Понятие рентабельности с экономической точки зрения

Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах, характеризуют относительную прибыльность.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия могут оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей

Абсолютные показатели позволяют проанализировать динамику различных показателей прибыли за ряд лет. При этом следует отметить, что для получения более объективных результатов следует рассчитывать показатели с учетом инфляционных процессов.

Относительные показатели меньше подвержены влиянию инфляции т.к. представляют собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала, или прибыли и производственных затрат.

По абсолютной сумме прибыли не всегда можно судить об уровне доходности предприятия, так как на ее размер влияет не только качество работы, но и масштабы деятельности. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия наряду с абсолютной суммой прибыли используют относительный показатель — уровень рентабельности.

Эти характеристики наиболее целесообразно рассматривать относительно других временных периодов. Абсолютные цифры сами по себе несут немного информации. Лишь зная динамику их изменения, можно более достоверно судить о работе предприятия.[12, 340].

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Рентабельность — доходность, прибыльность предприятия; показатель экономической эффективности производства промышленного предприятия, который отражает конечные результаты хозяйственной деятельности [7, 235].

Показатели рентабельности — это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1. рентабельность продукции — показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:

• 1. Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализации (без НДС);
• 2. Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке от реализации продукции (без НДС);
• 3. Рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);
• 4. Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от реализации данного вида продукта к его продажной цене.
• 2. рентабельность вложений предприятия — это следующий показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Среди показателей рентабельности предприятия выделяют 6 основных:

1. Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой прибыли приходится на 1руб. имущества предприятия, то есть насколько эффективно оно используется. Рассчитывается по формуле:

R — общая рентабельность

Пб — балансовая прибыль (убыток);

Ф — среднегодовая стоимость основных производственных средств, нематериальных активов и материальных оборотных средств.

2. Рентабельность реализованной продукции детализирует общий показатель рентабельности и рассчитывается по формуле:

Где R — рентабельность реализованной продукции;

Пр — прибыль от реализации продукции (работ, услуг);

Z — затраты на производство продукции (полная ее себестоимость).

3. Рентабельность активов. Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы, и рассчитывается по формуле:

Рентабельность активов=чистая прибыльсредняя стоимость активовЧ100

Причинами ухудшения рентабельности активов могут быть как снижение рентабельности продаж, так и замедление их оборачиваемости.

Ускорение оборачиваемости можно добиться путем уменьшения оборотных средств, либо постоянных активов. Для этого нужно рассмотреть возможность:

• — продажи или списания неиспользуемого или неэффективно используемого оборудования, уменьшения непроизводственных активов;
• — снижения запасов сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции;
• — уменьшения дебиторской задолженности.

Рентабельность активов может быть интерпретирована как доход, который генерируется собственным и заемным капиталом, т.е. средствами, инвестированными в бизнес. Для проведения подобного анализа удобно представлять баланс в несколько модифицированном виде. В левой части подобного баланса находятся «чистые активы», т.е. долгосрочные (внеоборотные) активы за вычетом амортизации и чистый оборотный капитал. Величина последнего определяется как разность между оборотными активами и текущими обязательствами за вычетом краткосрочных займов

4. Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Служит основным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже и рассчитывается по формуле:

Рентабельность собс. капитала=чистая прибыль источник собст. средствЧ100

5. Рентабельность продаж (оборота) показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции, рассчитывается по формуле:

Рентабельность продаж=прибыль от реализации объем продажЧ100

На величину рентабельности продаж оказывают влияние различные факторы. Основными факторами ее снижения являются:

• — рост затрат на производство и реализацию продукции;
• — падение объемов реализации.
• 6. Рентабельность инвестиций — способ оценки «мастерства» управления инвестициями, рассчитывается по формуле

Рентабельность инвестиций=прибыль до налогооблажения х Валюта баланса-краткосрочные об-ваЧ100

Любые расчеты нормы прибыли несут в себе те или иные допущения и условности. В идеале следует анализировать все доступные показатели нормы прибыли. Большинство их имеет сходную направленность изменений, которая обусловлена движением прибыли — наиболее подвижного компонента в формулах расчета рентабельности

Понятие рентабельности с экономической точки зрения

В общеупотребительном смысле слово «рентабельный» означает «оправдывающий расходы, не убыточный» [23, С.267]. Этот смысл понятия рентабельности недалек от его экономической интерпретации. Так, например, В.В. Ковалев, определяя один из видов показателей рентабельности как «экономическую эффективность» определяет ее как «относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, используемыми для достижения этого эффекта» [12, С.407]. В целом, отмечает В.В. Ковалев, показатели рентабельности рассчитываются как «отношение полученного дохода (прибыли) к средней величине использованных ресурсов». Таким образом, общая трактовка показателей рентабельности заключается в следующем: мы ждем, что получим ответ на вопрос о том, сколько копеек прибыли принес нам рубль затрат.

А.Д. Шеремет определяет рентабельность как «основной показатель эффективности хозяйственной деятельности» [25, С.121]. Он отмечает, что показатели рентабельности «рассчитываются как относительные показатели финансовых результатов, полученных предприятием за отчетный период» (там же). Согласно определению А.Д. Шеремета «экономическое содержание показателей рентабельности сводится к прибыльности деятельности предприятия».

Говоря о показателях рентабельности, А.Д. Шеремет отмечает, что «показателем истинной эффективности может быть только рентабельность продаж, то есть отношение прибыли к выручке». «Истинную эффективность» автор предлагает определять тремя способами: рентабельность продаж по прибыли от продажи; рентабельность продаж по бухгалтерской (до налогообложения) прибыли; рентабельность продаж по чистой прибыли.

Бугрова С.М. отмечает, что коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании [6, С.93-94]. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам, либо как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции.

Савицкая Г.В. указывает, что показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании[19, С.418-420].

Таким образом, рассмотрев понятия данные разными экономистами, предложим своё: рентабельность — это характеристика успешности коммерческой деятельности, формируемая путем соотношения величины полученной в результате этой деятельности прибыли с денежной оценкой факторов, обеспечивших ее (прибыли) получение.

Рентабельность предприятия — это показатель, который является важной характеристикой факторной среды формирования прибыли предприятия.

Исходя из этого данный показатель является обязательным элементом сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия.

Эта группа показателей рентабельности формируется на основе расчета уровней рентабельности (доходности) по показателям прибыли, валовых расходов и валового дохода предприятия, и рассчитывается как отношение прибыли к валовому доходу или прибыли к валовым расходам.

Рентабельность продукции можно рассчитать по всей проданной продукции и по отдельным ее видам. В первом случае она определяется как отношение прибыли от продажи продукции к затратам на ее производство и обращение. Показатели рентабельности по всей проданной продукции дают представление об эффективности текущих затрат предприятия и доходности продаваемой продукции.

Во втором случае определяется рентабельность отдельных видов продукции. Она зависит от цены, по которой продукция продается потребителю, и расходов по данному ее виду.

Рентабельность производственных фондов рассчитывается как отношение прибыли к среднегодовой стоимости основных фондов и оборотных средств. Этот показатель можно рассчитать как по налогооблагаемой, так и по чистой прибыли.

Рентабельность капитала (активов) предприятия определяется по стоимости имущества, имеющегося в его распоряжении. Эта группа показателей рентабельности формируется на основе расчета уровней рентабельности в зависимости от изменения размера и характера авансированных средств: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства и долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал.

Несовпадение уровней рентабельности по этим показателям характеризует степень использования предприятием заемных финансовых средств для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.

Данные показатели имеют практическое применение, так как отвечают интересам участников предприятия. Так, администрацию предприятия интересует отдача (доходность) всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредиторов отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей доходность акций и т.д.

Многообразие показателей рентабельности определяет альтернативность поиска путей ее повышения. Каждый из исходных показателей раскладывается в факторную систему с различной степенью детализации, что задает границы выявления и оценки производственных резервов.

При анализе путей повышения рентабельности важно разделять влияние внешних и внутренних факторов.

Такие показатели, как цена продукта и ресурса, объем потребляемых ресурсов и объем производства продукции, прибыль от продажи и рентабельность (доходность) продаж находятся между собой в тесной функциональной связи и зависят от организации и управления деятельностью предприятия.

Поэтому важен контроль за изменениями внутренних факторов: снижение материалоемкости и трудоемкости продукции, повышение отдачи основных фондов и т. д.

Анализ рентабельности предоставляет информацию как о внешнем окружении, о развитии в прошлом и будущих перспективах отрасли в целом и конкурентах, о ситуации на рынках сбыта и закупок, так и о внутренних возможностях предприятия, служит инструментом принятия решений в каждом блоке управления (планирование, организация, координирование, учет и контроль, мотивация). Анализ необходим для: повышения обоснованности планирования и жесткости нормативов управления; обеспечения эффективной и бесперебойной организации деятельности; своевременности координирования как реакции на внешние и внутренние изменения; оценки достоверности учета и оперативности контроля; мотивации работников к достижению поставленных целей.

Для обеспечения основных принципов анализа системности и комплексности, экономичности, нацеленности на решение проблем перед его проведением формируют систему аналитических показателей. В систему включают минимально необходимое и достаточное количество взаимосвязанных аналитических показателей, среди которых: натуральные и стоимостные; абсолютные и относительные; средние и удельные; конечные и частные; количественные и качественные характеристики.

Отметим, что в рамках управления прибылью, как правило, используются приемы следующих видов анализа: горизонтальный анализ (динамика прибыли); вертикальный анализ (структура доходов и расходов); анализ коэффициентов (рентабельность); факторный анализ (модели Дюпон).

Поэтому анализ рентабельности следует проводить в комплексе, что будет способствовать более полному анализу финансового состояния.

Цель проведения анализа не техническое совершенство, а выявление сфер разногласий. Количественные методы анализа всегда требуют качественной проверки полученных выводов опытными специалистами-экспертами. Анализ проводится для постановки проблемы и подготовки управленческих решений. Анализ осуществляется в следующей последовательности: определение целей анализа; сбор информации; обработка информации с целью обеспечения достоверности и сопоставимости данных; формирование системы аналитических показателей; разработка алгоритма проведения анализа; расчет показателей, составление аналитических таблиц, схем, диаграмм; сравнение рассчитанных показателей с плановыми величинами, с нормативами, со среднеотраслевыми данными; определение факторов, влияющих на показатели; построение факторных моделей, анализ взаимосвязи и взаимозависимости показателей, факторов; постановка проблемы, обобщение результатов анализа, выводы, рекомендации для принятия управленческих решений.

Проведение анализа рентабельности строится на соблюдении определенных принципов: регулярности проведения (анализ должен проводиться через регулярные интервалы времени, при любых результатах деятельности, что позволяет устранить имеющиеся трудности и закрепить достигнутые успехи); объективности (результаты анализа должны описывать фактическое состояние и давать ему непредвзятую оценку); комплексности (выявляются всевозможные взаимозависимости и факторы).

По своей сути анализ рентабельности является способом накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью: охарактеризовать текущее и будущее финансовое состояние предприятия; рассчитать возможные и оптимальные темпы развития компании с позиции финансового обеспечения; выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации.

Экономическое содержание рентабельности. Рентабельность производства и рентабельность продукции

Рентабельность – показатель эффективности единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным и текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль.

Различают рентабельность производства и рентабельность продукции:

Рентабельность производства показывает, насколько результативно используется имущество предприятия; она определяется как процентное отношение годовой прибыли (балансовой) к среднегодовой стоимости основных фондов и сумме оборотных средств:

, где

— рентабельность производства в %;

— балансовая прибыль, в ден. ед.;

— среднегодовая стоимость основных фондов, в ден. ед.;

— величина оборотных средств, в ден. ед.

Рентабельность продукции показывает результативность текущих затрат; она определяется отношением прибыли от реализации товарной продукции к себестоимости продукции:

, где

— рентабельность реализуемой продукции (%);

— прибыль от реализации продукции, в ден. ед.;

— себестоимость реализуемой продукции, в ден. ед.

Рентабельность продукции можно определять как в целом по всей продукции, так и по отдельным ее видам. В настоящее время для определения состояния «здоровья» предприятия рекомендуется использование ряда новых показателей, применяемых в странах с развитой рыночной экономикой:

— основной коэффициент доходности — ROE (return on equity) коэффициент рентабельности собственного капитала.

, где

— чистая прибыль;

— средний собственный капитал.

Коэффициент, выраженный процентом, показывает степень возмещения собственного капитала и характеризует необходимое условие существования и развития предприятия. Знаменатель получен как среднее данное начала и конца периода.

— коэффициенты прибыльности, хотя и важны, но имеют частичное значение и объединены в показателе ROE.

(return on investment) — это коэффициент прибыльности инвестированного капитала.

, где

— оперативный характерный результат;

— средний инвестированный капитал.

Коэффициент выражает в процентном соотношении среднюю ставку прибыльности инвестированного капитала (инвестированный капитал равен оборотному плюс основной капитал), независимо от формы использования финансовых вложений предприятия. Его значимость состоит в том, что он позволяет судить об экономической эффективности главного оперативного оборота.

Тем не менее этот коэффициент носит частный характер поскольку не отражает как идут другие оперативные обороты (такие, как финансовые вложения заемного капитала, финансовые вложения собственного капитала).

Другой коэффициент рентабельности — это (return on sale), коэффициент прибыльности:

, где

— результат оперативного характера;

— чистые доходы от продаж.

Коэффициент выражает в процентном виде долю заработка от продаж, показывая существующие отношения между расходами и доходами, и, следовательно, эффективность производства (использованные ресурсы по отношению к полученным результатам).

вопросы для самопроверки:

Каково экономическое содержание дохода и прибыли?

Какие виды доходов Вы знаете?

Какие виды прибыли Вы знаете?

Как распределяется прибыль предприятия?

Какими способами можно увеличить прибыль предприятия?

Что собой представляет рентабельность, и какова ее роль в экономическом развитии предприятия?

Экономическая сущность рентабельности и дискуссионные вопросы ее интерпретации

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 12.05.2017 2017-05-12

Статья просмотрена: 1054 раза

Библиографическое описание:

Гиматова Р. Р. Экономическая сущность рентабельности и дискуссионные вопросы ее интерпретации // Молодой ученый. — 2017. — №19. — С. 119-123. — URL https://moluch.ru/archive/153/43318/ (дата обращения: 29.04.2019).

В данной статье рассмотрена экономическая сущность показателей рентабельности, а также раскрыт один из дискуссионных вопросов интерпретации рентабельности в системе аналитической оценки результатов финансово-хозяйственной деятельности организации, связанный с существующим системным противоречием максимизации рентабельности и платежеспособности организации.

На сегодняшний день в России коммерческие организации осуществляют свою хозяйственную деятельности в условиях рыночной экономики, движущей силой и механизмом регулирования которой является конкуренция. В связи с этим каждому предприятию необходимо уметь реально оценивать свое экономическое состояние. Таким образом, важнейшей характеристикой деятельности предприятия является ее экономическая эффективность.

Актуальность темы заключается в том, что использование показателей рентабельности занимает лидирующее место в процессе анализа экономической эффективности предприятия, так как обеспечивает сопоставимость абсолютных показателей прибыли. Многообразие показателей рентабельности в совокупности с подходами к их факторному анализу создает систему аналитической диагностики и достаточно подробно и детализировано характеризует эффективность. Однако возникает вопрос, можно ли признать такой подход к оценке эффективности деятельности исчерпывающим?

Для управления деятельностью фирмы используются экономические показатели. Они измеряют и дают оценку сущности экономических явлений, связанных с фирмой. Поэтому экономисту-аналитику следует знать природу всех экономических показателей.

Экономическая эффективность — сложная, многогранная категория экономической науки. Она является основополагающей базой для определения критериев рациональности принимаемых решений. Через эту категорию находят отражение такие характеристики хозяйственно-экономической деятельности предприятия, как динамичность, целостность, многосторонность и взаимосвязанность ее различных сторон [3, c.98].

При рассмотрении вопроса об оценке эффективности деятельности организации, экономисты-аналитики сталкиваются с тем, что им необходимо принять решение — какой показатель следует выбрать, чтобы дать оценку финансово-экономической деятельности предприятия.

Бесспорным моментом является тот факт, что эффективность деятельности организации нельзя оценить с помощью абсолютных показателей. Оценка эффективности деятельности предприятия всегда дается с помощью относительных величин, которые дают возможность соотнести имеющийся результат с базой сравнения, на единицу стоимости которой и определяется отдача.

Первостепенная роль в системе показателей эффективности принадлежит показателям рентабельности.

Показатели рентабельности — это относительные величины, которые позволяют сопоставить результирующий показатель (прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, чистой прибыли) с ресурсами или затратами, которые обеспечили этот результат (выручка от продаж, стоимость активов, стоимость пассивов). Иными словами, анализ и диагностика показателей рентабельности необходимы для измерения доходности организации с различных позиций.

В соответствии с А. Д. Шереметом, их можно сгруппировать, как представлено на Рисунке 1:

Рис. 1. Группы показателей рентабельности (по А. Д. Шеремету)

Показатели рентабельности активов (капитала) формируются как отношение прибыли к активам, инвестиционному капиталу (собственный капитал и кредиты), собственному капиталу. Иными словами, данная группа показателей рентабельности характеризует отдачу результата финансово-экономической деятельности, которая приходится на рубль имущества, которым владеет фирма и использует для получения прибыли; на рубль всех источников финансирования; а также на рубль собственных источников финансирования организации. Данные показатели интересны всем участникам бизнеса фирмы: и собственнику, и инвестору, и наемному менеджеру высшего звена.

Например, акционеров (собственников) интересует интенсивность прироста собственных источников финансирования [3, c.83], которую демонстрирует рентабельность собственного капитала, поскольку акционер заинтересован в росте стоимости акций фирмы на фондовом рынке. Полученная прибыль, включаясь в состав собственного капитала, приводит к увеличению собственных источников финансирования и, ожидаемо, положительно воспринимается с точки зрения увеличения ее акций.

Потенциальных инвесторов и кредиторов интересует отдача на инвестируемый ими капитал. Инвестируя свои средства в деятельность фирмы, они ожидают определенную доходность. Показатели рентабельности активов (капитала) дают им информацию, какую доходность принесут им данные инвестиции. Кроме того, инвесторы могут проанализировать эти показатели в динамике и на базе полученных данных и основанных на анализе прогнозов принять решение, стоит вкладывать в это предприятие или нет. Для них рентабельность капитала является инструментом их инвестиционной политики.

Если рассматривать с точки зрения наемных менеджеров, то с первого взгляда может показаться, что взаимосвязи между их деятельностью и увеличением прибыли нет. Но если брать как данное, что собственники стараются дать наемным менеджерам такие стимулы, которые в конечном итоге скажутся на прибыли и поэтому наемный менеджер действует исключительно в интересах компании, то руководящее звено (менеджеров) интересует отдача всех активов для характеристики их эффективного использования в организации [2, c.160].

Вторая группа показателей рентабельности — показатели рентабельности продукции — определяются как отношение прибыли к источнику этой прибыли.

Этот показатель представляет интерес исключительно для менеджеров, поскольку характеризует эффективность текущей деятельности. Ориентируясь на показатели рентабельности продукции, менеджеры оценивают эффективность текущих затрат предприятия, связанных с производством, реализацией продукции.

Дискуссионным вопросом остается — какую прибыль использовать при расчетах показателей рентабельности продукции: валовую прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистую прибыль?

Классик отечественного экономического анализа А. Д. Шеремет указывает, что при расчете показателей рентабельности продаж возможно использовать не только валовую прибыль и прибыль от продаж, но также и чистую прибыль, и прибыль до налогообложения.

Использование чистой прибыли при расчете показателей рентабельности продаж экономически не оправдано. Чистая прибыль формируется под влиянием налога на прибыль, сальдо доходов и расходов от внереализационной деятельности (например, чрезвычайные доходы и расходы, проценты за кредит, штрафные санкции и пр.). На практике эти факторы не участвуют в формировании результатов хозяйственной деятельности. Например, если в результате судебного процесса организация выиграла судебное дело и ответчик возместил за ущерб (внереализационный доход), нельзя утверждать, что рентабельность продаж от этого возрастет. Эти доходы и (или) расходы не свидетельствуют об эффективности текущей деятельности фирмы.

Ю. Бригхэм, М. Эрхардт, американские экономисты, авторы учебника «Финансовый менеджмент», в своей работе указывают формулу, где рентабельность продаж рассчитывается с использованием чистой прибыли. После расчетов они сами комментируют, что если у двух фирм идентичны результаты операционной деятельности, но различны объемы заемных средств (следовательно, различны проценты по кредитам), рентабельность продаж у них будет различна [1, c.131]. В данном случае более низкая рентабельность продаж у одной из фирм не будет указывать на недостатки в ее операционной деятельности, а лишь выявит различную структуру финансирования у обеих фирм. Если следовать их логике, можно прийти к выводу, что коэффициент рентабельности продаж не характеризует эффективность текущей деятельности, но указывает на эффективность структуры финансирования. В этом случае, какой показатель будет характеризовать эффективность текущей деятельности?

Таким образом, для определения рентабельности текущей деятельности следует использовать три основных показателя: валовую прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения. Это следует из того, что на эти три фактора не оказывают влияние доходы и (или) расходы, которые не связаны с операционной деятельностью фирмы.

Третья группа — показатели, рассчитанные на основе потока наличных денежных средств. В отличие от первой и второй групп показателей рентабельности вместо прибыли используются чистый приток денежных средств.

Данные показатели интересны собственникам (акционерам), инвесторам и заемщикам, поскольку позволяют оценить обеспеченность денежными средствами при необходимости расплатиться с вышеперечисленными лицами, то есть можно выявить степень возможности предприятия расплатиться. Денежные средства, обеспечивающие платежеспособность, являются привлекательным индикатором финансового состояния предприятия [3, c.85].

Многообразие показателей рентабельности создают систему аналитической диагностики и достаточно предметно характеризуют эффективность финансовой деятельности организации. Однако признать исчерпывающим такой подход к оценке эффективности деятельности фирмы нельзя.

Наряду с показателями рентабельности индикатором эффективности являются показатели ликвидности и платежеспособности. Согласно А. Д. Шеремету, платежеспособность фирмы является внешним проявлением финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Здесь и можно найти точки соприкосновения «интересов» показателей рентабельности и платежеспособности.

Существует системное противоречие максимизации рентабельности и платежеспособности организации.

Основной путь максимизации рентабельности собственного капитала предполагает активное использование эффекта финансового рычага.

В процессе своей хозяйственной деятельности предприятие использует и собственные источники финансирования, и заемный капитал. Структура соотношения капитала может варьироваться. В системе финансового менеджмента управление структурой капитала, его оптимизация является одной из наиболее сложных и важных задач. Оптимизация структуры капитала есть соблюдение правил, при которых как и собственный, так и заемный капитал обеспечивают отдачу в виде прибыли. Чтобы оценить доходность собственного капитала, используется показатель рентабельности собственного капитала. Доходность собственного капитала может быть повышена за счет привлечения внешних источников финансирования (займов). В теории финансового менеджмента такое увеличение рентабельности собственного капитала называют эффектом финансового рычага (финансового левериджа).

Снижение или увеличение рентабельности собственного капитала зависит от средней стоимости заемного капитала. Разность между рентабельностью собственного капитала и ставкой процента кредитования называется дифференциал финансового рычага. Именно он формирует положительное значение эффекта финансового рычага. Чем выше положительное значение дифференциала финансового левериджа, тем выше будет его эффект (при прочих равных условиях). Отрицательное значение дифференциала приводит к снижению рентабельности собственного капитала, что делает привлечение внешних источников финансирования в виде займов непривлекательными и неэффективными. Иными словами, каждый рубль собственного капитала должен давать отдачу более высокую, чем стоимость уплачиваемых за него процентов.

Если рентабельность собственного капитала больше стоимости заемных источников финансирования, с точки зрения повышения рентабельности собственного капитала рационально наращивать долю заемных средств. Если рентабельность собственного капитала меньше стоимости кредитов, с точки зрения повышения рентабельности собственного капитала целесообразно наращивать долю собственных.

Например: компания с рентабельностью капитала 9 % обслуживает обязательства общей стоимостью 7,5 %, тогда заемный капитал как более «дешевый» источник финансирования следует увеличивать для повышения рентабельности собственного капитала. Если стоимость заемного капитала становится дороже, например, до 10 %, то увеличение заемного капитала не целесообразно и с точки зрения рентабельности собственного капитала, и с точки зрения финансовой независимости.

Снижение финансовой устойчивости предприятия из-за повышения доли используемых заемных средств приводит к увеличению риска его банкротства, поэтому кредиторы вынуждены увеличивать уровень ставки процента за кредит с учетом возникающих для них дополнительных финансовых рисков. Если ставка процента повышается, то эффект финансового рычага уменьшается и может быть доведен до нуля. Это будет означать, что использование заемного капитала не даст прироста рентабельности собственного капитала. Отрицательное значение дифференциала характеризует ситуацию, при которой рентабельность собственного капитала будет снижаться с приростом заемного капитала, так как прибыль, генерируемая собственным капиталом, будет уходить на использование заемного капитала по высоким ставкам процента.

Таким образом, максимизировать прирост рентабельности собственного капитала можно за счет использования эффекта финансового рычага, который предполагает оптимизацию структуры источников финансирования, привлекая заемные средства.

Данный эффект вступает в противоречие с показателями платежеспособности в виду того, что данные показатели эффективности финансового состояния фирмы находятся в обратной зависимости от краткосрочных обязательств. Платежеспособность является показателем готовности предприятия погасить свои долги в случае одновременного предъявления требований его кредиторов погасить задолженности. Иными словами, чем меньше значение краткосрочных обязательств, тем большее значение приобретают показатели платежеспособности, следовательно, состояние фирмы является более устойчивым.

На рисунке 2 представлена блок-схема последствий привлечения заемных средств.

Рис. 2. Блок-схема последствий привлечения заемных источников финансирования

При расчете коэффициентов ликвидности, существуют нормативные значения, с которыми сравнивают полученные результаты. Если руководство принимает решение о необходимости наращивания краткосрочных заемных средств и фирма в итоге не выходит за пределы нормативных значений, а также эффект финансового рычага положительный, то данное управленческое решение можно считать рациональным. В случае если финансовая устойчивость резко ухудшается (полученные коэффициенты ликвидности находятся за пределами нормативных значений), то необходимо провести дополнительный анализ необходимости привлечения заемных средств, сравнивая возможные последствия.

Кроме того, можно выдвинуть мнение, что если фирме достаточно собственного капитала для финансирования своей деятельности, но ставка по кредитованию ниже рентабельности собственного капитала (следовательно, кредит рассматривается как более «дешевый» источник финансирования), не стоит привлекать заемные средства, так как это негативно скажется на финансовой устойчивости компании. Если у фирмы недостаток средств для финансирования своей деятельности и ставка по кредитованию ниже рентабельности собственного капитала, то фирме стоит рассмотреть вариант привлечения заемного капитала, но только оценив все возможные последствия принимаемого решения.

Таким образом, своевременный мониторинг данных индикаторов, а также диагностика и анализ тенденций изменений показателей платежеспособности и рентабельности позволяют избежать некоторых финансовых трудностей.

Опираясь на всё вышеизложенное, можно подтвердить предположение, что использование лишь показателей рентабельности для системного подхода анализа эффективности предприятия нельзя. Существуют и другие показатели, например, рассмотренные в данной работе показатели платежеспособности. И, исходя из этого, если показатель рентабельности собственного капитала растет за счет привлечения заемных средств, то нельзя уверенно считать, что это лишь положительно скажется на финансовом состоянии фирмы. Вследствие прироста займов финансовая устойчивость снижается. Безусловно, кроме показателей рентабельности и платежеспособности анализируются множество других индикаторов финансового состояния фирмы, которые могут принимать различные векторы изменений. Поэтому при принятии управленческих решений необходимо рассматривать все показатели в совокупности, и к анализу рентабельности относиться как к одному из этапов системного подхода к анализу эффективности фирмы.

Понятие и основное содержание рентабельности как экономической категории Саломатина Светлана Юрьевна

480 руб. | 150 грн. | 7,5 долл. ‘, MOUSEOFF, FGCOLOR, ‘#FFFFCC’,BGCOLOR, ‘#393939’);» onMouseOut=»return nd();»> Диссертация — 480 руб., доставка 10 минут , круглосуточно, без выходных и праздников

Автореферат — бесплатно , доставка 10 минут , круглосуточно, без выходных и праздников

Саломатина Светлана Юрьевна. Понятие и основное содержание рентабельности как экономической категории : Дис. . канд. экон. наук : 08.00.01 : Самара, 2004 170 c. РГБ ОД, 61:04-8/3769

Содержание к диссертации

Глава 1. Рентабельность как экономическая категория 9

1.1. Сущность и формы рентабельности 9

1.2. Понятие экономического оптимума в западной экономической теории 24

1.3. Категория рентабельности в марксистской политической экономии 48

Глава 2. Рентабельность в системе хозяйственного механизма 75

2.1. Понятие и структура хозяйственного механизма 75

2.2. Анализ рентабельности и ее показатели 97

2.3. Рентабельность в системе современного хозяйственного механизма. 119

Библиографический список 160

Введение к работе

Глубокая экономическая реформа, осуществляемая в России в последнее десятилетие, направлена на динамическое развитие народного хозяйства, его отдельных отраслей и сфер посредством многоукладное и свободного предпринимательства. В этой связи особо значимым является ориентация хозяйствующих субъектов на максимально рациональные методы организации производства и возрастание его экономической эффективности. Решение всех вышеперечисленных задач, в нашем представлении, в значительной степени зависит от познания такой экономической категории как рентабельность, ее сущности, механизма действия и последующего использования ее в хозяйственной деятельности.

Рентабельность занимает важное место в системе экономических категорий. Так, например, она является непременным условием индивидуального расширенного воспроизводства и воспроизводства в масштабе всего общества.

Необходимость исследования такой категории как рентабельность обуславливается потребностью и тории, и хозяйственной практики. В экономической науке до сих пор существует определенный стереотип, согласно которому рентабельность причисляется к локальной категории, что не позволяет использовать эту категорию в масштабе всего общественного воспроизводства.

С другой стороны, прежние исследования относительно рентабельности относились преимущественно к социалистической системе хозяйствования. Но в связи с переходом к системе хозяйствования, основанной на частной собственности, существенно изменяются условия функционирования этой категории.

Таким образом, перед нами стоит, прежде всего, гносеологическая задача — определить, что же лежит в основе рентабельности как экономической категории, и представить единое, адекватное действительности ее определение. Познание теоретических основ сущности и функционирования рентабельности позволит определить ее взаимодействие с практикой. И чем точнее будет это определение, тем более эффективными будут и практические рекомендации.

Актуальность темы настоящей диссертации определяется еще рядом причин.

Во-первых, осуществление в России рыночных реформ привело к тому, что рентабельность промышленных- предприятий не только не возросла, но и ощутимо снизилась. Важно в этой связи понять, почему происходит такое снижение, какие средства следует использовать для того, чтобы ее стабилизировать и даже повысить? Ответить на эти вопросы невозможно без уточнения понятия рентабельность, форм ее проявления, способов расчета, факторов, влияющих на ее величину.

Во-вторых, становление социально ориентированной рыночной экономики сопровождается усилением конкуренции между промышленными предприятиями. В этих условиях могут сохранить и укрепить свои позиции только те хозяйственные структуры, которые стремятся к повышению эффективности хозяйствования. Отсюда задача выявления путей повышения прибыльности становиться актуальной не только в теоретическом плане, но и с целью улучшения хозяйственной практики.

Многие экономисты рассматривали вопросы, касающиеся определения экономического оптимума. Следует отметить исследования основоположников политической экономии А. Смита, Д. Рикардо, К. Маркса, создателей классической и неоклассической теорий рынка Дж. Милля, А. Маршалла, А. Пигу, К. Эрроу, И. Шумпетера, Ф. Найта, О. Уильямсона.

В российской экономической литературе известны посвященные проблеме рентабельности производства статьи и монографии ученых B.C. Немчинова, Л, А. Гатовского, М.С. Атлас, Н. А. Цаголова, С.С. Дзарасова, В.Н. Черковца, A.M. Бирмана и др.

Тем не менее, понятие «рентабельность производства» не имеет достаточно четкого толкования, существует разноголосица в ее определениях. Ведется долголетняя полемика по поводу содержания этой категории, ее количественной определенности, способов ее использования в хозяйственной практике. Поэтому перед экономической наукой стоит задача: усилить внимание к анализу рен-

табельности как экономического явления, к формам ее проявления, методам учета в практической деятельности.

Целью настоящей работы является исследование рентабельности как самостоятельной экономической категории, анализ ее дефиниций, которые имеют место в различных экономических теориях, и разработка такого ее определения, которое наиболее полно отражало бы реалии современной экономической действительности. Это позволило бы эффективно использовать данное понятие в хозяйственной практике современной России.

В ходе исследования автором диссертации ставились следующие задачи:

обобщить представления об рентабельности, которые существуют в экономической литературе;

разработать такую дефиницию, которая наиболее точно отражала бы особенности ее содержания как экономической категории;

определить особенности форм ее проявления по мере использования в хозяйственной практике;

уточнить определения таких форм проявления рентабельности, как хозрасчетная рентабельность (т.е. рентабельность отдельной хозяйствующей единицы) и народнохозяйственная рентабельность (т.е. рентабельность всего народного хозяйства);

доказать, что повышение рентабельности является необходимым условием, обеспечивающим реализацию интересов всех субъектов, представленных в экономике;

указать на особенности подсчета показателей рентабельности в хозяйственной практике и предложить рекомендации по их улучшению;

дать характеристику современного механизма повышения рентабельности производства.

Эмпирической базой в ходе проведенного в диссертации исследования послужили данные Госкомстата России, Управления Госкомстата по Самарской области, материалы хозяйственной деятельности предприятий Самарской области, сведения, опубликованные в монографиях и периодических изданиях.

Объектом исследования стали промышленные предприятия, производящие и реализующие продукцию в условиях становления в России социально ориентированной рыночной экономики.

Теоретическая и методологическая основа анализа проблем, поставленных в диссертации, — работы ведущих отечественных и зарубежных экономистов по вопросам определения и расчета издержек производства и форм их проявления. Обоснование результатов диссертационного исследования проводилось автором с использованием общенаучных методов познания.

Методологические особенности диссертации основываются на базовых положениях работы, а также марксистской политической экономии, неоклассической экономической теории, фундаментальных концепциях и гипотезах, представленных в разных школах и теориях, в современных трудах отечественных и зарубежных ученых.

Предметом научного исследования явились отношения, складывающиеся между промышленными предприятиями, хозяйственными структурами, институтами, предприятиями и государством по поводу рентабельности производства, возникающих в ходе создания материальных благ, их обмена, распределения, потребления.

В работе исследуются вопросы, недостаточно теоретически изученные и требующие практического решения в условиях формирования рыночных отношений.

Научная новизна диссертационного исследования. В работе исследуются вопросы, недостаточно теоретически изученные и требующие практического решения в условиях при формировании социально направленных рыночных отношений. Акцент сделан на раскрытие политэкономического содержания понятия «рентабельность». Сделаны следующие выводы, являющиеся, по мнению автора, новыми в экономической теории:

— раскрыто содержание понятия «рентабельность», являющейся экономическим отношением между хозяйствующими субъектами по поводу создания и распределения прибавочной стоимости; определено место рентабельности в системе

категорий экономической эффективности и доказана неправомерность отождествления понятия «рентабельность» с понятиями доходности и прибыльности;

исходные условия реального функционирования категории рентабельности заложены в отношениях системы «затраты — эффект»; на основе экономического содержания и методов расчета предложена классификация локальных коэффициентов рентабельности, которые группируются в соответствие с той или иной комбинацией различных видов затрат и эффектов;

предложен расчет показателя уровня рентабельности производственных ресурсов, представляющий собой отношение чистой прибыли к стоимости всех вовлеченных в производственный процесс факторов производства, а именно среднегодовой стоимости производственных фондов, экономической оценки рабочей силы, стоимостной оценки земли; данный показатель может быть использован для определения рентабельности функционирования как отдельной хозяйствующей единицы, так и всей экономической системы страны;

обоснована необходимость расчета показателя национальной рентабельности, представляющего собой отношение чистой прибыли и чистого смешенного дохода к стоимости всех вовлеченных в производственный процесс факторов производств;

установлено, что динамика уровня эффективности производства в российских условиях не связана с размером предприятия и формой собственности; подтверждается лишь корреляция между возрастом предприятия и его эффективностью;

— выявлено, что в условиях реформирования российской экономики слабо проявляется тенденция усреднения уровня рентабельности по отраслям и наблюдается крайняя ее нестабильность.

Теоретическая и научно-практическая значимость работы. Выводы и предложения автора могут быть использованы при чтении курсов политической экономии, общей экономической теории, истории экономических учений, в хозяйственной практике промышленных предприятий. Они могут быть полезны всем хозяйствующим структурам, ведущим учет рентабельности производства с целью увеличения эффективности хозяйственной деятельности.

Рассмотренные в диссертационной работе проблемы имеют определенную теоретическую и практическую значимость еще и в том, что выполненное исследование сделало возможным разработку общих теоретических подходов к пониманию сущности рентабельности производства, ее форм, учитывающих последние достижения различных течений экономической мысли.

Выводы и предложения диссертационного исследования могут быть использованы в качестве:

методологической базы для дальнейшей разработки проблемы определения эффективности производственного процесса, определения критерия экономической оптимальности;

основы для разработки новых показателей подсчета рентабельности производства непосредственно в хозяйственной практике отдельных экономических субъектов;

— направлений в практической деятельности для руководителей предпри
ятий.

Основные положения и выводы, представленные в диссертационном исследовании, прошли апробацию в виде докладов, с которыми автор выступал на научных, научно-практических конференциях, на заседаниях кафедры теоретической экономики.

Основные выводы диссертации нашли отражение в 5 публикациях автора общим объемом 1,7 печ. л.

Структура диссертационной работы определена целью, задачами и логикой исследования. Работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы. Фактический материал представлен в таблицах, приложениях.

Сущность и формы рентабельности

Современное реформирование экономики России требует переоценки многих устоявшихся понятий, представлений об экономических явлениях, процессах. Это касается и понятия «рентабельность».

Следует сразу оговориться, что попытки категориального определения рентабельности принадлежат исключительно советской экономической литературе, в то время как на Западе, как правило, используются понятия «доходность», «прибыльность», «эффективность», которые зачастую отождествляются.

Рентабельность — понятие производное от немецкого «RENTABEL», что переводиться как «оправдывающее расходы, целесообразное с хозяйственной точки зрения». Поэтому долгое время в советской экономической науке рентабельность считалась синонимом прибыльности или результативности. Например, ряд лет представление о сущности и роли рентабельности при социализме складывалось на основе следующего определения, представленного в учебнике «Политическая экономия» 1954 года: «Рентабельность (доходность) предприятия означает, что средства, полученные предприятием от реализации своей продукции, возмещают себестоимость и обеспечивают сверх того получение дохода. Рентабельность характеризует экономическую эффективность работы предприятия за определенный период времени. Наряду с рентабельностью отдельных предприятий и отраслей производства, в социалистическом хозяйстве достигается высшая, недоступная для капитализма рентабельность в масштабе всего народного хозяйства. Это означает, что рентабельность определяется не с точки зрения отдельных предприятий или отраслей производства и не в разрезе одного года, а с точки зрения всего народного хозяйства и в разрезе длительного периода времени. Рентабельность отдельных отраслей и предприятий имеет подчиненное значение по отношению к народнохозяйственной рентабельности. Повышение рентабельности отдельных предприятий и целых отраслей хозяйства способствует ускорению темпов развития всего народного хозяйства». Таким образом, как видно из определения, под рентабельностью предприятия понимают его доходность или прибыльность. При этом такой рентабельности противопоставляют народнохозяйственную рентабельность, отличительной чертой которой считают непрерывное бескризисное развитие социалистического народного хозяйства.

В научной литературе по поводу категориального определения рентабельности сложилось два основных подхода.

Во-первых, большая группа экономистов связывает сущность рентабельности с категорией прибыли. «Непосредственно с категорией прибыли, — отмечает Атлас М.С., — связано использование в социалистическом обществе другой стоимостной категории — рентабельности 2.

Вопрос ставится так, будто бы вне прибыли рентабельность как экономическое отношение не существует. Теоретическое обоснование ограничения сферы категории рентабельности хозрасчетными отношениями и прибылью дано в работах Цаголова Н.А., Черковца В.Н., Медведева В.А, Дзарасова С.С и др. экономистов. По их мнению, рентабельность как категория объективно существует лишь потому, что имеется другая экономическая категория -прибыль. Поэтому в своих работах рентабельность они рассматривают в органической связи с прибылью .

При этом отдельные авторы глубинную суть рентабельности видят в относительной величине прибыли, ее норме. «Рентабельность, — пишут Щедрая Л.И. и Шинин В.В., — . это, по сути, норма прибыли, т.е. соотношение прибыли к себестоимости продукции или производственных фондов»4. В учебнике политической экономии также отмечается: «Соизмерение прибыли с затратами показывает рентабельность, или, точнее, норму рентабельности»1. Правомерно поставить вопрос: почему рентабельность непременно необходимо увязывать только с понятием «норма»? Но ответа на него в экономической литературе мы не найдем. Отмечается лишь, что косвенное выражение прибыли принято назы-вать рентабельностью .

Необходимо также отметить, что в ряде случаев понятие «рентабельность» неправомерно отождествляют с понятиями «доходность» и «доход». Например, В.Н. Масленников и В.М. Афремов пишут: «Рентабельность (или доходность) производства означает, что выручка, полученная предприятиями от реализации продукции, возмещает себестоимость и обеспечивает сверх того получение дохода»3. Если вникнуть в смысл данной формулировки, то она не столько выясняет сущность рентабельности, сколько, напротив, искажает ее. Так, в первой части фразы авторы отождествляют категории рентабельность и доходность. Анализ показывает, что доходность есть экономическая категория более широкого плана, чем рентабельность. Поскольку рентабельность непосредственно связана не со всем доходом (общества или предприятия), а с определенными его формами (чистым доходом, прибылью), то она выступает как одна из форм более общей категории — доходности.

Во-вторых, другая группа ученых (Р.Д. Винокур, И.Д. Лаптев, В.Н. Масленников, Д.С. Моляков, Б.М. Тестер и др.) связывает функционирование категории рентабельности не только с прибылью, но и с чистым доходом общества. Например, Масленников В.Н. пишет: «Теоретически величина рентабельности определяется как отношение всей массы полученного чистого дохода к стоимости основных производственных фондов и оборотных средств или к полной себестоимости реализованной продукции»1. Однако, и такая трактовка не является в полной мере точной. Чистый доход, являясь денежным выражением стоимости прибавочного продукта, отражает, следовательно, не только величину созданного прибавочного продукта, но и цену, устанавливаемую на реализуемую продукцию. Цена в значительной степени может отклоняться от стоимости товара и в зависимости от того, в какую сторону будет происходить это отклонение, предприятие будет или не будет получать чистый доход, а, следовательно, будет считаться рентабельным или нет. Получается, что рентабельность предприятия отражает влияние не только объективных, но и субъективных факторов и поэтому по-прежнему не ясно, что составляет объективное содержание этой категории.

Мы считаем, что правильнее определять рентабельность предприятия ни через прибыль и чистый доход, а через прибавочную стоимость, которую это предприятие получает. Академик Немчинов B.C. писал: «Прибавочный продукт. свидетельствует о том, что для любой экономической системы обязательно соблюдение принципа рентабельности. Любая экономическая система не может работать только на себя, вхолостую. Она непременно должна обеспечить в той или другой мере некоторый экономический излишек для общественных нужд».

Понятие экономического оптимума в западной экономической теории

Проблема формулирования условий, определяющих наиболее предпочтительное состояние хозяйства, занимала умы исследователей с самого зарождения экономической науки. По существу все основные школы экономической науки выработали то или иное представление об экономическом оптимуме.

Идея оптимального режима функционирования хозяйства неразрывно связана с понятием критерия оптимальности — общего и локального, с вопросом об их согласовании. Общий критерий оптимальности изучается в рамках теории благосостояния, а локальный, соответственно, в рамках теории прибыли. Следовало ожидать, что внимание сторонников экономики благосостояния и теории прибыли будет привлечено к рассмотрению соотношения категорий экономической эффективности и рентабельности — если учесть разделяемый большинством из них тезис о прибыли как движущем мотиве свободного предпринимательства. Между тем обе линии анализа развиваются в западной литературе независимо друг от друга, а их пересечение не стало предметом отдельного исследования. И хотя в трудах представителей различных школ экономической теории можно найти некоторые высказывания по проблеме соотношения категорий экономической эффективности и рентабельности, все они обычно делаются попутно и не систематизированы. И что главное, эти высказывания не завершаются следующими из них выводами.

Современная «экономика благосостояния» восходит к идеям рыночного равновесия классической школы и общего равновесия Леона Вальраса, а математическая теория благосостояния следует традициям О. Курно и В. Парето. В самостоятельное направление экономика благосостояния выделяется в связи с тем особым углом зрения, под которым она рассматривает основные экономические проблемы. Её представители концентрируют свое внимание на определении понятия экономического оптимума и, руководствуясь им, формулируют условия равновесия — так или иначе понимаемого. Другими словами, экономика благосостояния исследует проблему эффективности функционирования экономической системы в целом.

Что касается теории прибыли, то она имеет не менее давнюю историю. Так, например, проблема происхождения дохода на капитал — одна из центральных в политической экономии.

Классики буржуазной политической экономии исходили, как известно, из модели рыночного хозяйства, регулируемого «невидимой рукой», то есть стихийными законами рынка. В этой модели прибыли отведена роль стимула, направляющего действия частных предпринимателей в направлении «общей гармонии». Никаких сомнений в подобных возможностях регулятора рентабельности у классиков нет, они принимают тезис о прибыли как критерия экономической эффективности само собой разумеющимся и не требующим доказательств. Однако развитие капиталистического хозяйства привело к существенным сдвигам в оценке гармонизирующих возможностей рынка, а рассматривавшаяся классиками модель была признанной крайне абстрактной и неадекватной условиям реальной конкуренции. С другой стороны, развитие самой «чистой экономии» выдвинуло ряд положений, подсказывающих неизбежные расхождения между рентабельностью частнокапиталистического предприятия и его народнохозяйственной эффективностью. Надо полагать, что западная неоклассическая теория, если она и стремилась к этому, то не смогла полностью преодолеть частнохозяйственного подхода к проблеме экономической эффективности. Капиталистическое производство управляется не интересами всего народного хозяйства — оно основано на частных интересах, что и служит его отличительным признаком. Частным же интересом предпринимателя является не повышение народнохозяйственной эффективности производства, а получение прибавочной стоимости, прибыли. Поэтому экономический оптимум, формулируемый западной теорией благосостояния — умозрительная категория, в известной мере, лишенная реального содержания, а анализ соотношения категорий народнохозяйственной эффективности и рентабельности теряет, в той же мере, практическое значение: с частнохозяйственной точки зрения на первый план выходит, конечно, рентабельность.

Начнем наш анализ с рассмотрения генезиса понятия экономической эффективности. Первые реальные шаги в рассмотрении этой проблемы были сделаны классической школой политэкономии. Так Адам Смит считал, что главный путь увеличения общественного богатства — это расширение производства материальных благ, при этом улучшение его отраслевой структуры и приспособление к рыночному спросу, хотя и повышают степень удовлетворения потребностей, все же играют вспомогательную роль. Расширение рынка и углубление разделения труда, с одно стороны, и увеличение трудовых ресурсов с другой, являются взаимно дополняющими методами увеличения национального богатства. Степень удовлетворения потребностей полагается пропорционально физическому объему производимого продукта. Следовательно, Смит не исходит из концепции редкости: главный производственный ресурс в его системе эластичен, более того, его возрастание и служит главным источником увеличения материального богатства.

В послесмитовский период огромное влияние на экономистов того времени оказывает сформулированная Андерсоном, Вестом, Мальтусом идея убывающего плодородия земли, получившая позже название «универсального закона убывающей доходности». Этим объясняется иной подход к проблеме экономического благосостояния у Д. Рикардо, который трактует его не сточки зрения валового, а с точки зрения чистого продукта. Д. Рикардо подчеркивает, что именно последний служит действительной мерой материального богатства, которое с расширением производства возрастает, но убывающими темпами. Поэтому целью экономической политики должно быть увеличение не масштабов производства, а его чистого продукта. Расширение же производства целесообразно до тех пор, пока оно дает прирост чистого продукта1.

Рассматривая чистый продукт подлинной мерой общественного богатства, Рикардо рассматривает возможные пути его увеличения: использование большей части чистого продукта на цели накопления, то есть создание фонда жизненных средств для дополнительного количества рабочей силы, что увеличит одновременно и количество выпускаемой продукции, и ее совокупную стоимость; повышение производительности труда, что увеличит выпуск продукции, но не ее общую стоимость. Максимум экономического благосостояния достигается в состоянии равновесия, где прекращается действие дальнейшего накопления — именно при таких условиях чистый продукт становится наибольшим.

Джон Стюарт Милль, в отличие от Смита, рассматривающего богатство как поток, ежегодный продукт труда, в своей теории производства переходит к пониманию богатства как запаса, а именно национального капитала. Поскольку объем производимой продукции — техническая функция от данных ресурсов, то их капитальную сумму и следует считать мерой общественного богатства.

Понятие и структура хозяйственного механизма

Если экономическая система рассматривается с позиций общего и целого, то ее следует представлять как единую, комплексную систему, действующую в определенном и заданном режиме, который обеспечивается тем, что все ее элементы, звенья, части и структуры взаимосвязаны друг с другом и сбалансированы. При таком ее рассмотрении возникает вопрос о том, за счет каких приемов, средств и методов гарантируется подобное функционирование экономики. Желание ответить на этот вопрос заставило экономическую науку начать разработку понятия, получившего название «хозяйственный механизм».

Исследование содержания данной категории характерно прежде всего для политической экономии, в которой популярны идеи В.И. Ленина о хозяйственном механизме, заставляющего экономику работать так, как работают часы1, об экономике в виде единой крупной машины, хозяйственного организма, требующего, чтобы сотни миллионов людей руководствовались одним планом. В западной экономической литературе этому вопросу уделяется значительно меньше внимания, так как среди западных экономистов до сих пор в ходу мнение о том, что устойчивое развитие экономики достигается за счет смитовской «невидимой руки» или вальрасовского аукционера, под которым понимается нераспознаваемая, но существующая совокупность всего того, что делает экономику гибкой и сбалансированной. Поскольку подобная структура невидима и нераспознаваема, то выяснить ее содержание невозможно.

При рассмотрении хозяйственного механизма, как правило, отмечают следующие его особенности как экономической категории: прежде всего он представляет собой систему производственных отношений. И в этой связи его следует определять как структуру, являющуюся для общества составной частью его базиса. Но в хозяйственном механизме на первый план выступает не сущностная сторона этих отношений, отражающая их содержание, специфику на данном этапе развития общества и отличия от производственных отношений, имеющих место в предыдущем периоде, а функциональная, показывающая их жизнеспособность, активность в создании условий для получения обществом нужных ему результатов. Отсюда хозяйственный механизм охватывает поверхностный слой производственных отношений, который проявляет себя через конкретные связи, отношения и действия, существующие в экономике. Нередко содержание хозяйственного механизма определяют на основе того, что производственные отношения оценивают как целостную систему, состоящую из двух подсистем — социально-экономической и организационно-экономической. Первую подсистему рассматривают как совокупность отношений собственности, под которыми понимаются формы присвоения материальных благ на том или ином этапе развития общества. Вторая же подсистема, отражающая специфику в формах организации производства, представляемая в хозяйственных связях между звеньями, развивающихся за счет углубления процесса разделения труда, и характеризуемая особенностями планирования и управления деятельности этих звеньев и т.д., проявляет себя в хозяйственном механизме, детерминируя его содержание.

Как из первого, так и из второго определений вытекает, что хозяйственный механизм есть такое понятие, которое показывает специфику процессов, имеющих место на стыке, где взаимодействуют и переплетаются базисные (производственные) и надстроечные отношения, которые проявляют себя в особенностях экономической политики государства, в соотношениях между используемыми им мерами фискального и денежно-кредитного порядка, в принимаемых законах об условиях деятельности различных фирм, устанавливаемых правилах, нормативах, льготах, стимулах, поощрениях, в системах управления и планирования на микро- и макроуровне и т.д. Тем самым хозяйственный механизм следует рассматривать в качестве крайне сложной эконо мической категории, отражающей как базисные, так и надстроечные отношения.

Сложность хозяйственного механизма как экономической категории вытекает также из того, что представленные в нем производственные отношения, составляющие поверхностный их уровень, призваны обеспечить эффективное взаимодействие между собой и производительными силами. Такое взаимодействие требует выделения нового слоя отношений, которые называются организационно-техническими. Их специфика состоит в том, что они, будучи составляющей частью хозяйственного механизма, непосредственно отражают прямую связь между производительными силами и производственными отношениями в условиях, когда определяющей стороной являются производительные силы. Данные отношения особенно подвижны, поскольку изменяются всякий раз, как только используются новые технологические процессы, внедряются последние достижения науки и техники.

Поскольку это так, то содержание хозяйственного механизма можно раскрывать на основе применения различных подходов, обусловленных тем, что через него проявляют себя разнообразные элементы, части и структуры социально-экономического организма общества. Так, с одной стороны, он характеризует направленность развития производственно-хозяйственной деятельности, ее цель и стимулы, формы присвоения ее результатов, выражая тем самым социально-экономическую природу производственных отношений. В этом качестве хозяйственный механизм отражает поведение субъектов рынка в процессе производства, распределения, обмена и потребления материальных благ и услуг за счет ресурсов, которые необходимо рационально использовать как на уровне фирмы, так и в масштабе общества. Отсюда он показывает воздействие объективных экономических условий на побудительные мотивы субъектов хозяйствования — индивидуумов, фирм, компаний, стремящихся обеспечить повышение уровня благосостояния на основе эффективного применения ресурсов.

С другой стороны, хозяйственный механизм представляет собой способ хозяйствования, обусловленный наличием крайне разнообразных организационно-экономических отношений, присущих развитым производительным силам, а также государственным формам обеспечения производственной деятельности, правовым нормам, нравственным принципам. Как способ хозяйствования хозяйственный механизм есть особая система организации экономической жизни общества со свойственными ей методами, экономическими рычагами, экономическими нормами и приемами побуждения людей к производственной деятельности. Потому в самой общей форме его можно определить как совокупность конкретных форм хозяйствования, организационных структур, методов управления и правовых норм, обеспечивающих регулирование экономики, ее поступательное развитие, как взаимодействие объективного и субъективного начал в хозяйственной жизни общества.

Анализ рентабельности и ее показатели

Поиск показателя, адекватно отражающего изменение эффективности деятельности предприятия, следует отнести к числу центральных проблем формирования и совершенствования современного хозяйственного механизма. Известно, что основным показателем эффективности работы предприятия является прибыль. Однако, ни один серьезный хозяйствующий субъект не может ориентироваться при оценке и выборе хозяйственных решений только на прибыль сегодняшнего или завтрашнего дня. При такой ориентации фирма через какое-то время утратит свое место на рынке, начнет терять прибыль и, в конце концов, разорится. Поэтому для предприятия существует проблема экономической оценки решений, при которых потеря прибыли сегодня будет компенсирована ее ростом в последующие периоды, а дополнительные вложения в производственные ресурсы, осуществляемые в данный период, принесут дивиденды в будущем.

Но во всех случаях речь идет о поиске показателя, в котором находит свое выражение не благо для общества в целом, а выгода для данного производителя (предприятия).

Исходные условия реального функционирования категории рентабельности заложены в отношениях системы «затраты — эффект». На основе экономического содержания и методов расчета можно предложить следующую классификацию многочисленных локальных коэффициентов рентабельности, используемых в современной хозяйственной практике, которые группируются в соответствие с той или иной комбинацией различных видов затрат и эффектов.

В первую группу можно отнести показатели рентабельности, представляющие собой отношение прибыли к объему продаж: — отношение прибыли от реализации к объему продаж; — отношение валовой прибыли к объему продаж; — отношение чистой прибыли к объему продаж. Ко второй группе показателей рентабельности относятся те, что характеризуют отношение чистой прибыли к авансированному капиталу: — отношение чистой прибыли ко всему производственному капиталу; — отношение чистой прибыли к инвестированному капиталу; — отношение чистой прибыли к акционерному капиталу. Наконец, к третьей группе относятся показатели рентабельности, в который в качестве эффекта представлен чистый поток денежных средств: — отношение чистого потока денежных средств к объему продаж; — отношение чистого потока денежных средств к совокупному капиталу; — отношение чистого потока денежных средств к собственному капиталу предприятия; — отношение чистого потока денежных средств к заемному капиталу предприятия.

В центрально-управляемой экономике, шел поиск показателя эффективности деятельности предприятия, который характеризовал бы его вклад в повышение эффективности функционирования народного хозяйства в целом (повышение народнохозяйственной эффективности). Такого показателя не существует в системе капиталистического хозяйства (и не было нужды в таком показателе1). Между тем, такой показатель (или система таких показателей) потребовался, когда возникла задача строительства новой экономической системы.

Еще начиная с конца двадцатых годов, по этим вопросам велась среди советских экономистов оживленная (может быть, здесь даже уместнее употребить слово «яростная») дискуссия, в ходе которой разными авторами предлагались, анализировались, одобрялись и отвергались самые различные показатели (ко-эффициенты) эффективности .

В практике хозяйственного руководства на протяжении всей истории существования в нашей стране центрально-управляемой экономики, оценка деятельности предприятия производилась по системе показателей, в которую входили и объем произведенной продукции, и производительность труда (эффективность использования живого труда), и снижение затрат (или рост прибыли) и другие. Каждый из этих показателей, взятый изолированно от других, отражая какую-то одну сторону эффективности, не позволяет однозначно ответить на вопрос — лучше ли стало работать предприятие, осуществило ли оно положительный вклад в повышение эффективности функционирования народного хозяйства. Так, рост производительности труда на предприятии (выработка работника) может достигаться увеличением расхода материала, привлечением дополнительных капиталовложений и др. Таким образом, без знания «цены», которую заплатило предприятие за данный рост производительности труда, нельзя ответить на вопрос, стало ли оно работать эффективнее с точки зрения интересов народного хозяйства (общества) в целом.

То же относится и к другим показателям — экономии материальных ресурсов, снижению себестоимости, росту объема производства и др. Иными словами, для того чтобы однозначно ответить на вопрос, эффективнее ли стало работать данное предприятие (или результаты работы какого из двух предприятий лучше), необходимо располагать интегральным показателем, правильно отражающим эффективность деятельности предприятия. Это понимали экономисты 20-х гг. и потому в то время, как уже отмечалось, возникла дискуссия об интегральном показателе и были сформулированы конкретные рекомендации о форме такого показателя.

Интерес к совершенствованию оценочных показателей работы предприятия и поиску интегрального показателя, характеризующего эффективность его деятельности, значительно усилились в период подготовки и проведения хозяйственной реформы 1965 г. (и в последующие годы). Это было связано, в частности, и с тем, что возросли роль экономического стимулирования в системе хозяйственного механизма, значение поощрительных фондов, рассчитываемых по нормативам в зависимости от улучшения того или иного «фондообразующего» показателя. При наличии такой системы поощрения выбор предприятием хозяйственных решений, реализация которых обеспечивает максимизацию поощрительных фондов, должен обеспечивать увеличение вклада предприятия в повышение эффективности функционирования народного хозяйства. В противном случае не обеспечивается естественная связь между повышением эффективности деятельности предприятия и ростом его поощрительных фондов.