Плюсы обыкновенных акций с точки зрения инвестора

Каковы же основные достоинства и недостатки выпуска и покупки акций? С точки зрения эмитента (акционерного общества) достоинством акций является:

• 1. Возможность привлечения финансовых средств без принятия обязательства их возврата (обратного выкупа акций);
• 2. Отсутствие обязанности уплачивать дивиденды (по простым акциям). Решение об их выплате и размере зависит исключительно от лиц, имеющих возможность реально влиять на принятие решений в акционерном обществе. В случае неблагоприятных финансовых результатов (отсутствие прибыли), дивиденды по простым акциям в любом случае не начисляются;
• 3. Возможность роста рыночной стоимости акций, обращающихся на вторичном рынке, что ведет автоматически к увеличению рыночной стоимости компании. В то же время, падение рыночной стоимости акций ведет к противоположным последствиям.

Недостатками для эмитента акций является:

• 1. Частичная утрата прав управления компанией в случае продажи обыкновенных акций;
• 2. Необходимость выплачивать по привилегированным акциям фиксированные дивиденды вне зависимости от величины прибыли;
• 3. Отсутствие у эмитента безоговорочного права выкупа обыкновенных и привилегированных акций, если такое желание возникло. Только при согласии владельца ценной бумаги её продать, эмитент сможет произвести ее выкуп.

Владение акциями выгодно инвестору, поскольку:

• · При грамотном вложении, он приобретает часть имущества компании, право управления и контроля за её деятельностью, а также возможность получать фиксированный или нефиксированный уровень дивидендов;
• · С помощью покупки акций можно приобрести контрольные права управления компанией, в том числе без согласия других крупных владельцев компании;
• · Покупка акций компании может принести высокий уровень дохода в будущем за счет опережающего роста рыночной стоимости её акций.

Существуют, однако, и риски вложения в акции для инвестора:

• · В отличие от выплаты процентов по облигациям, дивиденды держателям акций, не входят в число не облагаемых налогом издержек. Когда компания переводит прибыль в форме дивидендов акционерам, последним повторно приходится уплачивать налоги с этих дивидендов;
• · Недостатком для миноритарных акционеров является ограниченность реальной возможности влиять на принятие решений по управлению компанией;
• · Текущая стоимость акций зависит исключительно от рыночной конъюнктуры, в связи с чем риски акционера всегда выше рисков по облигациям.

Таким образом, вложения в акции является наиболее выгодным, но и наиболее рисковым способом инвестирования. При выборе предприятия, акции которого вы хотите приобрести, важно оценить все его перспективы, ваши риски и конъюнктуру рынка.

В Беларуси активно началось перераспределение акций предприятий. Еженедельно совершается порядка 150-200 сделок с акциями на биржевом рынке. В дальнейшем этот сегмент фондового рынка ждет еще больший рост. Вложение в акции некоторых предприятий сегодня может принести увеличение их стоимости в разы всего за несколько лет.

Важнее всего при выборе предприятия оценить адекватность той группы действующих сегодня акционеров, которые вправе принимать решения по его управлению.

Потенциальный эмитент акций должен осознавать, что акции являются механизмом привлечения средств путем передачи части собственного предприятия сторонним инвесторам. Бессрочное привлечение капитала компенсируется необходимостью делить часть прибыли с новым совладельцем.

Если вы не желаете отказываться от своих единоличных прав владения и управления компанией, то для привлечения средств целесообразно воспользоваться другим фондовым инструментом — облигациями.

Ценные бумаги являются эффективным пассивным источником дохода с высокой степенью риска и соответственно прибыльности. Наиболее популярным из существующих видов активов этого направления выступают акции. Их доходность формируется на основе роста цены и дивидендов от прибыли компании. Главные недостатки инвестирования в акции – это снижение актуальной стоимости относительно первоначальной и ограниченность контроля ситуации.

Практические отличия ценных бумаг

Для массового привлечения средств на развитие бизнеса компания может выпускать два основных типа ценных бумаг – акции и облигации. Они являются наиболее популярными инструментами рынка, а также имеют различные механизмы получения прибыли.

Существует два типа акций, формат которых определяет возможности инвестора:

1. Обыкновенная (простая) — это право на владение долей компании, определяющее минимальный размер прибыли (дивидендов) владельца актива от общего объема дохода эмитента. Она также равна одному голосу при решениях выносимых собранием инвесторов. Номинал — единый для всего объема ценных бумаг этого типа. Он определяется исходя из положения, что общая сумма номиналов всех выпущенных акций строго должна быть равна полной сумме уставного капитала компании.
2. Привилегированная — имеет различную стоимость. Такие ценные бумаги могут ограничивать или увеличивать размер дивидендов или права голоса, взаимно компенсируя эти параметры между собой. Иногда дивиденды на такие активы вовсе не выплачиваются, но при этом обеспечивается более интенсивный рост рыночной цены. Этот вид активов имеет минимальный риск, поскольку предусматривает первоочередные выплаты при ликвидации АО.

Облигация – форма массового займа у частных инвесторов на установленный срок с регулярной выплатой процентов от номинала. По истечении оговоренного времени ее номинальная стоимость должна быть возвращена инвестору. Основные преимущества и недостатки облигаций аналогичны вкладам по депозиту, однако ценные бумаги отличаются большей доходностью. Так, при средней процентной ставке по вложениям в национальной валюте 10-12% в год, средняя прибыльность долговых обязательств эмитента составляет до 18% в год. С другой стороны преимущества облигаций для эмитента – это сохранение 100% прав управления компанией, что полностью ограничивает инвестора в возможности влиять на деятельность предприятия.

Основные плюсы и минусы акций и облигаций

В результате неправильно выбранной стратегии или банкротства общественного предприятия, ценные бумаги могут существенно снизить или полностью потерять свою стоимость. При кредитовании эмитента повлиять на эту ситуацию невозможно, даже в случае приобретения большого количества активов. В свою очередь обладание небольшим объемом простых долей на практике лишь формально дает их владельцу право голоса. Окончательные решения всегда принимаются обладателями крупных пакетов. Для инвесторов АО требуется покупка не менее 25% общей доли, чтобы получить влияние (например, для блокировки невыгодных решений собрания инвесторов) и контроль управления компанией.

На практике преимущества и недостатки акций заключаются в их способности изменять свою рыночную стоимость (цена актива на вторичном рынке) — волатильность. Она может возрастать в несколько раз, принося высокую прибыль при продаже, но снижается в периоды кризиса. При этом падение, как правило, происходит стремительно, а для роста требуется до нескольких лет. В этом отношении плюсы и минусы облигаций выражаются в постоянстве процентных выплат и стоимости ценной бумаги, что может обеспечить как высокую прибыль в периоды стабильности экономики, так и большие потери при инфляции во время ее спада.

Непосредственно пассивный доход обеспечивают регулярные выплаты по активам. Для облигаций процент по долговому обязательству обязателен, тогда как по акциям дивиденды могут не выплачиваться, если предприятие завершит год с убытками или минимальной прибылью, которую собранием инвесторов будет решено направить на развитие предприятия. С другой стороны, процент по облигациям стабилен и при высокой инфляции, тогда как дивиденды при росте доходности предприятия возрастают.

Особенности финансового взаимодействия инвестора с эмитентом

Для частного инвестора плюсы и минусы ценных бумаг во многом определяет их ликвидность (способность быстро купить или продать). Для стабильных и крупных компаний акции более мобильны, но имеют высокую рыночную стоимость при относительно малых колебаниях цены. Индикатором ликвидности можно назвать величину разницы стоимости на продажу и покупку актива. Чем она больше, тем продаваемость ниже.

Действия эмитента по управлению простыми акциями допускают:

• дробление (обмен существующих долей на паи с меньшим номиналом);
• консолидацию (уменьшение числа паев путем увеличения номинала);
• возврат средств (выплаты вкладчикам процента от исходной номинальной стоимости для уменьшения суммы уставного капитала эмитента).

Инвестирование в акции требует умения грамотно распределять вложения в несколько предприятий, что позволит снизить риски и увеличить прибыль. С этой позиции облигации являются более доступными и рентабельными для начинающих инвесторов.

Плюсы обыкновенных акций с точки зрения инвестора

Основа собственного капитала корпорации — обыкновенные акции. Они делают инвестора настоящим собственником корпорации, т.е. дают ему право голосовать по важнейшим корпоративным вопросам и получать прибыль (в случае объявления дивидендов советом директоров). Любая корпорация должна иметь обыкновенные акции в той или иной форме. Вопрос в том, сколько и когда выпускать таких акций. Главным соображением здесь является состояние и перспектива развития рынка ценных бумаг. Иногда инвесторы очень падки на обыкновенные акции, и проблем с их размещением не возникает. Иногда сбыть обыкновенные акции по разумным ценам не представляется возможным, и вместо них выпускаются облигации и/или привилегированные акции.

С точки зрения эмитента, выпуск обыкновенных акций имеет следующие плюсы и минусы.
+ Не обязательно платить дивиденды.
+ Дивиденды можно платить в виде дополнительных акций, что сберегает оборотные средства.
+ Не надо возвращать капитал.
+ Активы не обременяются обязательствами перед кредиторами, и компания получает свободу действий.

+ Увеличение акционерного капитала благоприятно сказывается на кредитном рейтинге эмитента и улучшает перспективу дальнейщего долгового финансирования.
+ Если акции продаются на открытом рынке, то возрастает их ликвидность, а значит, и интерес к ним со стороны инвесторов.
+ Если акции продаются на открытом рынке, то у них появляется рыночная стоимость, имеющая большое значения в корпоративных финансах.

— Вклады прежних акционеров «разводняются», т.е. уменьшается их доля в собственном капитале корпорации.
— Если акции нового выпуска — голосующие, то сокращается голосующая сила прежних акционеров.
— Выпуск акций обходится дороже, чем выпуск облигаций, если проценты по облигациям считаются издержками ведения бизнеса.
— Инвестиционные дилеры взимают за размещение акций больший процент, чем за размещение хорошо обеспеченных облигаций такого же объема, ибо в первом случае они рискуют больше, чем во втором.

На рынке ценных бумаг корпорации испытывают мощную конкуренцию со стороны государства. Как и корпорации, государство выпускает ценные бумаги для покрытия своей финансовой потребности.

Чистая финансовая потребность (источник) = Сальдо бюджета + Сальдо внебюджетных трансакций + Результат валютной трансляции.

Чтобы удовлетворить свою чистую финансовую потребность, государству приходится:
• наращивать налоговые доходы;
• продавать свое имущество;
• печатать деньги;
• занимать деньги у собственного населения и за границей.

Усиление налогового бремени и эмиссия денег — наименее приемлемые средства покрытия бюджетного дефицита. Усиление налогового бремени сокращает спрос населения и корпораций, а денежная эмиссия подогревает инфляцию. Продажа государственного имущества, например, приватизация государственных предприятий, не имеет макроэкономических противопоказаний, но далеко не во всех странах государство — крупный собственник. Кроме того, это одноразовое занятие (продав имущество, нельзя продать его снова). Эмиссия денег центральным банком оформляется как кредит государству. Так что почти все надежды государства на покрытие бюджетного дефицита связаны с заимствованием. Бюджетный дефицит становится мерилом государственного долга. В его расходной части появляется статья «Обслуживание государственного долга». Здесь фигурируют проценты по государственному долгу и часть самого долга, подлежащие выплате в данном бюджетном периоде. Таким образом, государственный долг — это

Все расходы, связанные с непогашенным долгом, + Годовая амортизация дисконтов и премий по облигациям, а также комиссионных + Расходы на обслуживание государственного долга + Расходы на новые займы.

Если денежных средств и ликвидных владений центрального банка не хватает для финансирования дефицитных государственны расходов, то банк позволяет обществу кредитовать государство. Для этого при посредничестве банка выпускаются государственные ценные бумаги (ГЦБ). Государственный долг слагается из ГЦБ, приобретенных в разное время собственным населением и юридическими лицами, а также остальным миром.

Инвестирование в акции: преимущества и недостатки

Инвестирование в акции, начиная с XIX в, является традиционным способом выгодного вложения средств для большинства инвесторов. Инвестирование в акции остается крайне популярным способом наращивания капитала и сегодня.

Все БЕЗ ИСКЛЮЧЕНИЯ мультимиллионеры и миллиардеры имеют в своих инвестиционных портфелях вложения в этот вид активов.

Данная статья является продолжением разговора об особенностях инвестирования в акции, а также преимуществах и недостатках такого вложения средств.

Преимущества инвестирования в акции

Итак, выясним, какие выгоды получает инвестор, приобретая акции. Плюсы очевидны. Перечислим по пунктам:

[1]. Приобретение (наряду с правом владения собственной ценной бумагой) части имущества компании.

Покупатель акций становится владельцем не просто «бумажек» или записей на счетах. Он становится собственником имущества, то есть реальных активов.

[2]. Приобретение права управления компанией и контроля за ее деятельностью.

Это особое преимущество, за которым «гоняются» финансисты, обладающие знаниями и опытом организации эффективного производства.

Разумеется, подобными навыками обладают далеко не все инвесторы…

[3]. Возможность извлекать доход от владения акциями в виде дивидендов.

Начиная с Бенджамина Грэхема, возможность получения дивидендов в процессе владения акциями является едва ли не главным условием их приобретения…

Выплата дивидендов способна существенно максимизировать доходы инвестора и снизить инвестиционные риски.

[4]. Возможность получения сказочных доходов в случае резкого увеличения стоимости акций.

Главная особенность акций заключается в том, что цены на них постоянно РАСТУТ.

Успешные инвесторы эту особенность знают и мастерски используют в своих интересах, оставляя по скорости наращивания капитала своих менее осведомленных конкурентов далеко позади…

Проблем с реализацией акций «Газпрома» или «Сибнефти» у вас не возникнет: предложения будут буквально сыпаться как от владельцев крупных пакетов акций, так и от сторонних покупателей…

[6]. Подробнейшая правовая регламентация процесса покупки и продажи акций.

Финансовые инструменты наподобие акций стали появляться где-то на рубеже XV-XVI вв.

С тех пор юридическая и экономическая науки проработали понятия «акции» и «акционерные общества» буквально «до дыр»…

[7]. Возможность самостоятельно влиять на процесс купли-продажи акций, руководствуясь своей собственной инвестиционной стратегией.

Процесс инвестирования в акции предоставляет инвестору широкие возможности по самостоятельному принятию инвестиционных решений, а значит – более гибкой «настройке» своего инвестиционного портфеля.

Недостатки инвестирования в акции

Увы, инвестиции в акции имеют и обратную сторону медали. К счастью, недостатки инвестирования в акции вполне терпимы (особенно на фоне рассмотренных выше преимуществ)…

К числу основных неблагоприятных факторов вложения средств в акции можно отнести следующие:

[1]. Необходимость уплаты налогов с прибыли, полученной в форме дивидендов.

Процентный доход от банковских депозитов или облигаций, как правило, налогами не облагается.

[2]. Рыночные условия зачастую непредсказуемы, что существенно повышает риски от владения акциями.

В этом смысле облигации представляются гораздо более надежным объектом инвестирования, нежели акции.

[3]. Ограниченность права управления и контроля над компанией.

Возможность влиять на управленческие решения компании имеют лишь так называемые мажоритарные акционеры (то есть те, кто владеет значительной долей акций, дающей ему право единоличного блокирования тех или иных решений дирекции или иных органов управления компании).

Вместе с тем, рядовые акционеры, как правило, преследуют более утилитарные цели (главным образом, получение дохода в виде дивидендов).

[4]. Достаточно высокий порог «вхождения» и наличие значительных издержек.

Инвестирование в акции требует наличия большого количества свободных средств.

Более-менее рентабельные инвестиции в акции начинаются примерно со 100 тыс. рублей.

Инвестиции же, к примеру, в паевые инвестиционные фонды могут начинаться всего лишь с 1 тыс. рублей…

Кроме того, услуги брокеров, через которых осуществляются сделки по купле-продаже акций, также требуют порой существенных расходов…

[5]. Необходимость получения более фундаментальных знаний в сфере финансов и инвестиций.

Для сравнения, инвестиции в облигации и банковские депозиты вообще не требуют каких-то особых или специальных знаний.

Инвестирование в акции: вместо заключения

Инвестирование в акции является мощным способом наращивания капитала. Подходит он, правда, не всем.

Основными ПРЕПЯТСТВИЯМИ являются неглубокие знания предмета, отсутствие денег (правильнее сказать, достаточно БОЛЬШИХ денег) и внутренняя или приобретенная склонность к спекуляциям.

Этот вид инвестиций не стоит терять из виду.

Приобрести соответствующие знания, заработать деньги, избавиться от ложных убеждений можно всегда. Если задаться целью и не тратить время впустую…

Изложенные в статье вопросы преимуществ и недостатков инвестирования в акции преследуют только ОДНУ цель – обратить внимание читателя на этот замечательный финансовый инструмент.

Выпуск акций и вложения в акции: плюсы и минусы для эмитентов и инвесторов.

1 этап. Принятие решения о выпуске ценных бумаг

Решение о выпуске акций или других ценных бумаг в АО должно быть утверждено советом директоров.

Решение – это специальный документ, который составляет эмитент, цель его – зафиксировать те имущественные права, которые эмитент закладывает в выпускаемые ценные бумаги.

Когда компания впервые планирует выпустить акции, эта процедура называется первичным открытым размещением акций и представляет собой наиболее сложную задачу (initial public offering – IPO).

Процесс IPO официально начинается с общего собрания, которое обычно проводится за 6-8 недель до официальной регистрации компании

В принятом документе отражается следующая информация:

• Вид выпускаемых ценных бумаг(категория и тип для акций, серия и транши для облигаций);
• Форма выпуска ценной бумаги (документарная или бездокументарная);
• Наличие или отсутствие обязательного централизованного хранения;
• Номинальная стоимость;
• Права владельца;
• Количество ценных бумаг данного выпуска;
• Порядок размещения( способ, сроки, цена или порядок ее установления, условия и порядок оплаты, доля, при размещении которой эмиссия ценных бумаг будет считаться состоявшейся, а также порядок возврата средств, переданных в их оплату, если выпуск будет признан несостоявшимся).

2 этап. Подготовка проспекта эмиссии

Проспект эмиссии составляется при распределении акций среди учредителей и акционеров, при конвертации и закрытой подписке, если число потенциальных приобретателей превышает 500 и (или) объем эмиссии превышает 50 000 МРОТ, а также при открытой подписке.

Проспект эмиссии включает пять разделов:

А- данные об эмитенте;

Б – данные о финансовом положении эмитента;

В – сведения о предыдущих выпусках ценных бумаг;

Г – сведения о размещаемых ценных бумагах;

Д – дополнительная информация.

В первом разделе

Приводятся наиболее общие сведения об эмитенте:

название и организационно-правовая форма компании;

лица ответственные за достоверность предоставленных данных

Во втором разделе:

Содержится инвестиционная декларация, в которой определяются цели инвестиций и направления инвестиционной политики, т.е. дается краткое описание предполагаемой деятельности эмитента на рынке ценных бумаг.

В третьем разделе:

Помещаются сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг:

размер уставного капитала при учреждении предприятия с учетом дополнительного выпуска акций,

вид выпускаемых ценных бумаг, их номинал и начальная цена подписки,

дата начала и окончания размещения акций,

максимальное количество акций, разрешенных к приобретению одним инвестором,

форма выпуска ценных бумаг,

ограничения на их приобретение для отдельных категорий инвесторов,

адрес и телефон эмитента для получения дополнительной информации

В последующих разделах

Приводятся сведения о предыдущих выпусках ценных бумаг, учредителях эмитента, органах управления с указанием ФИО руководителей их доли в уставном капитале, перечнем всех занимаемых должностей в настоящее время и за последние пять лет.

Сообщается о судебных исках и санкциях, предъявленных к эмитенту на момент регистрации проспекта

Приводится отчет о финансовом положении и результатах деятельности компании

В завершающих разделах

Излагаются условия приобретения прав владельцев ценных бумаг

Другая информация, представляющая интерес для инвесторов

Публикация проспекта эмиссии является обязательной

Эмитент и инвестиционные институты, производящие продажу акций первым владельцам, обязаны также обеспечить всем им равные ценовые условия приобретения

3 этап. Регистрация проспекта эмиссии

Под государственной регистрацией понимается регистрация:

Утвержденного решения о выпуске ценных бумаг;

Подготовленного проспекта эмиссии в том случае, если выпуск ценных бумаг требует его составления;

Самих ценных бумаг

Основанием для отказа может быть только одно из условий:

Нарушение эмитентом требований законодательства о выпуске и обращении ценных бумаг;

Несоответствие представленных документов и информации, которая в них содержится, требуемой по закону;

Нарушение эмитентом установленных требований

Неполная уплата налога при эмиссии ценных бумаг (0,8% объявленного объема эмиссии)

4 этап. Регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг

Выпуск ценных бумаг осуществляется под жестким контролем со стороны государственных органов. Все выпуски должны пройти регистрацию в Минфине РФ и получить государственный регистрационный номер.

По действующему российскому законодательству выпуск облигаций не проходит гос.регистрацию в следующих случаях:

До полной оплаты уставного капитала организации-эмитента;

До регистрации отчета об итогах зарегистрированных ранее выпуска облигаций той же серии;

До регистрации отчетов об итогах всех зарегистрированных ранее выпусков акций и внесение соответствующих изменений в устав АО-эмитента;

Если сумма номинальных стоимостей выпускаемых облигаций в совокупности с суммой номинальных стоимостей всех непогашенных облигаций эмитента превышает размер уставного капитала или величину обеспечения, предоставленного ему третьими лицами.

5 этап. Размещение ценных бумаг

Для стимулирования спроса среди клиентов руководство компании эмитента проводит серию мероприятий-презентаций под общим названием «гастроли». Во время гастролей менеджеры компании стараются произвести положительное впечатление на институциональных инвесторов, открыто обсуждая с ними перспективы бизнеса. Такие заявления менеджеров законны, пока они делаются в устной форме.

Окончательный объем выпуска акций первичного размещения и его цена определяется компанией и ведущим андеррайтером после завершения «гастролей».

Для проведения подписки эмитент чаще всего использует специализированных посредников – компании по ценным бумагам, инвестиционные компании, банки.

Для обозначения процедура вывода ценных бумаг эмитента на рынок с помощью инвестиционного посредника часто используется термин «андеррайтинг» (Underwriting), т.е. подписка.

В более узком смысле слова термин «андеррайтинг» означает определенные условия, которые инвестиционный посредник берет на себя перед эмитентом в отношении выпускаемых им бумаг.

Условия соглашения между посредником и эмитентом

Гарантированное обязательство посредника выкупить весь выпуск ценных бумаг данного эмитента (firm commitment) для последующей перепродажи

Гарантированное обязательство посредника выкупить нереализованную часть выпуска данного эмитента

Обеспечение «максимальных усилий» по реализации ценных бумаг эмитента (best efforts underwriting)

Посредник может выступать в качестве резервного канала реализации нового выпуска(standby) (подключается к размещению если выпуск не удается разместить полностью)

Андеррайтер размещает бумаги на рынке по цене, выше выплаченной эмитенту – получается «валовый спред» или «скидка для андеррайтера», равный 7-8%.

По законодательству большинства стран компании могут также проводить прямое открытое размещение акций DPO (Direct Public Offering), т.е. компания обходится без помощи андеррайтеров и продает свои акции напрямую инвесторам (Интернет)

Ликвидность DPO крайне ограничена.

Отчет об итогах выпуска ценных бумаг представляется после завершения размещения. Окончанием размещение считается:

Наступление указанного в решении срока окончания размещения;

Истечение одного года с даты утверждения решения о выпуске ценных бумаг;

Дата последней сделки с размещаемыми ценными бумагами.

Эмитент должен представить отчет об итогах выпуска общему собранию акционеров, на котором он должен быть утвержден. Эмитент раскрывает информацию о завершении размещения в установленном порядке.

После регистрации отчета об итогах выпуска дополнительных акций, размещенных путем подписки, в устав АО вносятся соответствующие изменения.

Первичный рынок всегда остается капризным и неопределенным, он таит в себе потенциальную угрозу потери равновесия и стабильности

Бумаги, приобретенные инвесторами при эмиссии, могут быть перепроданы. Такие сделки совершаются на вторичном рынке, состоящем из двух частей – фондовых бирж и внебиржевого рынка.

Преимущества и недостатки финансирования за счет эмиссии обыкновенных акций для эмитента и инвестора

Последнее изменение этой страницы: 2016-08-16; Нарушение авторского права страницы

Плюсы обыкновенных акций с точки зрения инвестора

В предыдущей статье я рассматривал, что представляют собой инвестиции в акции, как их можно осуществить и на что обратить внимание, а теперь хочу отдельно выделить основные плюсы и минусы инвестирования в акции, чтобы помочь начинающим инвесторам точнее определиться в том, интересен им этот финансовый инструмент для заработка или нет.

Инвестиции в акции: плюсы.

1. Вкладывать средства в этот актив во многих случаях можно даже владельцам небольшого капитала.

2. Акции крупнейших корпораций, котирующиеся на фондовой бирже страны (т.н. “голубые фишки”), обладают очень высокой, практически абсолютной ликвидностью: их в любой момент можно продать, превратив в деньги.

3. Современные технологии фондового рынка делают инвестиции в акции доступными широкому кругу инвесторов, вплоть до того, что спекулятивную торговлю они могут вести самостоятельно посредством брокеров.

4. Существуют возможности инвестирования в акции посредством передачи капитала в доверительное управления или инвестирования в ПИФы, что позволяет зарабатывать на рынке ценных бумаг даже тем, кто слабо в этом разбирается, но владеет необходимым капиталом.

5. Инвесторы, хорошо разбирающиеся в работе механизмов фондового рынка, могут осуществлять спекулятивные инвестиции в акции с большой точностью.

6. Этот финансовый инструмент может принести достаточно высокую доходность, особенно если речь идет о покупке ценных бумаг после их падения в цене или о покупке акций вновь созданных и стремительно развивающихся компаний.

7. Инвестирование в акции предполагает сразу два способа получения дохода: дивиденды и спекулятивный доход.

8. При использовании этого инструмента можно выступать как активным, так и пассивным инвестором – в зависимости от того, что кому ближе.

9. Крупные инвесторы, приобретающие большие пакеты акций, имеют право принимать участие в собраниях акционеров и влиять своим голосом на направления дальнейшего пути развития компании в своих интересах.

10. Спекулятивная торговля акциями, как правило, менее рискованный способ заработка, чем, например, торговля на форекс, благодаря отсутствию кредитного плеча или меньшему его размеру.

Инвестиции в акции: минусы.

1. Инвестирование в акции – это рисковый инструмент вложения капитала, и степень риска здесь может быть достаточно высокой. Например, при банкротстве предприятия можно потерять 100% вложенных средств.

2. В кризисные периоды акции всегда сильно падают в цене. Причем, падение происходит очень резко, а вот дальнейшее восстановление стоимости – процесс длительный.

3. В те же кризисные периоды сильно падает ликвидность акций, особенно, если это ценные бумаги, не котирующиеся на фондовой бирже.

4. Вкладывать средства в акции какого-то одного предприятия или даже какой-то одной отрасли всегда рискованно. Для снижения рисков необходимо формировать инвестиционный портфель, что всегда сложнее.

5. Инвестирование в акции несет в себе дополнительные расходы (на оплату услуг брокеров, регистраторов, управляющих и т.д.).

6. Изменение стоимости акций находится в прямой зависимости от политических факторов, которые зачастую спрогнозировать достаточно сложно.

7. Инвесторы, владеющие небольшим пакетом акций, не могут оказывать влияния на направления деятельности компании и распределение прибыли.

8. Владельцы акций, особенно – простых, могут вообще не получать дивиденды, если компания закончит год с убытком, или примет решение не выплачивать их, а направить прибыль в дальнейшее развитие.

9. При отсутствии необходимой теоретической подготовки и практических навыков самостоятельная спекулятивная торговля акциями на фондовом рынке в большинстве случаев приводит к убыткам.

10. Во многих случаях инвестиции в акции – это долгосрочные вложения, и преждевременный вывод капитала из этого актива может означать большую потерю планируемой прибыли или даже убыток.

Я рассмотрел 10 ключевых преимуществ и недостатков инвестирования в акции. Надеюсь, что эта информация окажется вам полезной. Проанализировав все плюсы и минусы, вы должны самостоятельно сделать вывод о том, стоит ли вкладывать свой капитал в этот финансовый актив или нет.

До новых встреч на Финансовом гении – сайте, который стремится повысить вашу финансовую грамотность и научить грамотно и эффективно распоряжаться личными финансами.

Обыкновенная акция

Обыкновенные акции – это ценные бумаги, эмитированные акционерным обществом. Обладание обыкновенными акциями дает инвестору возможность не только получать дивиденды, но и принимать участие в собраниях акционеров. Согласно российскому законодательству, уставный капитал любого предприятия должен минимум на 75% состоять именно из обыкновенных акций.

Особенности обыкновенных акций

Основной характерной чертой обыкновенной акции считается следующее: акционер не имеет возможности потребовать у эмитента возврат денежной суммы за ценную бумагу – это дает компании обширные возможности для управления финансами. Другая особенность обыкновенных акций – это бессрочность: акция теряет свой статус после того, как упраздняется общество-эмитент. Это может произойти, например, по решению суда (принудительная ликвидация) либо в результате реорганизации фирмы.

Акции также могут быть «разводнены» — производится выпуск новой партии, после чего стоимость одной ценной бумаги падает. Решение о дополнительной эмиссии принимается, как правило, советом директоров, в более редких случаях – советом акционеров. Первый вариант предпочтительнее, так как не все акционеры находятся в курсе актуального состояния компании и ее потребностей. Важно: целью дополнительной эмиссии обыкновенных акций не может быть компенсация убытков, понесенных предприятием.

От чего зависит цена обыкновенных акций?

Основные факторы, влияющие на цену акции – это:

• Величина ежегодной прибыли акционерного общества.

• Размер выплачиваемых дивидендов.

• Актуальные процентные ставки.

• Соотношение спроса и предложения на фондовом рынке.

• Финансовое положение организации-эмитента.

Инвестиционные категории обыкновенных акций

Все обыкновенные акции классифицируются на 6 инвестиционных категорий:

• «Голубые фишки» ­— эти акции считаются наиболее престижными. Элитные акционерные общества стабильно выплачивают довольно высокие дивиденды акционерам как в периоды экономического подъема, так и во времена кризисов.

• Акции роста – это ценные бумаги, потенциально способные принести инвестору значительную прибыль за счет повышения своей стоимости. Дивиденды по акциям роста редко выплачиваются, потому как компания-эмитент активно инвестирует деньги в собственное развитие.

• Доходные акции позволяют инвестору получать доход по дивидендам выше среднего. Доходные акции выпускают лидеры своих отраслей, компании с длительной историей.

• Циклические акции. Стоимость этих бумаг тесно коррелирует со стадией бизнес-цикла, на которой находится предприятие. При благоприятных условиях для бизнеса цена акции растет.

• Спекулятивные акции не пользуются большим успехом на рынке по причине высокой волатильности цены и непредсказуемости, но считаются достаточно перспективными с точки зрения роста курса. Преимуществом этих ценных бумаг является низкая стоимость, недостатком – отсутствие дивидендных выплат. Эмитентами выступают молодые развивающиеся компании.

• Защищенные акцииотличаются стабильностью цены, даже если рынок в целом падает. Как правило, эмитенты защищенных акций – это, например, фармацевтические компании, продукция которых нужна при любых условиях экономики.

Плюсы и минусы обыкновенных акций для инвестора и эмитента

Эмитенту акции дают возможность свободно оперировать привлеченными финансами. По сравнению с облигациями акции – достаточно вольный инструмент: эмитент не обязан возвращать полученные с продажи акций деньги, может не выплачивать дивиденды либо производить оплату путем предоставления дополнительных акций. Помимо того, продажа акций позитивно сказывается на кредитном рейтинге фирмы, поэтому в дальнейшем проблемы с финансированием будут решаться легко. В качестве минусов эмиссии акций для инвестора можно отметить высокую стоимость процедуры (выше, чем при выпуске облигаций) и риск отчуждения компании.

Инвестор, планирующий вложить деньги в акции, может пользоваться следующими преимуществами:

• Доступность информации. Любые сведения, необходимые для инвестиционного анализа, можно найти в интернете.

• Ликвидность актива. Акции можно продать в любой момент.

• Возможность снизить риск с помощью диверсификации, то есть распределить инвестиционный капитал между акциями нескольких компаний.

Есть и недостатки:

• Инвестор не может быть уверен, что останется в плюсе, а не потеряет деньги.

• Цена акций зависит от действий и решений руководства компании, что затрудняет процесс прогнозирования величины прибыли инвестора.

Покупка акций — плюсы и минусы

Если вы и ранее увлекались трейдингом и в той или иной степени имеете отношение к финансовой сфере, значит, мысль о покупке акций уже приходила вам в голову. Это и не удивительно: акции способны приносить немалую прибыль. Несмотря на то, что сегодня инвестировать средства можно в самые разные сферы (будь то облигации, золото или недвижимость), для многих профессиональных инвесторов именно покупка акций становится самым лучшим способом вложения средств.

Основные плюсы приобретения акций:

1. Покупка акций и их продажа приносит, как правило, куда большую прибыль, чем иные возможности торговли (приобретение облигаций, к примеру);

2. Нередко годовая прибыль от инвестирования в акции составляет более 100%. Курс акций часто не зависит от показателей инфляции, чего нельзя сказать про инвестиции с фиксированным доходом;

3. Покупка акций позволяет их обладателю принимать участие в развитии компании, определять направление её работы;

4. Покупка акций даёт возможность становиться совладельцем предприятия/компании, акциями которой вы владеете. И, соответственно, получать определенную часть его дохода;

5. Большая часть акций остаётся ликвидной: их можно приобретать по выгодной стоимости и продавать, получая прибыль, в любое время;

6. Курс акций никогда не остаётся стабильным: он может падать или расти постоянно. Достаточно грамотно инвестировать средства, и получение прибыли будет гарантированным и существенным;

7. Прибыль от акций инвесторам поступает по двум основным каналам — это доходы от прироста капитала и дивиденды. С развитием любой компании растёт стоимость ее акций, и акционеры имеют доход от наращивания капитала. В случае получения компанией неожиданной прибыли, инвестор получает дивиденды.

Минусы покупки акций, о которых следует помнить:

1. Акции всегда будут волатильными (изменчивыми), и это — большой минус для любого инвестора. Стоимость купленных вами акций не обязательно вырастет со временем. Рыночные факторы, а также внутренние факторы компании сильно влияют на положение акций. Другими словами, инвестор не всегда остаётся в выигрыше;

2. Несмотря на тот факт, что акционер является одним из совладельцев предприятия/компании, полученная компанией прибыль в первую очередь идёт на работу компании, оплату кредитов, зарплату сотрудникам, плату поставщикам и т.д. Акционер получает прибыль последним и находится не в равных правах с генеральным директором. Он не может потребовать доклад о ходе работы компании, просто так прийти на предприятие, иметь доступ к внутренним файлам. Акции — не синоним власти.

Решение о покупке акций всегда необходимо взвешивать. Инвестировать средства нужно грамотно: учиться видеть риски, оценивать финансовую выгоду сделки, учитывать положительные и отрицательные стороны приобретения акций той или иной компании.

Актуальная цена на монету «Георгий Победоносец» — ЗДЕСЬ

Самая популярная монета в мире «Филармоникер» — ДАЛЕЕ

Обыкновенная акция

Обыкновенные акции довольно важный инструмент финансового рынка. В формировании финансовых ресурсов акционерных обществ обыкновенные акции играют решающую роль. Их доля в уставном капитале общества в соответствии с российским законодательством не может быть менее 75%. В подавляющем большинстве удельный вес обыкновенных акций в капитале компаний значительно выше. Во многих обществах уставный капитал сформирован только за счет обыкновенных акций. Владельцы обыкновенных акций имеют следующие права и преимущества перед владельцами привилегированных акций:

• o право участвовать в управлении АО через голосование на собраниях акционеров;
• o право на получение дивиденда. Размер годового дивиденда на обыкновенную акцию определяет совет директоров (наблюдательный совет) АО, который выносит этот вопрос на общее собрание акционеров. Собрание может согласиться с рекомендациями наблюдательного совета по величине дивиденда или понизить его;
• o возможность быстро нарастить вложенный капитал, увеличение которого идет за счет двух факторов: начисления дивидендов и роста курсовой стоимости акций;
• o возможность достаточно легко продать или купить дополнительные акции, так как обыкновенные акции в большей степени, чем привилегированные, удовлетворяют условиям рынка;
• o право на получение части имущества АО при его ликвидации, но после удовлетворения требований кредиторов и владельцев привилегированных акций.

Одна из главных особенностей обыкновенной акции как носителя права собственности заключается в том, что акционер в большинстве случаев не может потребовать у АО вернуть ему внесенную сумму. Именно это позволяет АО свободно распоряжаться своим капиталом, не опасаясь, что часть его придется вернуть акционерам по их запросу. Отсюда следует, что обыкновенная акция — это бессрочная ценная бумага, которая не выпускается на какой-то оговоренный период. Жизнь акции заканчивается лишь с прекращением существования АО. Это может произойти при добровольной ликвидации фирмы, поглощении ее другой фирмой или слиянии с ней, а также в результате принудительной ликвидации по решению суда, если предприятие признано банкротом и нецелесообразно проведение реорганизационных процедур.

Обыкновенные акции всегда связаны с риском финансовых потерь. В случае ликвидации АО по причине несостоятельности, а этот случай нельзя исключить, выстраивается очередь из тех, кто имеет права на имущество разорившегося общества. Прежде всего подлежат урегулированию отношения со всеми кредиторами, затем — с владельцами привилегированных акций, и на самом последнем месте стоят владельцы обыкновенных акций.

Компании широко используют механизм функционирования акций для формирования и увеличения уставного капитала. На первом этапе в момент создания АО учредители определяют необходимый им размер уставного капитала и покрывают его за счет своих взносов, получая эквивалентное число акций. При учреждении АО весь уставный капитал должен быть полностью распределен между учредителями.

При необходимости привлечения дополнительных финансовых ресурсов акционерное общество может выйти на фондовый рынок, выпустив ценные бумаги. Принимая решение об эмиссии ценных бумаг, компания должна определить, какой вид капитала ей нужен: заемный или собственный. Если акционерному обществу нужен на определенное время капитал, который впоследствии компания готова вернуть инвесторам с ожидаемыми процентами, то будут выпущены облигации с их последующим погашением. Выпуск облигаций привлекателен для предприятия тем, что не происходит разводнения капитала, то есть не появляются дополнительные акции, новые совладельцы компании, которые будут претендовать на участие в управлении акционерным обществом. Недостаток облигаций заключается в том, что заемный капитал рано или поздно придется возвращать или конвертировать облигации в акции и получить разводнение капитала. Кроме того, по долговым ценным бумагам необходимо будет регулярно выплачивать фиксированные проценты.

Акционерная компания может дополнительно выпускать акции только в пределах их объявленного числа. Решение о новой эмиссии принимается собранием акционеров или советом директоров, если это предусмотрено уставом. Второй вариант более предпочтителен, так как только узкий круг компетентных лиц обладает нужной информацией в пределах объявленного числа акций, указанного в уставе или определенного собранием акционеров. Дополнительная эмиссия акций и последующее увеличение уставного капитала производятся с целью привлечения необходимых ресурсов для развития, модернизации и расширения производства. Не допускается выпуск акций для покрытия понесенных предприятием убытков. Для того чтобы выпустить дополнительные акции в продажу, акционерное общество обязано разработать условия эмиссии и зарегистрировать выпуск акций в финансовых органах.

В странах с развитой инфраструктурой фондового рынка существуют различные типы обыкновенных акций, ограничивающие права акционеров. Эмитент, чтобы не допустить скупку контрольного пакета, выпускает разновидности обыкновенных акций с ограничением права голоса. Эти акции называют ограниченными.

В зависимости от наличия права голоса можно выделить следующие типы ограниченных обыкновенных акций:
1) неголосующие акции вообще не дают их обладателям права голоса на собрании акционеров. С точки зрения права голоса данный тип акций приравнен к привилегированным акциям (не голосуют), а с точки зрения получения дивидендов и имущества при ликвидации АО — к обыкновенным (дивиденд не фиксирован, и акционер получает свою долю в имуществе ликвидированного АО в последнюю очередь). Однако данные акции пользуются популярностью у тех инвесторов, которые не претендуют на участие в управлении предприятием, но рассчитывают на получение стабильного и более высокого дохода на вложенный капитал, так как дивиденд по всем видам обыкновенных акций выплачивается в одинаковом размере, а рыночная стоимость неголосующих акций ниже, чем обыкновенных акций с правом голоса. К выпуску неголосующих акций могут прибегать компании, которые регулярно выплачивают дивиденды по обыкновенным акциям. Так, компания «Форд» в 80-х годах выпустила два типа акций, один из которых ограничивал право голоса. В результате размещения акций семья Фордов и директора компании получили 9% выпущенных акций, которые обеспечили 40% голосов ;
2) подчиненные акции дают право голоса, но в меньшей степени, чем обыкновенные акции другого типа, выпущенные данным АО. Например, в США компании иногда выпускают обыкновенные акции типа А и типа В. В условиях выпуска компания может указать, что акции типа А дают 1 голос на 1 акцию на собрании акционеров, а акции типа В — 1 голос на 10 акций. Все другие условия, касающиеся начисления дивидендов, участия в управлении и т. п., у этих акций такие же, как для всех других обыкновенных акций;
3) акции с ограниченным нравом голоса дают владельцу право голоса только при наличии у него определенного числа акций. Например, акционер получает право голоса, если он владеет не менее чем 200 акций, и т. п. Ограниченные акции вызывают недовольство инвесторов, так как рядовому акционеру трудно разобраться во всех тонкостях прав и полномочий, которые дают различные типы обыкновенных акций. В этой связи важная роль в разъяснении особенностей действия акций различных типов принадлежит средствам массовой информации. Фондовые биржи и государственные органы регулирования фондового рынка требуют от эмитентов, чтобы они обеспечивали добросовестный выпуск ограниченных акций. Поэтому обыкновенные ограниченные акции должны быть обозначены особым кодом или термином (например, акции типа В);при публикации проспекта эмиссии описываются все свойства ограниченных акций; держатели ограниченных акций должны получать все документы, которые рассылаются владельцам голосующих акций; владельцы ограниченных акций должны иметь свободный доступ на собрания акционеров с правом высказывать свое мнение.

В Российской Федерации выпуск обыкновенных акций с ограниченным правом голоса фактически запрещен, так как законодательство предусматривает, что все владельцы обыкновенных акций имеют равные права.

В ряде случаев компании в уставе оговаривают для определенных групп владельцев обыкновенных акций особые права. Примером таких ценных бумаг могут быть учредительные акции, которые закрепляют за учредителями определенный процент акций. Например, в учредительных документах может быть предусмотрено, что доля учредителей (всех или части из них) не должна быть ниже 40%. Это означает, что при всех последующих эмиссиях учредители получат акции, соответствующие 40% добавочного капитала. Иногда в уставе предусматривается право учредителей представлять в наблюдательном совете определенное число директоров или накладывать вето на некоторые решения, принимаемые на общем собрании, независимо от числа имеющихся у них голосов.