Особенности фармацевтического рынка с точки зрения экономики

Глава 1.Особенности фармацевтического рынка 3

1.1Характеристика фармацевтического рынка 3

1.2 Структура и объекты фармацевтического рынка 7

1.3 Аналитическая характеристика Российского фармацевтического рынка 11

Глава 2. Роль спроса как индикатора состояния здоровья населения 23

2.1 Влияние спроса и его особенностей на развитие фармацевтического рынка 23

2.3 Анализ факторов, формирующих изменение спроса на фармацевтическом рынке России 28

2.3 Влияние вступления России в ВТО 36

2.4 Переход к системе стандартов GMP «Good Manufacturing Practice» 41

Глава 3. Анализ факторов, формирующих изменения спроса на продукции ООО Аптечной сети «Лекарь» 46

3.1 Краткая характеристика аптечной сети «Лекарь» 46

3.2 Анализ факторов, формирующих изменение спроса на фармацевтические услуги ООО «Лекарь» 47

Список использованной литературы 54

Приложение 1 57

Подобное подробное деление участников фармацевтического рынка необходимо, прежде всего, для дифференциации их потребностей в отношении предлагаемых лекарственных средств

Фармацевтический рынок является одним из самых высокодоходных и быстрорастущих секторов мировой экономики. Несмотря на общий спад в мировой экономике последних лет, фармрынок продолжает динамично развиваться: темпы его роста составляют примерно 6-10% в го. Наименее развитыми сегодня являются фармацевтические рынки Африки, некоторых арабских стран и ряда стран Латинской Америки.

Актуальность данного исследования заключается в том, что спрос на продукцию фармацевтического рынка формируется под воздействием многих факторов. Основными потребителями и «активаторами» спроса на рынке ЛС являются государство и население. Они формируют спрос на определенный ассортимент лекарств, удовлетворение которого и является воплощением коммерческой го состояния фармацевтического рынка социальной целей существования любого субъекта рынка (производителя, поставщика, аптеки). Для управления спросом фармацевтической компании – производителю новой продукции – необходимо знать факторы, воздействующие на величину и характер спроса, называемые детерминантами спроса. Всё это актуализирует тему данного исследования.

Объектом исследования является спрос на продукцию фармацевтического рынка.

Предмет исследования – факторы, формирующие изменения спроса на фармацевтические товары и услуги.

Цель исследования заключается в изучении факторов спроса, оказывающих влияние на его тенденции.

Для достижения данной цели в работе поставлен ряд задач:

— дать характеристику современного состояния фармацевтического рынка;

— изучить основные проблемы фармацевтического рынка;

— дать оценку состояния спроса на продукцию фармацевтического рынка;

-рассмотреть способы повышения спроса на продукцию фармацевтического рынка.

Структура работы состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Исходной информацией служили:

— данные литературы о современных подходах к оказанию фармацевтической помощи;

— экспериментальные данные социологических исследований (анкетирования и интервьюирования) поведения потребителей в аптечных учреждениях и сотрудников аптечных организаций;

— нормативная база системы организации лекарственной помощи (федеральные законы, постановления правительства Российской Федерации, приказы Министерства здравоохранения Российской Федерации и Министерства здравоохранения и социального развития Российской Федерации).

В процессе исследования были использованы, логический, системный подходы, социологические и квалиметрические методы исследования, методы графического анализа, экспертной оценки, контент-анализ.

Глава 1.Особенности фармацевтического рынка

1.1Характеристика фармацевтического рынка

Фармацевтический рынок представляет собой часть рынка потребительских товаров и услуг, имеет определенные особенности, которые существенно влияют на его организацию. К отличительным особенностям фармацевтического рынка относят:

— тенденция к мировой глобализации;

— широкий ассортимент лекарственных средств;

— длительный цикл разработки лекарственных средств;

— большое разнообразие технологических процессов, видов оборудования, сырья и материалов, используемых при изготовлении лекарственных средств;

— частые изменения, расширения и обновления номенклатуры выпускаемой продукции;

— зависимость спроса от эпидемий, стихийных бедствий, других экстремальных ситуаций.

В отличие от других отраслей, где чистая прибыль составляет в среднем 5% от общего дохода, в фармотрасли этот индекс достигает 18% в год. По данным экспертов, в 2004 г. мировой фармацевтический рынок вырос на 7% и по объему продаж достиг рекордной суммы $ 550 млрд. Рост продаж отмечен во всех основных регионах. При этом максимальная доля продаж (45%) традиционно принадлежит Северной Америке, где рост по сравнению 2003 г. составил 8%. В странах Евросоюза рынок фармацевтической продукции вырос на 6%, достигнув примерно 26% от мирового рынка ($ 144 млрд.). В Восточной Европе продажи выросли на 12% — до $9 млрд. Медленнее всего рос японский рынок — всего на 2 %, а наиболее динамично развивался китайский рынок, который вырос на 28% и по объему продаж ($ 9,5 млрд.) превысил аналогичный показатель восточноевропейского рынка.

Балансовая прибыль фармпромышленности в целом составляет около 17% от объема выпускаемой продукции со средней себестоимостью по отрасли, равной 70%. К особенностям фарминдустрии можно отнести низкий уровень использования производственных мощностей (немногим более 50%), обусловленный несоответствием структуры спроса на различные виды оборудования, в том числе при производстве отечественных субстанций, из которых выпускается около 10% лекарственных средств от общего объема их производства предприятиями отрасли. Кроме того, велик износ основных производственных мощностей — до 65%, а доля продукции, произведенной на современном оборудовании, не превышает 10%. Медикаментов, произведенных по современным технологиям, и того меньше — 5% от объема выпуска лекарственных средств. Соответственно, не удивляет и доля в 2,8%, выделяемая фармпроизводителями на продвижение и реализацию медик аме нтов в общей структуре затрат на их производство.

Похожая ситуация складывается и с привлечением в фармпромышленность инвестиций, доля которых не превышает 5% от объема произведенной продукции 1 . В структуре инвестиций около 80% приходится на собственные средства предприятий, 3% составляют государственные вложения (бюджеты всех уровней — с преобладанием более 90% федерального финансирования) и около 17% составляют привлеченные ресурсы (треть из которых приходится на банковские кредиты). Вложения иностранных инвесторов не превышают 2% от общего объема всех инвестиций в отрасль. Примерно половина всех инвестиционных ресурсов расходуется на производство современных дженериков (воспроизведенные синонимы или копии препаратов, поступающие на рынок по истечении сроков патентной защиты их оригинальных аналогов). Вторая половина финансовых ассигнований в равных долях направляется на выпуск традиционной, но заведомо устаревшей продукции, хотя и произведенной в надлежащих условиях, и на освоение инновационной продукции, то есть препаратов нового типа по оригинальным разработкам.

По ассортиментной структуре российский фармрынок позиционирован как дженериковый, и доля дженериков в общем объеме отечественных и импортных лекарственных средств доходит до 90%. Оригинальные импортные препараты для большинства населения недоступны по цене, а российские — практически не производятся в связи с отсутствием исследовательской базы, позволяющей создавать новые конкурентные препараты, сопоставимые по технологической уникальности с научными разработками ведущих мировых фармкомпаний. В данном контексте имеется в виду не разработка оригинального медикамента как такового, а выпуск новых лекарственных средств в массовом, товарном количестве. Впрочем, если в редких, единичных случаях они когда-нибудь и будут выпускаться, то дешевыми они смогут стать только при государственных дотациях 2 .

К специфическим особенностям, присущим исключительно рынку лекарственных средств, в полной мере относятся нестандартные побудительные мотивы потребительских предпочтений. Пренебрежение национальными особенностями потребительской психологии и менталитета, так или иначе, но отразится на качестве бизнеса и может не оправдать запланированных инвестиционных ожиданий. Так, для более предсказуемых и доступных по уровню профессионального снобизма областей бизнеса, нежели фармацевтический, например для рынка пива или шоколада, вполне достаточно общепринятых маркетинговых ходов и инструментов, чтобы сделать данный бизнес весьма прибыльным и нехлопотным. Имеется в виду, что пиво и шоколад в сознании потребителей прочно ассоциируются с получением удовольствия и эффективное позиционирование этих продуктов за счет широкомасштабных рекламных кампаний однозначно будет способствовать увеличению их потребления. В то время как лекарство всегда сопряжено с болезнью, от которой хочется дистанцироваться, и в подобной ситуации продвигаемый медикамент становится только узнаваемым и в лучшем случае вытеснит или отберет часть рыночной доли своего конкурентного аналога или синонима. Рассчитывать при этом на рост потребления, то есть на увеличение объема продаж, можно только в надежде на категорию мнительных граждан либо на повальное ухудшение здоровья, обусловленное данным конкретным заболеванием.

Особенности фармацевтического рынка

Составной частью рыночной системы является фармацевтический рынок, который представлен лекарственными препаратами, изделиями медицинского назначения, услугами.

Субъектами фармацевтического рынка являются:

— производители лекарственных средств,

—оптовые поставщики (аптечные склады, базы, фирмы),

— аптечные организации (аптеки, аптечные пункты, киоски, магазины),

— потребители лекарственных средств – население и ЛПУ.

Фармацевтическому рынку свойственны функции и закономерности любого рынка. Однако он имеет свои особенности, которые обусловлены специфичностью товара, состоянием системы производства, распределения и потребления ЛС.

Фармацевтическое производство – один из наиболее стабильных сегментов российской промышленности. Спрос на фармацевтическую продукцию слабо зависит от фазы экономического цикла, что положительно влияет на развитие отрасли в целом. Даже в период спада производства, в середине 90-х годов, уменьшение объемов фармацевтической продукции не было таким значительным, как в других отраслях. Достаточно отметить, что доля убыточных предприятий этого сегмента рынка на начало 2000 года составляла 12,6 %, в то время как в целом по промышленности — около 50 %.

И сегодня российская фармацевтическая промышленность уверенно демонстрирует быстрые темпы роста. Российский фармацевтический рынок по своему объему находится на втором месте после продовольственного.

Государственный реестр ЛС и ИМН, издаваемый Министерством здравоохранения и социального развития РФ, насчитывает в настоящее время более 17 тыс. наименований, более 50 % из которых приходится на долю импортных препаратов. Однако, если до кризиса 1998 года импортная продукция практически не встречала серьезной конкуренции со стороны российских производителей, восполняя пробелы в их ассортименте, в настоящее время многие отечественные фармзаводы сделали ставку на производство импортозамещающих препаратов. Увеличение доли российских фармацевтических препаратов на отечественном рынке было обусловлено как удорожанием зарубежных лекарств, так и падением реальных доходов населения,

подорвавшим платежеспособный спрос на фармацевтические товары.

Следует отметить, что, несмотря на рост доли отечественных производителей на рынке продаж фармпродукции, Россия по-прежнему находится в зависимости от иностранных поставщиков.

Особенностью фармрынка России является то, что более 30 % населения России, находясь на амбулаторном лечении, пользуются льготами при получении лекарств. Порядка 70 % всех обращающихся ЛС (в том числе 100 % лекарств, применяемых для диагностики и лечения в больницах – в рамках программ предоставления государст-

венных гарантий) оплачиваются за счет бюджетный средств все уровней или фондов ОМС. Бюджетных средств, выделяемых на эти цели, недостаточно. Как следствие – возникновение дебиторской задолженности снижает показатели экономической деятельности аптечных организаций.

С целью совершенствования фармацевтического рынка, развития структур, занимающихся созданием и производством фармацевтической продукции, имеющей стратегическое значение для национальной безопасности; повышения доступности и качества фармацевтической помощи государство проводит протекционистскую политику, направленную на защиту интересов всех участников фармацевтического рынка.

К основным формам государственного регулирования фармацевтического рынка относятся:

1) разработка и утверждение нормативных документов, регулирующих порядок обращения ЛС, устанавливающих требования к фармацевтическим организациям, лицензированию фармацевтической деятельности;

2) регулирование экспорта и импорта фармацевтической продукции, направленное, с одной стороны, на защиту отечественных производителей ЛС, с другой стороны, на насыщение рынка лекарственными средствами, которые не производятся в России, или их производство недостаточно;

3) стандартизация объемов и качества оказания фармацевтической и медицинской помощи, что связано с ограниченными возможностями финансирования отрасли. Основными направлениями стандартизации являются разработка стандартов лечения и введение формуляров, формирование перечней жизненно необходимых и важнейших ЛС, а также финансирование их производства и закупки;

4) разработка и совершенствование системы регистрации и сертификации ЛС и другой продукции, оказывающей воздействие на здоровье граждан. Система ориентирована на обеспечение безопасности фармацевтической продукции;

5) финансовая и налоговая политика, предусматривающая контроль за рациональным использованием финансовых средств на закупку лекарственных препаратов, предоставление налоговых льгот предприятиям, производящим и реализующим ЛС;

6) социальная защита потребителей, выражающаяся в регулировании цен на лекарственные средства для обеспечения их доступности; формировании групп населения, имеющих льготы при получении лекарственной помощи; ограничении рекламы лекарственных средств, отпускаемых по рецептам врачей.

Следует отметить, что с развитием рыночных отношений в нашей стране произошли положительные изменения в экономической и организационной деятельности аптек:

1. аптеки получили самостоятельность, сами распоряжаются своими ресурсами, осуществляя свою деятельность на принципах самоокупаемости и самофинансирования;

2. активно расширяется перечень маркетинговых мероприятий, направленных на изучение спроса на ЛС, рекламу ЛС, расширение сервисных услуг (информация о наличии лекарств и ценах на них, работа под заказ, прием заказов по телефону, доставка лекарств на дом и т.д.);

3. изменилась система поставок фармацевтических товаров (с 1-2 раз в месяц в прошлом до ежедневного в настоящем). Это способствовало повышению скорости оборачиваемости товаров с 60 – 90 дней до 25 – 30 дней.

Все эти изменения привели к повышению качества и доступности лекарственной помощи, а также положительно повлияли на экономику аптечных предприятий.

ОСОБЕННОСТИ ФАРМАЦЕВТИЧЕСКОЙ ЭКОНОМИКИ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ

1. Характеристики рыночной экономики.

Основы конкуренции и риск — менеджмента в фармбизнесе

Рыночная экономика — это саморегулирующаяся система хозяйства, в основе которой лежит преобладание частной собственности, свобода предпринимательской деятельности, купли-продажи не только потребительских товаров, но и средств производства.

Основными принципами рыночной экономики являются:

— свободный выбор видов и форм деятельности;

— принцип всеобщности, то есть неизбежность проникновения рыночных отношений во все сферы общественного производства;

— равноправие рыночных субъектов с различными формами собственности;

— саморегулирование хозяйственной деятельности;

— принцип договорных отношений;

— самоокупаемость и самофинансирование;

— децентрализация и самостоятельность;

— государственное регулирование рынка.

В условиях рыночных отношений роль государства ограничена, она заключается в установлении такой правовой структуры, которая облегчает функционирование свободных рынков. Для координации экономической деятельности используется система рынков и цен.

Рынок — это общественный институт, сводящий вместе покупателя и продавца для совершения ими сделки купли-продажи определенного товара и (или) услуги.

В результате проявления экономических отношений между производителями и потребителями на товар устанавливается цена, которая в определенной степени устраивает и продавца (он по этой цене может продать товар, а по более низкой цене продажа убыточная) и покупателя (он по этой цене может купить товар, а по более высокой цене покупка убыточная). Эта цена называется ценой рыночного равновесия, или равновесной ценой. Она уравновешивает спрос и предложение.

Отличительными особенностями рыночной экономики являются свобода предпринимательской деятельности и право частной собственности на средства производства. В ст. 8 Конституции РФ написано: «В Российской Федерации признаются и защищаются равным образом частная, государственная, муниципальная и иные формы собственности». Ст. 34 Основного Закона РФ гласит: «Каждый имеет право на свободное использование своих способностей и имущества для предпринимательской и иной, не запрещенной законом, экономической деятельности».

Предпринимательство — это самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли.

В ст. 23 ГК РФ указано: «Гражданин вправе заниматься предпринимательской деятельностью без образования юридического лица с момента государственной регистрации в качестве индивидуального предпринимателя»; согласно ст. 51, юридическое лицо также подлежит государственной регистрации. Государственная регистрация предприятий осуществляется в соответствии с ФЗ РФ от 08.08.2001 N 129 «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей».

На осуществление фармацевтической деятельности дополнительно необходимо получить особое разрешение-лицензию, так как данный вид деятельности согласно ФЗ РФ «О лицензировании отдельных видов деятельности» подлежит лицензированию (ст. 17).

Согласно ст. 171 УК РФ, осуществление предпринимательской деятельности без регистрации, либо без специального разрешения (лицензии) в случаях, когда такое разрешение обязательно, предполагает различного рода наказания в зависимости от тяжести последствий таких действий при нанесении ущерба гражданам, вплоть до лишения свободы на срок до трех лет.

В условиях рыночной экономики хозяйствующим субъектам предоставляется большая экономическая самостоятельность, которая выражается, прежде всего, в праве выбора направлений своей деятельности, определении организационно-правовой формы собственности, самостоятельном планировании работы.

В соответствии с ГК РФ организационно-правовые формы предпринимательства классифицируются следующим образом:

— государственные и муниципальные унитарные предприятия.

Хозяйственные товарищества могут создаваться в форме «полного товарищества» и «товарищества на вере» (иначе — «коммандитные товарищества»). Число участников не может быть менее двух. Участниками полных и коммандитных товариществ могут быть как индивидуальные предприниматели, так и коммерческие организации. Имущество таких товариществ создается за счет разделенных на доли вкладов участников, а капитал, необходимый для ведения дела, называется «складочным имуществом», или складочным капиталом. В «полном товариществе» все товарищи несут «солидарную» и «субсидиарную» ответственность за результаты хозяйственной деятельности.

В «товариществе на вере» наряду с полными «товарищами» в формировании складочного капитала принимают участие так называемые «коммандитисты», т.е. вкладчики, не принимающие участие в предпринимательской деятельности, но получающие прибыль и несущие риск убытков в пределах сумм сделанного вклада. Такая форма позволяет привлекать дополнительные капиталы.

Хозяйственные общества подразделяются на:

— общества с ограниченной ответственностью;

— общества с дополнительной ответственностью;

Хозяйственные общества — коммерческие организации с разделенным на доли (вклады учредителей) уставным капиталом. Участники общества с ограниченной ответственностью не отвечают по обязательствам общества лично принадлежащим им имуществом, а риск убытков несут в пределах стоимости внесенного вклада. Участники общества с дополнительной ответственностью несут солидарную и субсидиарную ответственность по долгам общества. Названные организационно-правовые формы предпринимательства используются преимущественно небольшими по размерам предприятиями.

Акционерным является такое общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций. Акция — это ценная бумага, свидетельствующая о доле собственности в уставном капитале общества. Прибыль, приходящаяся на акцию, называется дивидендом. Акционерные общества (АО) могут быть закрытого и открытого типа. Участники открытого акционерного общества могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров. Закрытое акционерное общество — это общество, акции которого распределяются только среди учредителей или иного заранее определенного круга лиц.

Производственным кооперативом признается добровольное объединение граждан на основе членства для совместной производственной или иной хозяйственной деятельности. Важной характеристикой данной организационно-правовой формы хозяйственной деятельности является обязательность трудового участия в деятельности кооператива и распределение прибыли в соответствии с трудовым участием.

Государственные и муниципальные предприятия создаются государством и органами местного самоуправления, наделяются ими необходимыми средствами и на коммерческих принципах действуют в соответствии с теми целями и задачами, которые для них определяют учредители. Уставный фонд унитарного предприятия неделим и полностью принадлежит на праве собственности единственному учредителю — государству или муниципальному образованию. Имущество унитарного предприятия может принадлежать ему на праве «хозяйственного ведения» или «оперативного управления».

Наибольшее распространение в аптечной службе получили муниципальные унитарные аптеки; аптеки, созданные в форме ООО; аптеки, являющиеся акционерными обществами, чаще закрытого типа.

При использовании рыночной модели хозяйствования товары и услуги производятся и предлагаются в условиях конкуренции. Конкуренция — это соперничество различных производителей (или продавцов) для достижения одной и той же цели. В качестве основной цели своей деятельности коммерческие организации преследуют извлечение прибыли. Но прибыль можно получить только через удовлетворение общественных потребностей путем реализации в необходимых объемах товаров, поэтому рыночная конкуренция, по сути, представляет собой форму борьбы за сбыт, за клиента, за ограниченный объем платежеспособного спроса потребителей.

Конкуренция — благо для потребителя. Только в условиях конкуренции потребитель может выбирать: что, у кого и по какой цене покупать. Возможность выбора означает, что потребитель становится относительно свободным от корыстолюбивого производителя. Благодаря свободному выбору, потребитель вынуждает производителя (продавца) заботиться о расширении ассортимента, повышении качества реализуемых товаров и снижении цен, улучшении сервиса обслуживания.

Поэтому конкуренция находится под защитой Закона РФ «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках». В этом законе, в частности, написано, что запрещается:

— вводить ограничения на создание новых хозяйствующих субъектов;

— необоснованно препятствовать осуществлению деятельности хозяйствующих субъектов в какой-либо сфере;

— необоснованно предоставлять отдельным хозяйствующим субъектам льготы, ставящие их в преимущественное положение по отношению к другим хозяйствующим субъектам, работающим на рынке того же товара.

Производителю (продавцу) в условиях конкуренции значительно труднее выжить (обеспечить сбыт своей продукции). Конкуренция является очень тонким и гибким механизмом, реагирующим на любые изменения рынка. В тот же самый момент, как произошли перемены, в лучшем положении оказываются те фирмы, которые больше к ним приспособлены. Наибольшие трудности испытывают неэффективные предприятия. Напротив, самые сильные фирмы могут даже в трудное время процветать. Конкурентоспособность аптеки определяется, прежде всего, умением в максимальной мере использовать в своих интересах рыночную ситуацию, которая сложилась или может сложиться в определенный промежуток времени, для увеличения товарооборота и получения максимальной прибыли.

В научной литературе можно встретить различные методы оценки конкурентоспособности предприятий обслуживающего сектора, к которым относят и аптеку. В частности, существует методика оценки конкурентоспособности аптечной организации, которая представляет собой сравнение ее характеристик с аналогичными показателями конкурентов с целью выявления конкурентных преимуществ. Все преимущества подразделяют на две группы: внешние и внутренние. Внутреннее конкурентное преимущество — это преимущество организации относительно затрат или управления. Оценка внутренних преимуществ предусматривает сбор и анализ финансовых показателей, а также данных, которые носят конфиденциальный характер. Как правило, такая информация недоступна. К внешним преимуществам относят:

— ассортимент ЛС и парафармацевтических товаров;

— уровень цен на товары и услуги, систему скидок;

— быстроту и качество обслуживания;

— качество обслуживания с точки зрения этических норм поведения провизора и другого обслуживающего персонала;

— интерьер торгового зала и оформление витрин;

— режим работы аптеки;

— конструкцию здания и удобный вход в аптеку;

— удобное месторасположение аптеки.

Можно рассчитать показатели конкурентоспособности аптеки по каждому внешнему преимуществу, используя формулу:

где: KCj — конкурентоспособность j-го конкурентного преимущества;

qi — оценка критерия, которая может быть равна 0 (не удовлетворяет посетителей); 0,5 (частично удовлетворяет) или 1 (полностью удовлетворяет);

di — количество посетителей, которые отдали предпочтение j-му критерию;

m — количество опрошенных посетителей.

При расчете интегрального показателя конкурентоспособности аптечной организации необходимо иметь в виду, что показатели внешних преимуществ имеют различную степень важности:

КСинтегр = SUM KCj x Gj (2)

где: KCj — показатель конкурентоспособности по j-му внешнему преимуществу;

Gj — вес j-гo показателя конкурентоспособности.

Чтобы обеспечить конкурентоспособность своей организации, необходимо:

— отслеживать тенденции развития фармацевтического рынка, определять свои собственные позиции на рынке;

— проводить STEP-анализ для оценки влияния социальных, технологических, экономических и политических факторов внешней среды;

— проводить анализ ближней (оперативной) среды конкурентов, потребителей, поставщиков и др.;

— формировать рыночную стратегию на успешное функционирование, изыскание возможностей повышения эффективности хозяйственной деятельности;

— знать сильные и слабые стороны свои и своих конкурентов (проводить SWOT-анализ).

С целью привлечения клиентов, завоевания большей доли рынка потребителей фирмы применяют методы стимулирования продаж: занимаются рекламой своей продукции по радио, телевидению, в печатных изданиях; предлагают бесплатные образцы; раздают подарки; объявляют конкурсы; организуют лотереи; оформляют демонстрационные витрины, стенды; распространяют информационные листки (проспекты, газеты); применяют скидки с цен на реализуемые товары; повышают сервис обслуживания (организуют справочно-информационные и консультационные службы, свободный доступ к товарам, осуществляют прием заказов по телефону и доставку лекарств на дом, выдачу предметов на прокат и т.п.).

Развитие и изменение рыночной ситуации на фармацевтическом рынке России осуществляется в условиях неопределенности, а, значит, финансовое будущее предпринимателей является непредсказуемым и связано с определенным риском.

Риск — это вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом.

В зависимости от основной причины возникновения можно выделить следующие виды рисков:

— политические риски возникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта;

— коммерческие риски представляют собой опасность возникновения потерь в связи с осуществлением коммерческой деятельности;

— производственные риски связаны с производственной деятельностью;

— инвестиционные риски возникают в результате неосуществления какого-либо профинансированного мероприятия;

— инновационные риски могут иметь место при внедрении в работу предприятия инноваций (новшеств);

— имиджевые риски обусловлены подрывом авторитета (имиджа);

— физические риски — это риски, связанные с потерями имущества по причине краж, стихийных бедствий, порчи и т.п.

По величине понесенных потерь различают риск:

Допустимый риск сопровождается потерей части прибыли.

Критический риск характеризуется снижением выручки до уровня порога рентабельности.

Катастрофический риск сопровождается появлением убытков, приводит к банкротству, потере инвестиций и даже личного имущества.

Для определения риска пользуются статистическим, экспертным или комбинированным методами. При использовании статистического метода изучается статистика доходов и убытков анализируемого предприятия или аналогичных показателей, строится динамический ряд рентабельности деятельности, планируется будущая рентабельность. Используются следующие инструменты статистического метода: вариация, дисперсия и стандартное отклонение. Вариация — это изменение количественной оценки признака или перехода от одного случая к другому, например, изменение экономической рентабельности от одного месяца к другому. Вариация оценивается дисперсией, т.е. мерой разброса (рассеяния, отклонения) фактического значения признака от его среднего значения. Для оценки степени риска следует сначала определить среднюю экономическую рентабельность с учетом вероятности получения рентабельности на уровне того или иного прошлого периода в будущем, планируемом периоде. Нулевая вероятность будет означать невозможность получения отдачи, единичная — обязательное получение отдачи. Сумма вероятностей всех возможных вариантов получения отдачи должна быть равна единице. Среднее значение рентабельности определяется по формуле:

ЭР = SUM ЭР1 x р1 (3)

где: ЭР — значение экономической рентабельности;

р — значение вероятности.

Дисперсия (разброс) от среднего значения рентабельности определяется по формуле:

ЭР = SUM (ЭР1 — ЭР) x р1 (4)

Квадратный корень из величины дисперсии определяет стандартное отклонение, которое показывает степень риска: чем выше результат, тем рискованнее проект.

Статистические методы расчетов требуют значительного массива данных, которые не всегда могут быть доступны. Получение и обработка данных часто дороги. При недоступности или дороговизне информации можно воспользоваться другими методами.

Экспертный метод основывается на сборе и оценке мнений квалифицированных специалистов. Наиболее оптимальным вариантом для практики является сочетание статистического и экспертного методов оценки и прогноза вариантов.

Как экономическая категория, риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. Риском можно управлять, то есть использовать различные методы, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступления рискового события и принимать меры к снижению степени риска. Подобного рода действия называются риск-менеджментом. Риск-менеджмент фармацевтической организации — это планирование, организация, реализация и контроль экономически целесообразных мероприятий, направленных на сокращение рисков до приемлемого уровня.

К приемам риск-менеджмента можно отнести: избежание, удержание, передачу риска и снижение степени риска.

Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора зачастую означает отказ от прибыли.

Удержание риска — это оставление риска за инвестором, то есть на его ответственности (овладение риском).

Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, например страховой компании.

Снижение степени риска — это сокращение вероятности и объема потерь.

Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются: мониторинг финансово-экономической деятельности; диверсификация; лимитирование; самострахование; страхование; факторинг; лизинг; франчайзинг.

Постоянный мониторинг экономических показателей аптечной организации позволит проанализировать тенденции, своевременно выявить слабые места в экономике, предупредить отрицательные результаты, изыскать резервы повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Диверсификация представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала. В частности, при формировании товарных запасов широкий ассортимент способствует снижению предпринимательского риска.

Лимитирование — это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продаж, кредита и т.п. Хозяйствующими субъектами лимитирование применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п.

Самострахование означает создание специального резервного фонда, средства которого могут использоваться в оперативном преодолении временных затруднений финансово-коммерческой деятельности и для возмещения возможных убытков.

Страхование — это элемент производственных отношений по защите имущественных интересов хозяйствующих субъектов при наступлении страховых случаев за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов. Страхование означает принятие на себя страховщиком обязательства выплатить страхователю денежную компенсацию понесенных им в определенных ситуациях убытков. Несмотря на целый ряд финансовых рисков, участники фармацевтического рынка редко пользуются услугами страховых компаний.

Факторинг — вид финансовых услуг, оказываемых коммерческими банками. Суть этой услуги заключается в уступке требований к должнику. Фактически банк покупает у клиента дебиторскую задолженность, обычно в течение 2-3 дней оплачивая 70-80% требований в виде аванса. Оставшаяся часть выплачивается клиенту банком после поступления средств на его счета в виде погашения дебиторской задолженности.

Лизинг — долгосрочная аренда производственного оборудования. Лизинг осуществляется на основе договора между лизинговой компанией, приобретающей оборудование за свой счет и сдающей его в аренду на срок от 6 месяцев до нескольких лет, и фирмой-арендатором, которая постепенно вносит арендную плату за использование лизингового имущества. По истечении срока действия договора арендатор либо возвращает имущество лизинговой компании, либо продлевает срок действия договора, либо выкупает имущество по остаточной стоимости.

Франчайзинг — смешанная форма крупного и мелкого предпринимательства, при которой крупная корпорация (франчайзер) заключает договор с мелкими фирмами (франчайзи) на право, привилегию действовать от имени франчайзера. При этом мелкая фирма обязана осуществлять свой бизнес только в форме, предписанной большой фирмой, в течение определенного времени и в определенном месте. Определенный процент прибыли дочерней организации уходит в головную организацию. В свою очередь франчайзер обязуется снабжать франчайзи товарами, технологией, оказывать всяческое содействие в бизнесе. Процент убыточности в таких системах гораздо меньше, чем в других формах деятельности.

Каждый из методов снижения риска отличается степенью воздействия на риск в конкретной ситуации, а также необходимыми затратами на их реализацию. Это следует учитывать при оценке целесообразности и эффективности конкретных мер по снижению риска (рис. 2):

Рис. 2. Схема принятия решения о способе управления рисками

2. Экономическая самостоятельность и ответственность

организаций в условиях рынка

Коммерческие аптечные организации в условиях рыночных отношений должны работать на принципах самоокупаемости и самофинансирования. Принцип самоокупаемости выражается в получении предприятием в результате своей финансово-хозяйственной деятельности дохода, позволяющего покрыть все расходы, учитываемые в целях налогообложения. Если предприятие получает доход в большем объеме, то у него появляется возможность за счет собственных средств (прибыли) финансировать мероприятия социального и экономического развития, таких как: укрепление материально-технической базы, приобретение средств вычислительной техники, улучшение условий труда и быта работников и т.п., в этом случае соблюдается принцип самофинансирования.

Однако прибыль — это не только доходы организации, но и разумные расходы, поэтому необходим учет расходования ресурсов и контроль за их рациональным и эффективным использованием. Расходами признаются обоснованные и документально подтвержденные затраты организации. Структура и состав расходов аптечной организации представлены на рис. 1.

Рис.1. Структура расходов аптечной организации

│Учитываемые в целях │ │Внереализационные расходы: │ │Не учитываемые в целях │

│налогообложения │ │обоснованные затраты на │ │налогообложения: │

│(издержки обращения)│ │осуществление деятельности, │ │- штрафы, пени и иные │

└─────────┬──────────┘ │непосредственно не связанной │ │санкции, перечисляемые │

┌──┴──────────────┬────────────┤с производством и реализацией│ │в бюджет; │

│Связанные с │ │Расходы │ │выбросы загрязняющих │

│производством│ │на продажу│ │окружающую среду │

│ │создание и приобретение│

│Материальные ││Расходы ││Суммы ││Прочие расходы: ││материальной помощи, │

│затраты: ││на оплату ││начисленной ││связанные с ││оплаты путевок на │

│связанные с ││труда: ││амортизации: ││обеспечением ││санаторно-курортное │

│приобретением ││любые ││в соответствии ││нормальных усло-││лечение, научно- │

│производственных││начисления ││с нормой ││труда, контролем││исследовательских и │

│запасов, ││работникам ││амортизации, ││качества ле- ││опытно-конструкторских │

│инвентаря; ││в денежной ││определенной ││карств, приобре-││работ сверх размера, │

│содержанием и ││и (или) ││для каждого ││тением канцтова-││предусмотренного НК РФ │

│эксплуатацией ││натуральной ││конкретного ││ров, периодичес-││и т.д. │

│средств; ││стимулирующие ││амортизируемого││латой информаци-│

│потери от ││начисления и ││имущества , ││онных, консуль- │

│недостач и ││надбавки; ││исходя из его ││тационных, юри- │

│(или) порчи при ││компенсационные││срока ││дических услуг; │

│хранении и ││начисления, ││полезного ││почтовые, теле- │

│транспортировке ││связанные с ││использования ││фонные, телег- │

│товарно- ││режимом работы │└───────────────┘│рафные расходы; │

│материальных ││или условиями │ │нормируемые рас-│

│ценностей в ││труда, │ │ходы: командиро-│

│пределах норм ││предусмотренные│ │вочные, предста-│

│естественной ││нормами законо-│ │вительские, на │

│убыли; ││дательства РФ, │ │рекламу в преде-│

│технологические ││трудовыми и │ │лах установлен- │

│потери. ││коллективными │ │ных норм и др. │

Амортизируемым имуществом признается имущество со сроком полезного использования более 12 месяцев и первоначальной стоимостью более 10000 рублей. Преимущественно это основные средства и нематериальные активы.

Кроме выше обозначенной классификации, расходы аптечного предприятия (издержки обращения), делят на условно постоянные и условно переменные. Постоянные издержки предприятие несет независимо от объема производимой и реализуемой продукции, они не меняются или меняются независимо от изменения объема продаж. Переменные издержки меняются вместе с изменением объема выпускаемой продукции, изменением объема продаж. Анализ издержек обращения с учетом их классификации на постоянные и переменные, а также знание суммы валового дохода от деятельности позволяет определить момент в реализации товара, с которого аптека начинает зарабатывать прибыль. Он называется порогом рентабельности (ПР), или точкой самоокупаемости. Порог рентабельности — это такая выручка от реализации (такой валовый доход), при котором предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли (рис. 2).

Порог рентабельности можно рассчитать по формуле:

ПР = ИО пост. : [(БП + ИО пер.) : ВД], (1)

ИО пост. — издержки обращения постоянные;

ИО пер. — издержки обращения переменные;

БП — прибыль до налогообложения;

ВД — валовый доход.

Если в течение длительного времени расходы организации превышают суммы получаемых доходов, может возникнуть ситуация, называемая банкротством. Банкротство — это неспособность организации или индивидуального предпринимателя своевременно погашать свои долги. Признаком несостоятельности (банкротства) является неспособность хозяйствующего субъекта удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате соответствующих платежей в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. При возникновении указанных обстоятельств арбитражным судом по заявлению должника, кредиторов либо уполномоченных органов может быть возбуждено дело о банкротстве, если требования к должнику — юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей, к должнику — гражданину — не менее десяти тысяч рублей. При рассмотрении дела о банкротстве могут быть применены процедуры: наблюдения, финансового оздоровления, внешнего управления, конкурсного производства, включая продажу имущества должника и направление полученных средств на удовлетворение требований кредиторов. При принятии к производству дел о несостоятельности (банкротстве) хозяйствующих субъектов проводится оценка их экономического состояния на основе системы показателей, характеризующих обеспеченность материально-техническими, трудовыми и финансовыми ресурсами, отражающих результаты финансово-хозяйственной деятельности, при этом особое внимание уделяется оценке структуры баланса.

Постановлением Правительства РФ от 20.05.94 г. N 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующаяся на показателях текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами, а также на способности восстановить (утратить) платежеспособность.

Коэффициент текущей ликвидности () определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных (текущих) активов в виде производственных запасов, готовой продукции, товарных остатков, дебиторской задолженности (по всем видам), денежных средств и пр. () к краткосрочным обязательствам (КО):

Атек стр. 290 — стр. 244

где: стр. — строка баланса.

Нормативное значение этого коэффициента — 2.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

(Косс) показывает, сколько собственного оборотного капитала приходится на 1 рубль оборотного актива:

П1 + ДК — А1 стр. 490 — стр. 244 + стр. 590 — стр. 190

А2 стр. 290 — стр. 244

П1 — итог первого раздела пассива баланса;

ДК — сумма долгосрочных обязательств;

А1 — итог первого раздела актива баланса;

А2 — итог второго раздела актива баланса;

Нормативное значение этого показателя — 0,1.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным, является выполнение одного из следующих условий:

— коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

— коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

В том случае, если хотя бы один из указанных коэффициентов имеет значение ниже нормативного, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Квпл) за период, установленный равным 6 месяцам, по формуле:

Кл.тл + -(Кл.тл — Кл.тл)

К ктл — коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода;

К нтл — коэффициент текущей ликвидности на начало анализируемого периода;

К тл норм — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

Т — количество месяцев в анализируемом периоде.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

В случаях угрозы утраты платежеспособности, то есть когда коэффициент текущей ликвидности имеет значение, близкое к 2, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет значение, близкое к 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам, по формуле:

Кл.об.кг + -(Кл.об.кг — Кл.об.нг)

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотными активами и текущими пассивами. Такая политика предполагает оптимизацию оборотных средств и минимизацию краткосрочных обязательств.

Удовлетворительная платежеспособность предприятия подтверждается также такими формальными параметрами, как:

1) наличие свободных денежных средств на счетах в банках;

2) отсутствие длительной просроченной задолженности поставщикам, банкам, персоналу, бюджету, внебюджетным фондам и другим кредиторам;

3) наличие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) на начало и конец отчетного периода.

Состоятельность и жизнеспособность организации зависит от этапа ее жизненного цикла.

1 этап — фаза организации — характеризуется большим расходом всех ресурсов, в первую очередь, связанных с созданием и регистрацией нового предприятия, приобретением оборудования, сырья, материалов, наймом рабочей силы. При этом результаты деятельности предприятия на этой стадии не окупают вложенных средств, то есть предприятие работает себе в убыток.

2 этап — фаза становления — начало безубыточной деятельности, когда стоимость всех использованных ресурсов и доходы сравниваются. На этой стадии предприятие еще не приносит прибыли, но уже не работает себе в убыток.

3 этап — фаза роста — характеризуется достаточно интенсивным ростом активности предприятия и, как следствие, объема реализации и прибыли.

4 этап — фаза устойчивости (зрелости) — на этом этапе своего развития предприятие достигает вершины успеха. Наблюдается стабильность поступления доходов.

5 этап — фаза спада — характеризуется снижением объемов получаемой прибыли. Резервы роста и производственный потенциал предприятия использованы практически полностью. Наблюдается спад деловой активности. На этом этапе ухудшаются практически все финансовые показатели деятельности предприятия, нарушается структура баланса.

6 этап — умирание предприятия — фирма начинает нести прямые убытки от своей деятельности. На этом этапе обычно начинают процедуру несостоятельности (банкротства) предприятия. Как правило, дело о банкротстве заканчивается объявлением предприятия-должника банкротом, конкурсным производством и ликвидацией предприятия (рис.3).

Задача любого руководителя максимально увеличить продолжительность стадии устойчивости. Для этого необходим постоянный мониторинг результатов финансово-хозяйственной деятельности, стратегическое планирование и использование современных конкурентоспособных технологий управления аптечной организацией.

На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (табл.1). Высшим типом финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным.

Типы финансовой устойчивости предприятия

Кредитоспособным считается предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов.

На эффективность финансово-хозяйственной деятельности аптечной организации и ее финансовую устойчивость влияет множество различных факторов, из которых можно выделить следующие:

— состояние конкуренции среды;

— величина доходов (объем и структура товарооборота);

— величина и структура расходов (издержек обращения);

— состояние имущественного потенциала;

— наличие неплатежеспособных дебиторов;

— степень использования методов стимулирования продаж;

— использование современных средств коммуникации;

— организация и условия труда;

— уровень профессиональной подготовки производственных и финансовых менеджеров и др.

При изучении показателей, влияющих на прибыль, часто используют факторный анализ, позволяющий определить, за счет каких именно факторов происходило изменение рентабельности. В частности, зависимость общей рентабельности (Робщ.) от ряда факторов, взаимосвязанных в единой системе, модно определить по формуле:

Робщ. = Рпр х Ро, (6)

Рпр — рентабельность продаж = П : ТО;

Ро — ресурсоотдача, которая в данном случае представляет собой отношение:

А — актив предприятия;

КЗ — кредиторская задолженность (620 строка пассива баланса).

Раскрыв значения показателей рентабельности в формуле (6), можно получить формулу экономической рентабельности (ЭР):

ЭР = [(П:ТО) х (ТО: (А — КЗ))]. (8)

Если организация кредитуется банком, в числителе указываются финансовые издержки — ФИ (сумма процентов за кредит):

ЭР = [(П + ФИ) : (А — КЗ)]. (9)

Первая дробь формулы (8) иначе называется «коммерческой маржой» (КМ), она показывает, сколько прибыли «снимается» с каждого рубля товарооборота; вторая — «коэффициентом трансформации» (КТ), показывающим, сколько рублей товарооборота снимается с каждого рубля актива. Введя эти обозначения, получим:

Чем выше экономическая рентабельность, тем лучше и эффективнее работает предприятие. Формула экономической рентабельности позволяет выяснить, что повлияло на этот показатель — изменение рентабельности продаж или оборачиваемость активов. Поскольку рентабельность продаж зависит от ценового фактора и уровня затрат, можно проанализировать, за счет чего, в свою очередь, происходит ее рост или снижение: изменения цен или объема и структуры затрат и т.п. Коэффициент трансформации складывается под воздействием отраслевых условий деятельности, объема продаж, размера имущества (активов), а также экономической стратегии самой организации. Таким образом, можно определить, что было наиболее значимым для организации: ценовая политика, уровень расходов или эффективность использования собственного имущества.

С целью увеличения товарооборота предлагается совершенствовать товарную политику аптечного предприятия (рис. 4):

Рис. 4. Направления товарной политики организации

Многие авторы при формировании ассортиментной политики предлагают использовать методы ABC-анализа, позволяющего сопоставить количественные и стоимостные характеристики ассортимента, и XYZ-анализа, дающего возможность сопоставить количественные значения и показатели стабильности потребления товаров аптечного ассортимента (ТАА). ABC-анализ позволяет определить группу товаров, приносящих наибольший валовый доход (гр. А), а также группу товаров, умеренно влияющих на товарооборот (гр. В) и товары, реализация которых несущественно отражается на объеме получаемой валовой прибыли (гр. С).

В результате XYZ-анализа можно выделить наименования ТАА (гр. X), потребление которых имеет почти стабильный характер (недельная предсказуемость потребления составляет свыше 95%). Группа Y характеризуется определенными тенденциями потребления, например, сезонностью (непостоянство потребления колеблется в пределах 70%). Потребность в группе Z является стохастической, недельная непредсказуемость — менее 70%.

Матричное изображение интегрированного ABC-XYZ-анализа дает возможность выделить девять стратегических групп товаров (рис. 5), для которых в дальнейшем разрабатываются направления формирования и технологии управления ассортиментом:

АХ, ВХ — наиболее экономически выгодные препараты, имеющие высокую и среднюю потребительскую стоимость и высокую степень надежности прогноза вследствие стабильности потребления. AY, BY — менее экономически выгодные препараты, обладающие высокой и средней потребительской стоимостью, но средней степенью надежности прогноза вследствие нестабильности потребления. AZ, BZ, СХ, CY, CZ — экономически невыгодные препараты, имеющие непредсказуемый спрос.

Рис. 5. Матрица ABC-XYZ для анализа ассортимента

Исходя из данных ABC-XYZ-анализа, важнейшими для закупки являются составные ячеек с параметрами АХ, AY, AZ, BX, BY и СХ, поскольку потребность большинства из них можно со статистической достоверностью предусмотреть. При этом поле AZ включено в порядке исключения, благодаря высокой стоимости, хотя и характеризуется стохастическим потреблением.

Интегрированный анализ, который можно проводить по данным инвентаризации, позволит оптимизировать товарные запасы в объеме, достаточном для эффективной реализации, предотвратить чрезмерные запасы и увеличения риска «замораживания» оборотных средств, а также списания товаров в связи с окончанием срока годности.

Уменьшению расходов аптечной организации могут способствовать следующие мероприятия:

— закупка товаров, субстанций, сырья и материалов по более низким ценам;

— получение оптовых скидок на закупаемую продукцию;

— ускорение срока расчетов с поставщиками и спонтанное финансирование за быстроту оплаты;

— сокращение производственных площадей;

— уменьшение инвестиций в дебиторскую задолженность;

— экономное использование расходных материалов на хозяйственные нужды;

— рациональная налоговая политика;

— снижение налога на имущество своевременным списанием вышедшего из строя имущества, непригодного к эксплуатации;

— предотвращение недостач, хищений и потерь товарно-материальных ценностей;

— экономия коммунальных расходов;

— уменьшение командировочных расходов;

— снижение представительских и организационных расходов, расходов на рекламу;

— расчет оптимальной штатной численности персонала, более эффективное использование кадрового потенциала и др.

На рентабельность аптечной организации существенное влияние оказывают ценовая и кредитная политика, которые требуют отдельного рассмотрения.

«Фармацевтическое обозрение», 2002, N 8

studopedia.org — Студопедия.Орг — 2014-2019 год. Студопедия не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования (0.047 с) .