценку.
Например, федеральный бюджет 2007 г. .
Доходы бюджета — 6 трлн. 965,3 млрд. рублей (22,3% ВВП). Расходная часть — 5 трлн. 463,5 млрд. рублей (17,5% ВВП). Профицит — 1,5 трлн. рублей (4,8% ВВП).
С точки зрения неоклассической теории частных финансов:
1. финансы – это всегда денежные отношения
2. финансы возникают на стадии распределения и обмена
3. движение финансов может быть сложным. К финансовым часто относят кредитные отношения,
4. финансы обладают целевым характером
Финансовые отношения и финансовые ресурсы в классической и неоклассической теории финансов.
В классической теории финансы рассматриваются как экономические отношения по поводу распределения ВВП – это абстракция.
На практике категория финансов проявляется в понятии финансовых ресурсов. Это материальные носители финансовых отношений.
Финансовые ресурсы – это доходы и накопления в денежной форме, которые находятся в распоряжении государства, хозяйствующих субъектов, домохозяйств и предназначенные для образования целевых денежных фондов, которые используются для нужд государства, инвестиционных целей, материального стимулирования, удовлетворения социальных потребностей.
Слово «ресурсы» трактуется различно. В России было введено при составлении первого пятилетнего плана. Ресурс — запас, выступающий источником удовлетворения потребностей, формирования фондов. Финансовые ресурсы имеют только денежную форму.
Деятельность по мобилизации, распределению и использованию финансовых ресурсов и контроль за ними на макро- и микроуровнях называется финансовой деятельностью.
Ø источники финансовых ресурсов — ВВП, часть НБ и поступления от внешнеэкономической деятельности – для государства, выручка; доходы от продажи ценных бумаг; бюджетные средства – для организаций;
виды финансовых ресурсов Например, на макроуровне финансовые ресурсы — это:
· безвозмездно полученные средства.
на микроуровне основные виды финансовых ресурсов – это:
амортизационные отчисления Также к финансовым ресурсам относятся:
· средства страхования (на микро- и макроуровне);
· денежные доходы и сбережения населения (на микро- и макроуровне).
Финансовые ресурсы перемещаются в форме денежных потоков, поэтому финансы — не только денежные фонды, но финансовые потоки.
Финансовые ресурсы – активы, с помощью которых субъект решает задачи инвестиционно-финансового характера
Финансовые ресурсы формируются двумя путями: через мобилизацию источников финансирования; через инвестирование. Эти два процесса чётко различаются.
Финансовое обязательство – финансовые инструменты обращающиеся на рынке как правило в документарной форме.
Финансовое право и финансовые правоотношения.
Финансовые правоотношения — это урегулированные нормами финансового права общественные отношения, участники которых выступают как носители юридических прав и обязанностей, реализующие содержащиеся в этих нормах предписания по образованию, распределению и использованию государственных денежных фондов и доходов.
Юристы рассматривают финансовые отношения уже, чем экономисты. Одним из субъектов финансовых правоотношений всегда является государство или его органы. Финансовые правоотношения отличаются тем, что они:
а) возникают в процессе финансовой деятельности государства;
б) одним из субъектов в этих правоотношениях всегда является управомоченный орган государства (финансовый орган, кредитное учреждение) или высший, или местный орган государственной власти;
в) всегда возникают по поводу денег -денежного платежа в доход государства, государственного расхода и т.д.
При этом финансовые правоотношения не возникают:
между юридическими лицами, основанными на частной собственности;
между гражданами и юридическими лицами, основанными на частной собственности.
Финансовое право – это совокупность правовых норм, регулирующих однородные общественные отношения, возникающие в процессе аккумуляции, распределения и использования государством денежных средств, необходимых для осуществления задач и функций государства в данный период времени.
Финансово-правовые нормы — это исходные элементы, из которых состоит финансовое право как отрасль права. Содержание финансово-правовых норм составляют правила поведения в общественных отношениях, возникающих в процессе финансовой деятельности государства и выражающихся в предоставлении участникам данных отношений таких юридических прав и возложении на них юридических обязанностей, осуществление которых обеспечивает планомерное образование и использование централизованных и децентрализованных денежных фондов (доходов) государства и органов местного самоуправления соответственно их задачам в каждый конкретный период времени, вытекающим из политики по социально-экономическому развитию страны.
Содержание финансово-правовых норм обусловило их императивный (повелительный) характер.
Финансово-правовая норма (норма финансового права) — это установленное государством и обеспеченное мерами государственного принуждения строго определенное правило поведения в общественных финансовых отношениях, возникающих в процессе образования, распределения и использования государственных (и муниципальных) денежных фондов и доходов, которое закрепляет юридические права и юридические обязанности их участников.
Финансовый показатель – это экономические показатели,величины или характеристики, показывающие состояние финансов. Исследование их динамики помогает обнаружить тенденции развития финансов и экономики, предсказать их изменения в будущем.
Индикатор — символическое отображение информации о процессах, происходящих в предмете управления.
Финансовые показатели тесно переплетаются с экономическими показателями.
Важное значение среди показателей имеют
· отражающие процессы и состояние финансовых рынков
Макрофинансовые показатели и индикаторы:
ü уровень монетизации экономики;
ü индикатор объема и структуры денежного спроса и предложения в экономике;
ü уровень обеспечения денежной базы золотовалютными резервами;
ü критерий достаточности золотовалютных резервов;
ü индикатор минимального (порогового) уровня золотовалютных резервов;
ü уровень нелегального оттока капиталов;
ü критический уровень изменения реальной процентной ставки, как по кредитным ресурсам, так и по депозитам;
ü рентабельность экономики (ключевых отраслей).
Показатели и индикаторы, характеризующие соотношения сбережений и инвестиций в экономике:
ü соотношение инвестиций и сбережений в экономике;
ü структура сбережений в национальной и иностранной валюте;
ü недоиспользование инвестиций для капитальных вложений.
Показатели и индикаторы банковской деятельности:
ü отношение совокупных активов банковской системы к ВВП;
ü средние сроки привлечения и размещения средств — кредитов и депозитов;
ü временная структура кредитов и депозитов;
ü отношение иностранной совокупной банковской позиции к совокупному собственному капиталу банковской системы;
ü динамика доли активов банковского сектора в ВВП по отношению к уровню монетизации экономики;
ü доля кредитного портфеля в активах;
ü рентабельность собственного капитала;
ü рентабельность активов;
ü уровень концентрации банковской системы;
ü зависимость банков от межбанковского кредитования.
Показатели и индикаторы, отражающие процессы и состояние на финансовых рынках:
ü изменение фондового индекса;
ü объем рынка производных финансовых инструментов по отношению к объему рынка первичных финансовых инструментов;
ü доля иностранных портфельных инвестиций в ценные бумаги по отношению к иностранным инвестициям в целом;
ü темпы прироста капитализации фондового рынка по отношению к темпам прироста ВВП;
ü доходность государственных ценных бумаг по отношению к темпам прироста ВВП;
ü соотношение темпов роста курса доллара в рублях и темпов роста индекса РТС.
ü уровень инфляции;
ü динамика цен на различные группы товаров и услуг.
ü кредиторская и дебиторская задолженность и т.д.
Функции в классической и неоклассической теории финансов.
В рамках классического направления в Российской Федерации сложились две основные научные школы финансов:
· Московская (Родионова, Дробозина, Ковалев);
· Санкт-Петербургская (Романовский, Сабанти, Врублевская).
Московская школа считает, что финансы выполняют следующие функции:
1. распределительная функция, т.е. финансы сами ничего не создают, а только распределяют и перераспределяют то, что было создано на стадии производства в результате чего создаются доходы различных субъектов, участвующих в распределении.
Различают первичное распределение и перераспределение: то есть финансы участвуют в первичном распределении и последующем перераспределении совокупного общественного продукта. Финансовое распределение охватывает разные уровни экономики (макро уровень, микроуровень), является сложным многоступенчатым, порождая различные виды распределения и регулирования :
Ø внутрихозяйственное (сохраняется или меняется воспроизводственная структура производимого продукта, обеспечивается финансирование потребностей расширенного воспроизводства на основе установления оптимального соотношения между потреблением и накоплением путем направления денежных средств в целевые фонды)
Ø внутриотраслевое (между предприятиями одной отрасли за счет отчислений в государственный централизованный фонд и внебюджетные фонды, от государства получают на конкурсной основе финансовые ресурсы)-
Ø межотраслевое, (предприятия ищут более выгодные зоны для приложения финансовых ресурсов, государство использует бюджет)
Ø территориальное и межтерриториальное (государственные и муниципальные финансы через систему финансовой помощи, финансирования инвестиционных проектов)
Ø между сферами общественного производства (изменяются темпы роста отдельных сфер в соответствии с потребностями общества)
Ø между социальными группами
Финансовое распределение на макро уровне и микро уровне имеет свои особенности, представление о которых дается в курсах «Финансы», «Государственные и муниципальные финансы», «Корпоративные финансы», «Финансовый менеджмент».
2. контрольная функция, так как финансы – это целевые денежные фонды, то за их образованием и исполнением нужен контроль. Распределение и перераспределение подразумевает установление определенных пропорций, которых либо нужно достичь, либо поддерживать, а затем оценить степень достижения поставленной цели. Количественная (материальная сторона) финансов позволяет это сделать.
Перед финансовым контролем стоят следующие группы задач:
1. обеспечить соблюдение действующего законодательства в области финансов;
2. обеспечить своевременность и полноту выполнения финансовых обязательств субъектов перед бюджетом;
3. обеспечить своевременность и полноту выполнения финансовых обязательств между хозяйствующими субъектами;
4. обеспечить правильность ведения бухгалтерского учета и отчетности;
5. оценить экономическую эффективность финансовой деятельности и ее целесообразность.
Санкт-Петербургская научная школасчитает, что финансам присущи функции:
ü распределительная и перераспределительная;
ü образования денежных фондов;
ü использования денежных фондов.
Контрольная функция с точки зрения Санкт-Петербургской школы – это не функция финансов, а функция государства, которые используют финансы.
Ряд ученых предлагает рассматривать дополнительные функции финансов:
· регулирующую (сознательное выравнивание (изменение) экономических пропорций);
Неоклассическая теория выделяет функции финансовой системы — удовлетворение потребностей людей в пище, одежде.
Функции государственных финансов
ü перераспределительная (перераспределение дохода и богатства – социальная корректировка рыночной системы);
ü аллокационная функция (корректировка размещения экономических ресурсов между разными отраслями, регионами);
ü стабилизирующая пропорции экономики.
Рассмотрев характеристику финансов, перейдём к сравнению финансов и денег, финансов и кредита. Такое сравнение уместно в рамках классического направления.
Деньги и финансы
Деньги возникли на стадии обмена и являются всеобщим эквивалентом.
У денег и финансов единая денежная форма.
Функции денег и функции финансов различны, в то же самое время деньги могут обращаться в финансы (из стадии обмена в стадию распределения), а финансы – это всегда деньги. (Студенту необходимо самостоятельно вспомнить функции денег.)
Кредит и финансы
Кредит – это форма движения ссудного капитала, или это экономические отношения, возникшие между кредитором и заемщиком по поводу средств, отданных в ссуду.
В теории и практике используются термины: кредит, ссуда и заем.
Кредит предполагает перераспределение временно высвободившихся денежных средств, т.е. кредит всегда является категорией перераспределения, которое происходит на основе принципов:
· срочности (на определенный срок);
· возвратности (должен быть возвращен);
· платности (не безвозмездно и предоставляется за ссудный процент);
Кредит выполняет следующие функции:
2. замещение действующих денег кредитными операциями;
3. экономия издержек обращения через ускорение оборачиваемости капитала;
4. ускорение концентрации капитала;
5. обслуживание товарооборота;
6. ускоряет научно-технического прогресса
Сравним кредит и финансы:
· кредит может существовать в товарной и денежной форме, а финансы – только в денежной;
· финансы возникают на стадии распределения, кредит – на стадии распределения и перераспределения;
· финансы – однонаправленное движение денежных средств, а кредит – движение от кредитора к заемщику и обратно;
· финансы – безвозмездные отношения, а кредит – возмездные, платные отношения, но существуют беспроцентные кредиты и безвозмездные ссуды;
· финансы носят целевой характер и кредит носит целевой характер, хотя бы для заемщика;
· кредит не всегда жестко регламентируется государством (императивность присуща только государственному кредиту) – кредит не регламентирован на микроуровне;
· кредит на микроуровне не связан с финансовой политикой.
Распределение и перераспределение стоимости с помощью финансов обязательно сопровождается движением денежных средств, принимающих специфическую форму финансовых ресурсов. Финансовые ресурсы – это совокупность денежных средств, находящихся в распоряжении субъектов финансовых отношений.
При этом следует различать финансовые ресурсы макро и микро уровня, а также специфические способы их формирования на разных уровнях.
Государство, органы местного самоуправления формируют и используют финансовые ресурсы в основном через денежные фонды специального целевого назначения
Финансовые ресурсы государства можно подразделить на ресурсы, получаемые в ходе первичного распределения (косвенные налоги), получаемые в ходе перераспределения (прямые налоги, безвозмездные поступления, кредиты), в ходе использования и реализации государственной собственности.
На предприятиях ( организациях) и в домохозяйствах возможны как фондовая, так и нефондовая форма использования финансовых ресурсов. Формирование источников денежных средств, необходимых для финансирования деятельности компании называется финансовым обеспечением.
Различают следующие виды финансовых ресурсов микроуровня:
Состав финансового обеспечения предприятия
| Форма финансового обеспечения | Источники финансовых ресурсов |
| Собственные средства предприятия | -Поступления от учредителей при формировании уставного капитала -Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия от всех видов деятельности -Амортизационные отчисления -Резервы, накопленные предприятием -Добавочный капитал, создаваемый за счет переоценки стоимости имущества предприятия -Фонды, накопленные предприятием для целей потребления и развития |
| Заемные средства предприятия | -Долгосрочный кредит банка -Краткосрочный кредит банка -Коммерческий кредит -Кредиты разных видов из других источников (например, средства работников и т.п.) -Кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в обороте -Средства, полученные от размещения векселей -Лизинг -Факторинг |
| Привлеченные средства | -Дополнительные взносы средств в уставный капитал -Средства, полученные в порядке перераспределения -Средства долевого участия в текущей и инвестиционной деятельности -Средства от эмиссии долговых ценных бумаг -Паевые и иные взносы членов трудового коллектива, юридических и физических лиц -Страховое возмещение, полученное при наступлении страхового события -Поступления платежей по франчайзингу, аренде и т.д. |
| Бюджетное финансирование предприятий | -Бюджетные инвестиции -Бюджетный кредит -Государственные гарантии -Инвестиционный налоговый кредит |
| Особые формы финансирования | -Венчурное финансирование -Проектное финансирование |
| Привлечение иностранного капитала | -Получение кредитов от зарубежных банков -Выпуск за рубежом долговых ценных бумаг -Размещение акций на международных фондовых рынках |
Существует несколько методов их распределения и перераспределения. К основным методам относят:
1. финансовый (бюджетный) метод – здесь распределение происходит однонаправленным целенаправленным безвозмездным движением денежных средств;
3. при помощи рынка ценных бумаг;
4. страховой – предполагает, что перераспределение осуществляется путем уплаты страховых взносов, которые возвращаются в ином объеме при наступлении страхового случая.
Таким образом, в классической теории финансов:
ü основной предмет – государственные финансы (доходы и расходы государства);
ü акцент делается на сфере распределения;
ü существуют принципиальные отличия между деньгами, финансами и кредитом.
На практике категория финансов проявляется в понятии финансовых ресурсов. Это материальные носители финансовых отношений.
Финансовые ресурсы – это доходы и накопления в денежной форме, которые находятся в распоряжении государства, хозяйствующих субъектов, населения и предназначенные для образования целевых денежных фондов, которые используются для нужд государства, инвестиционных целей, материального стимулирования, удовлетворения социальных потребностей.
В неоклассической теории финансовфинансы рассматриваются как отношения между субъектами, которые влекут за собой изменения в составе активов и или обязательств этих субъектов.
ü основной предмет – финансы корпораций;
ü акцент делается на сфере распределения и обмена;
ü отличия между деньгами, финансами и кредитом размыты.
Финансовые ресурсы – активы, с помощью которых субъект решает задачи инвестиционно-финансового характера. Финансовые ресурсы формируются двумя путями: через мобилизацию источников финансирования и через инвестирование. Эти два процесса чётко различаются.
Финансовое обязательство – финансовые инструменты обращающиеся на рынке, как правило, в документарной форме.
(классическая теория финансов — КТФ)
Система — это форма
Система финансов РФ (экономический аспект). Сферы, звенья, уровни системы финансов и ее элементы.
Система — это комплекс взаимодействующих элементов. Необходимость выделения отдельных элементов вызвана тем, что они играют различную роль в экономике, используют различные принципы, методы образования и использования денежных фондов. Система финансов – понятие не однозначное, в классической и неоклассической теории имеет разное значение, в отечественной и зарубежной нет единого мнения, относительно понятия финансовой системы и ее основных элементов. При этом одни авторы пытаются свести все элементы в единую финансовую систему, другие разделяют ее экономическую и организационную (институциональную) составляющие.
Разница во взглядах ученых зависит от:
• общей экономической платформы;
• сферы общественного воспроизводства, которая берётся за основу при исследовании финансов;
• того, какой субъект финансов рассматривается как главный ( государство или предприятие);
В литературе используют два словосочетания: «финансовая система» и «система финансов». Иногда термины используются как синонимы, иногда им придаются разные значения.
Исторически первым стал использоваться термин «финансовая система».
В рамках классической теории финансов чаще всего финансовая система определялась как взаимосвязь экономических отношений и финансовых институтов (учреждений, рынков. отношений). Поэтому точки зрения на состав финансовой системы были многообразны и, не структурированы.
В большинстве учебников и учебных пособий считается, что финансовая система СССР включала следующие элементы:
ü государственный бюджет;
ü государственный кредит;
ü финансы предприятий;
ü финансы отраслей народного хозяйства;;
Финансовая система СССР была основана на господствующей государственной собственности, принципе жесткого централизованного планирования. С переходом к рыночным отношениям некоторые элементы изменили свое значение, претерпели существенную трансформацию, часть — перестала существовать.
Государственный бюджет СССР был единым, он состоял из:
ü союзного бюджета (55% средств);
ü бюджетов союзных республик (45%).
В доходной части бюджета основным видом доходов был налог с оборота (треть дохода). Другая значительная часть – платежи государственных предприятий (30%) – эти платежи не являлись налогами.
Доходы с физических лиц не играли значительной роли.
В доходную часть бюджета включались средства государственного страхования (в 80-е гг. это 5% от доходной части бюджета) и вклады населения, которые хранились в трудовых сберкассах, также кредиты и займы.
Полная структура государственного бюджета была засекреченной.
народное хозяйство – 55%;
социальная сфера – 34%;
государственное управление – 1%;
национальная оборона – 5,8%.
Профицит составлял 3%.
Финансы отраслей народного хозяйства.
Все предприятия были объединены по линии министерств, и соответственно, из прибыли отчисляли определенный процент в министерский фонд, за счет которого осуществлялось материально-техническое снабжение.
Практически все предприятия находились в государственной собственности, поэтому распределение выручки и прибыли осуществлялось по обязательным одинаковым правилам, установленных государством. Предприятия не платили налоги, а платили определенные обязательные платежи, установленные в проценте к прибыли. По нормативам образовывали фонды экономического стимулирования из прибыли, а остаток прибыли вносился в бюджет (в 80-х гг. ).
Таким образом, одним из источников формирования бюджета являлся фонд остаточной прибыли.
Также была и колхознокооперативная собственность.
В СССР существовала монополия на страховое дело.
В страховании существовало 2 государственные компании: Госстрах и Ингосстрах – компании, которые аккумулировали средства по добровольному и обязательному страхованию, и эти средства шли в качестве дохода в бюджет.
Сегодня страхование разбилось на две части:
внебюджетные фонды (общегосударственного значения) федерального уровня;
финансы страховых организаций.
Государственный кредит широко использовался во внешнеэкономической деятельности государства. СССР получал кредиты от развитых капиталистических стран и иностранных юридических лиц. СССР выдавал кредит в страны, находящиеся на социалистическом этапе развития (т.е. кредит выдавался по политическому признаку).
Также государственный кредит использовался и на внутреннем рынке.
Государство выдавало кредиты предприятиям через систему государственных банков (это были регламентированные плановые кредиты).
Государство занимало денежные средства у населения путем выпуска ценных бумаг, но они часто носили принудительный характер (выдавали зарплату ценными бумагами).
В связи с перестройкой экономической системы, развитием рыночных отношений старая финансовая система стала меняться.
Факторы, под влиянием которых происходят изменения:
ü изменения в отношениях собственности (появились частная, государственная и муниципальная собственность);
ü признание роли денег;
ü изменение типа государственного устройства – появились 3 ветви власти:
ü законодательная (представительная);
ü появление новых видов доходов у предприятий и населения, и изменение денежных потоков;
ü учет международного опыта (появление внебюджетных фондов):
фонд обязательного медицинского страхования;
фонд социального страхования.
В большинстве учебников система финансов представлена:
финансами хозяйствующих субъектов.
Эта точка зрения является переходной, она объединяет представления о финансовой системе СССР и представления о новых элементах системы финансов РФ.
На рубеже 20 и 21 вв. представитель санкт-петербургской научной школы финансов М.В. Романовский предложил для простоты восприятия разграничить систему финансов как совокупность финансовых отношений и финансовую систему как взаимосвязь финансовых институтов, иначе: экономический (объектный) аспект представлен совокупностью экономических отношений, возникающих в процессе распределения и перераспределения ВВП между государством, организациями и домохозяйствами (системой финансов), а организационный (субъектный) аспект — совокупностью субъектов, управляющих финансами. Мы будем придерживаться этой точки зрения.
Система финансов – понятие историческое, рассмотрим систему финансов современной Российской Федерации.
Рассмотрим систему финансов. Она включает в себя основные (укрупненные) подсистемы (государственные финансы;муниципальные финансы; финансы организаций (предприятий); финансы домохозяйств), объединённые в 2 сферы:
Система финансов РФ включает 2 сферы, а в сферах принято выделять звенья:
Сферы:
1) централизованные (публичные) финансы или государственные и муниципальные финансы
звено –государственные финансы
звено — муниципальные финансы;
2) децентрализованные финансы
звено финансы предприятий, организаций, учреждений;
звено — финансы домохозяйств.
Дата добавления: 2013-12-12 ; Просмотров: 1396 ; Нарушение авторских прав? ;
Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет
- http://studopedia.ru/3_172526_kontseptsiya-funktsionalnih-finansov.html
- http://megaobuchalka.ru/1/327.html
- http://cyberleninka.ru/article/n/ponyatie-finansovaya-sistema-v-sovremennoy-teorii-finansov
- http://studopedia.su/3_51789_tema--finansovaya-sistema.html