Цели проекта с точки зрения финансов

Финансовый анализ инвестиционного проекта — совокупность приемов и методов оценки его эффективности (превышение доходов над расходами) за время жизни проекта во взаимосвязи с деятельностью предприятия — объектом инвестирования.

Целью финансового анализа является определение рентабельности и эффективности проекта с точки зрения инвесторов и организации, реализующей проект, а также оценка текущего и прогнозируемого финансового состояния предприятия.

Этапы проведения финансового анализа:

1. Анализ финансового состояния предприятия, осуществляющего проект.

2. Прогноз объемов реализации продукции проекта.

3. Оценка инвестиционных затрат и расчет текущих затрат по проекту.

4. Прогнозирование прибыли.

5. Прогноз денежных потоков (обобщение предварительных расчетов, обеспечения необходимых сумм средств в обороте на определенные даты, уточнение структуры капитала проекта).

6. Прогноз бухгалтерского баланса (отображает допустимый развитие накапливаемых активов и источники их формирования).

7. Определение потребностей в финансировании. Источников и организация финансирования направлены на обеспечение потока инвестиций, необходимого для планомерного выполнения проекта. Источники формирования инвестиционных ресурсов подразделяются на:

• собственные (характеризуются простотой привлечения, высоким уровнем доходности, уменьшением риска неплатежеспособности и банкротства, но в то же время имеют ограниченный объем привлеченных средств и извне не контролируются)

• привлеченные (характеризуются высокими объемами их возможного привлечения, внешним контролем за использованием ресурсов);

• ссудные (основной источник финансирования проектов)

8. Расчет показателей эффективности проекта с учетом рисков и неопределенности;

9. Согласование во времени притока средств (оплаченный акционерный капитал, долго и краткосрочные ссуды, поступления от реализации продукции, кредиторская задолженность) и их оттока (расходы, связанные с инвестициями и эксплуатацией предприятия).

Финансовый анализ решает следующие задачи:

• дает оценку финансового состояния и финансовых результатов предприятия «без проекта» и «с проектом»;

• оценивает потребность в финансировании проекта и обеспечивает координацию использования финансовых ресурсов во времени;

• определяет достаточность экономических стимулов для потенциальных инвесторов;

• оценивает, оптимизирует и сопоставляет расходы и выгоды проекта в количественном измерении.

Потребность в финансовом анализе вызвана следующими причинами:

• только финансовая оценка позволяет за сведения в стоимостную форму всех проектных выгод и затрат создать реальные возможности для выбора наиболее эффективного варианта из имеющихся инвестиционных альтернатив;

• в процессе такого анализа отрабатывается наиболее эффективная схема финансирования реализации конкретного проекта с учетом действующей системы налогообложения и возможных льгот, источников и условий финансирования и др .;

• в процессе подготовки и осуществления предварительных расчетов для финансового анализа происходят идентификация и стоимостное отражение всех видов факторов проекта, подготавливает базу для анализа чувствительности;

• создается возможность для прогнозирования будущего финансового состояния предприятия, реализующего проект, на основе разработки стандартных форм внешней финансовой отчетности, в свою очередь позволит отразить роль проекта в создании новых инвестиционных возможностей;

• разработка прогнозных стандартных форм бухгалтерской отчетности по проекту (особенно когда предприятие создается для реализации проекта) позволяет проводить внешний аудит процесса его осуществления, что особенно важно для сторонних инвесторов;

• подготовка всего комплекса информации для проведения финансовых расчетов позволяет проводить внутренний аудит на основе сопоставления проектируемых и отчетных данных для принятия оперативных управленческих решений с целью снижения негативного влияния изменений, произошедших во внутреннем или внешнем среде проекта.

Ответы на 1 модуль по предмету «УПРАВЛЕНИЕ ПРОЕКТАМИ»

Ответы на 1 модуль по предмету «УПРАВЛЕНИЕ ПРОЕКТАМИ»

1. Перечислите группы процессов управления проектами
инициация, планирование, выполнение, контроль и завершение

2. Что входит в понятие «инициация проекта»?
официальное объявление о начале проекта, поиск заинтересованных сторон, выделение реальных целей проекта, определение коммерческой выгоды

3. По каким стратегическим соображениям санкционируются проекты?
требования рынка, стратегические возможности/нужды предприятия, требования заказчика, технологический прогресс и законодательные требования

4. Кто такой менеджер проекта?
это лицо, назначаемое исполняющей организацией ответственным за достижение целей проекта

5. Какой характер имеет план управления проектом?
итеративный

6. Назовите основные цели проекта с точки зрения производства
повышение качества и безопасности производственного процесса, сокращение отходов, сокращение времени для развертывания, использование более доступных материалов, сокращение числа этапов производства

7. Что такое портфель проектов?
это набор проектов или программ и других работ, объединённых вместе с целью эффективного управления данными работами для достижения стратегических целей

8. Назовите основные цели проекта с точки зрения продажи и маркетинга
расширение рынка, увеличение доли рынка, сокращение времени выхода на рынок, продление времени жизни продукта, повышение качества обслуживания клиентов, повышение качества и безопасности продуктов, улучшение репутации, сокращение стоимости

9. Что такое управление проектами?
это отдельная область менеджмента, предназначенная специально для управления временной деятельностью с уникальными результатами

10. Какие характеристики критичны для менеджера проекта?
профессиональные навыки, результативность, личные качества

11. Существуют ли связи между управлением проектами, программами и портфелями?
да, существуют

12. Что такое стандарт?
это официальный документ, в котором в целях добровольного многократного использования устанавливаются характеристики продукции, правила осуществления и характеристики процессов производства, эксплуатации, хранения, перевозки, реализации и утилизации, выполнения работ или оказания услуг

13. Что такое офис управления проектами?
это подразделение или организация, чья сфера деятельности варьируется от оказания поддержки в управлении проектами до прямого управления проектами

14. Что входит в понятие «завершение проекта»?
официальное заявление о завершении проекта, документирование степени выполнения задач и извлеченных из проекта уроков, закрытие контрактов, высвобождение ресурсов для других начинаний

15. Что входит в понятие «контроль проекта»?
мониторинг проекта, определение производительности участников, сверка с планом проекта

16. Что входит в понятие «выполнение проекта»?
исполнение работ, определенных в плане управления проектом, координация людей и ресурсов, интеграция и выполнение операций проекта

17. Имеет ли проектная деятельность отличия от операционной, и если имеет, то какие?
да, имеет: проектная деятельность имеет ограниченный срок, большое количество рисков, большое количество изменений, команда формируется для одного проекта

18. Назовите основные цели проекта с точки зрения финансов
повышение прибыли, сокращение затрат, повышение рентабельности, повышение устойчивости доходов

19. Назовите основные цели проекта с точки зрения организационных факторов
привлекательность для акционеров, улучшение имиджа, сокращение потребности в квалифицированной рабочей силе, сокращение времени на обучение персонала, улучшение обмена информацией, повышение заинтересованности работников, повышение производительности, улучшение условий труда

20. Что такое программа проектов?
это ряд связанных друг с другом проектов, управление которыми координируется для достижения преимуществ и степени управляемости, недоступных при управлении ими по отдельности

21. Какова роль менеджера проекта в управлении взаимоотношениями с заинтересованными сторонами проекта?
развитие и поддержание взаимоотношений со спонсором проекта, менеджером проекта со стороны заказчика, персоналом проекта и бизнес-менеджером исполнителя

22. Приведите примеры проектной деятельности
разработка нового продукта или услуги, строительство здания, внедрение нового процесса на предприятии

23. Что входит в понятие «планирование проекта»?
определение решаемой задачи, составление плана реализации проекта и его расписания, в котором указано, что и когда нужно сделать, кто будет этим заниматься и во что это обойдется, определение рисков и способы реагирования на них

24. Что такое проект?
временное предприятие для создания уникальных продуктов, услуг или результатов

25. Каковы критерии успешности проекта?
проект завершен в установленные сроки, в рамках выделенного бюджета, при удовлетворении заказчика

Финансовый анализ проекта

Характеристика финансового анализа инвестиционного проекта как совокупности приемов и методов оценки его эффективности. Анализ актуальных причин потребности предприятия и организации в проведении финансового анализа, описание его современных методов.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Сущность финансового анализа проекта

Методы финансового анализа проекта

Список использованной литературы

Финансовый анализ проекта является, пожалуй, наиболее фундаментальной и трудоемкой частью проектного обоснования, который осуществляется для определения финансовой жизнеспособности проекта как с точки зрения риска, так и ожидаемой прибыли.

Финансовый анализ должен сопровождать разработку проекта с самого начала, поэтому финансовый аналитик должен быть включен в состав проектной команды на начальном этапе подготовки проекта.

Границы и цели финансового анализа во многом определяются оценкой вложений, которых требует проект, и ожидаемой отдачей, в том числе чистых выгод, выраженных в финансовых показателях.

Процесс инвестирования, который рассматривается как долгосрочное вложение экономических ресурсов с целью создания и получения выгоды, основывается на преобразовании ликвидности собственных и привлеченных средств инвестора на производственные активы (основной и чистый оборотный капитал), а также в создании новой стоимости при использовании этих активов.

Финансирование проекта включает разработку соответствующей финансовой схемы с учетом условий, при которых средства могут стать доступными, и рационализацию этой схемы с точки зрения предприятия и инвесторов.

Целью финансового анализа является идентификация всех финансовых последствий проекта, определение его финансовой жизнеспособности для принятия решений о целесообразности инвестирования и финансирования проекта.

Результаты финансового анализа непосредственно влияют на проектное решение каждого из участников проекта: заказчиков, собственников, инвесторов, кредиторов, правительственных учреждений.

Сущность финансового анализа проекта

Финансовый анализ инвестиционного проекта — это совокупность приемов и методов оценки его эффективности (превышения доходов над расходами) за весь срок жизни проекта во взаимосвязи с деятельностью предприятия — объектом инвестирования.

Подчеркивание связи между проектом и предприятием отражает тот факт, что организационной формой осуществления любого инвестиционного проекта является предприятие. Поэтому важно, чтобы при проведении финансового анализа в схему рассмотрения входили как сам проект, так и предприятие, либо создающееся в результате проекта (система «проект предприятие»), либо уже существующее (система «предприятие — проект»)

Потребность в финансовом анализе вызвана следующими основными причинами:

только финансовая оценка позволяет через сведение воедино в стоимостной форме всех проектных выгод и затрат создать реальную возможность для выбора наиболее эффективного варианта из имеющихся инвестиционных альтернатив;

в процессе такого анализа отрабатывается наиболее эффективная схема финансирования реализации конкретного проекта (с учетом действующей системы налогообложения и возможных льгот, источников и условий финансирования и др.);

в процессе подготовки и осуществления предварительных расчетов для финансового анализа происходят идентификация и стоимостное выражение всех видов переменных (факторов) проекта, что подготавливает базу для анализа чувствительности;

создается возможность для прогнозирования будущего финансового состояния предприятия, реализующего проект, на основе разработки стандартных форм внешней финансовой отчетности, что в свою очередь позволит отразить роль проекта в создании новых инвестиционных возможностей для расширения предприятия (реинвестиций) или росте доходов его владельцев (акционеров);

разработка прогнозных стандартных форм бухгалтерской отчетности по проекту (в том случае, когда речь идет о предприятии, созданном для реализации проекта) позволяет проводить внешний аудит процесса его осуществления, что особенно важно для сторонних инвесторов;

подготовка всего комплекса информации для проведения финансовых расчетов (в частности, расчет производственных издержек постоянного и переменного характера) позволяет проводить в дальнейшем внутренний аудит на основе сопоставления проектируемых и отчетных данных для принятия оперативных управленческих решений с целью снижения негативного воздействия произошедших изменений во внутренней или внешней среде проекта.

Процесс анализа проекта непосредственно связан с отражением влияния факторов рынка (в частности — инфляции, альтернативности, рискованности) в процедуре оценки проекта. Как было показано выше, процесс дисконтирования технически выражает динамический процесс сведения будущей стоимости денег к текущему моменту времени, т.е. «исключение» из счета «напластований» рыночности, а бухгалтерский учет имеет дело с зафиксированными (привязанными к определенной дате) результатами, т. е. относительно статическим процессом.

Финансовый анализ проекта является центральным моментом всей процедуры экспертизы на финальном этапе — он должен ответить на вопрос об эффективности проекта для всех его участников. Здесь сводятся воедино аналитические данные всех других направлений подготовки и исследования проекта, рассчитываются критерии финансовой эффективности, готовится соответствующая прогнозная бухгалтерская отчетность, также принимаемая во внимание при принятии решения об инвестировании.

Для финансового анализа проекта важно гарантировать, что все издержки и выгоды или доходы правильно определены и учтены. Также необходимо удостовериться, что издержки или доходы не учтены дважды. С целью управления проектом, недостаточно рассмотреть только архивные записи издержек и доходов по проекту. Управление должно сосредоточиться на будущих доходах, издержках и технических проблемах.

В ходе финансового анализа проекта используются принятые в международной практике формулы расчета показателей, определяющих его жизнеспособность. Важным показателем является соотношение между собственными и заемными средствами, в том числе соотношение между валютной частью уставного фонда и суммой валютных заемных средств.

Любой коммерческий инвестиционный проект представляет собой потенциальный источник будущих доходов, генерируемых за счет единовременных капиталовложений и связанных с ними затрат ресурсов текущего характера. Другими словами, определенная сумма ликвидных средств ( в зависимости от используемых источников финансирования — собственных, привлеченных, заемных) преобразуется в рамках предприятия в производительный капитал — основной и оборотный, призванный произвести большие по объему ликвидные средства. Финансовый анализ на основе прогноза потока денежных средств, расчетов критериев эффективности проекта (NPV, IRR, РВР и др.), разрабатываемых форм стандартной бухгалтерской отчетности, определения финансовых коэффициентов позволяет доказать финансовую целесообразность ( превышение выгод над затратами) проекта, а также выгодность его для всех участников.

При формировании денежных потоков проекта, используемых при финансовом анализе проекта, необходимо учитывать ряд особенностей, отличающих его от обычных бухгалтерских расчетов. Любой экономический ресурс, затрагиваемый проектом, должен оцениваться по стоимости его наилучшего возможного использования. К неявным издержкам относятся издержки упущенных возможностей, связанные с использованием ресурсов, которые вовлекаются в проект, но могли бы быть использованы в другом проекте и принести определенный доход. Этот доход и считается издержками, связанными с использованием этих ресурсов.

Следует отметить, что в международной и российской практике финансового анализа проектов ориентируются на укрупненные (агрегированные) формы указанных выше бухгалтерских форм, которые учитывают отраслевую специфику предприятия, реализующего проект, и возможности детализации исходных данных по проекту, а также содержат другую дополнительную информацию, необходимую для анализа.

Вторая группа форм объединяет исходные данные, необходимые для проведения финансового анализа проекта в соответствии с международными и российскими требованиями. Она также учитывает требования подготовки данных для использования компьютерных программ для оценки проектов.

Учитывая значительный объем исходной финансовой информации, необходимость расчета многочисленных вариантов проекта, финансовый анализ проекта и формирование плана его финансирования рекомендуется проводить с использованием специальных программных продуктов для оценки промышленных проектов.

Для описания и анализа проекта на прединвестиционной стадии в применяется специализированное программное обеспечение ( ПО) финансового анализа проектов, которое позволяет выполнить оценки основных показателей проекта в целом и обосновать эффективность капиталовложений.

Финансовый план, как правило, составляется на первые 5 — 10 лет проекта по годам или кварталам в зависимости от выбранного при финансовом анализе проекта периоде планирования.

Кроме того, при оценке качества инвестиционного проекта часто используют традиционные бухгалтерские методы финансового анализа. На основе этой плановой отчетности проводится финансовый анализ проекта, включающий в себя расчет большого количества специальных финансовых коэффициентов по проекту: рентабельности, деловой активности, финансовой устойчивости и ликвидности.

Принятие решения об инвестировании является наиболее сложным и ответственным этапом в деятельности предпринимателя ( хозяйствующего субъекта) независимо от формы инвестиционных вложений. Но самой важной частью принятия инвестиционных решений выступает детальный финансовый анализ проекта: определение экономической эффективности инвестиционного проекта и оценка источников его финансирования.

Методы финансового анализа проекта

Важной составной частью любого бизнес-плана при оценке эффективности вложения инвестиций в тот или иной проект является проведение финансового анализа инвестиционного проекта и принятие соответствующих решений на основе проведенного анализа.

Инвестиционный проект в процессе своего осуществления должен обеспечить достижение следующих целей:

— получение приемлемой прибыли на вложенный капитал;

— поддержание устойчивого финансового состояния предприятия;

— выполнение иных целей, поставленных авторами проекта.

Для решения указанных задач используются следующие группы коэффициентов финансовой оценки проекта:

Приведенный ниже перечень коэффициентов финансовой оценки не является полным, но соответствует составу исходной информации и позволяет оценить проект с различных точек зрения. Коэффициенты определяются для каждого шага планирования в течение проектного цикла.

Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность проекта за установленный период времени. Их рассчитывают как отношение полученной прибыли к затраченным средствам.

При оценке проекта определяют:

· рентабельность инвестированного капитала;

· рентабельность собственного капитала;

· рентабельность реализации товаров и услуг;

· стоимость реализации продукции.

Рентабельность активов (РА) характеризует уровень отдачи общих капиталовложений в проект и определяется по формуле:

Рентабельность инвестированного капитала характеризует соотношение объема привлеченных в проект средств (собственного капитала и кредитов) и запланированного объема чистой прибыли. Исключение из формулы краткосрочных кредитов позволяет сгладить колебания, связанные с текущей деятельностью.

Формула для определения рентабельности инвестированного капитала (РИК) имеет вид:

РИК = ЧП / ( СК + К ), где

СК — размер собственного капитала, направляемого на реализацию проекта,

К — размер привлекаемых в проект кредитов.

Рентабельность собственного капитала (РСК) позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками проекта, и определяется по формуле

Рентабельность реализации товаров и услуг (РР) позволяет определить удельный вес чистой прибыли в объеме реализованной продукции по формуле:

П — объем реализованной продукции.

Стоимость реализации продукции (СП) рассчитывают как отношение себестоимости реализуемых товаров и услуг к объему реализованных товаров и услуг. Этот показатель можно использовать при анализе затратной политики:

где СС — себестоимость товаров и услуг.

Коэффициенты оборачиваемости характеризуют скорость оборота (т.е. превращения в денежную форму) средств. Чем она выше, тем выше платежеспособность проекта и тем более высок его инвестиционный потенциал.

Эти коэффициенты также характеризуют достаточность реализации товаров и услуг с точки зрения задействованных в проекте средств.

При оценке проекта определяют:

· оборачиваемость инвестированного капитала;

· оборачиваемость уставного капитала;

· оборачиваемость оборотных средств;

Оборачиваемость активов (ОА) характеризует, сколько раз за выбранный интервал планирования совершается полный цикл производства и обращения, и определяется по формуле:

В балансовом отчете приводят значения на конец соответствующего интервала, поэтому, чтобы более точно определить размер активов А на интервале t, следует принимать его среднее значение:

Аср(t) = [ A(t — 1) + A(t) ] / 2

Оборачиваемость инвестиционного капитала (ОИК) показывает число оборотов собственного и заемного капитала за выбранный интервал планирования и вычисляется по формуле:

Оборачиваемость уставного капитала (ОУК) показывает число оборотов собственного капитала за выбранный интервал планирования и определяется по формуле:

Если сферой деятельности проекта является производственный процесс или область электронной коммерции часто бывает полезно рассчитать оборачиваемость оборотных средств (ООС). Оборачиваемость оборотных средств характеризует эффективность производства и сбыта продукции проекта с финансовой точки зрения:

ОК — оборотный капитал.

Длительность оборота по составляющим средств, направляемых на реализацию проекта, вычисляют как частное от деления продолжительности интервала планирования на соответствующий коэффициент оборачиваемости.

При необходимости можно также рассчитать коэффициенты оборачиваемости и длительности оборота дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, материально-производственных запасов и основных средств.

Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов, имеющих долгосрочные вложения в проект, и отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.

При оценке финансовой устойчивости проекта определяют следующие коэффициенты:

— концентрации собственного капитала;

— концентрации заемного капитала;

Коэффициент концентрации собственного капитала (КСК) характеризует долю собственных средств в структуре капитала:

КСК = СК / ПС, где

ПС — размер пассивов.

Коэффициент концентрации заемного капитала (КЗК) указывает на долю заемного капитала в источниках финансирования; рост этого коэффициента указывает на увеличение зависимости проекта от заемного капитала:

КЗК = ЗК / ПС = 1 — КСК, где

ЗК — размер заемного капитала, направляемого на реализацию проекта.

Коэффициент финансовой зависимости (ФЗ) характеризует зависимость проекта от внешних займов. Чем выше значение этого коэффициента, тем выше риск банкротства проекта и дефицита денежных средств при его реализации. Формула для определения этого коэффициента имеет вид:

Коэффициенты ликвидности характеризуют способность проекта покрывать текущие обязательства.

К ним относятся коэффициенты:

— общей (текущей) ликвидности;

Коэффициент общей ликвидности (ОЛ) характеризует достаточность средств по проекту для покрытия его краткосрочных обязательств:

КП — объем краткосрочных пассивов.

Коэффициент срочной ликвидности (СЛ) раскрывает соотношение наиболее ликвидной части оборотных активов к краткосрочным обязательствам:

СЛ = (КР + АЛ +РД + СД) / КП, где

КР -кредиты покупателям,

АП — авансы поставщикам,

РД — резерв денежных средств,

СД — свободные денежные средства.

Коэффициент абсолютной ликвидности (АЛ) дает представление о возможности проекта в сжатые сроки погасить имеющиеся обязательства:

Одно из основных направлений использования коэффициентов финансовой оценки проекта — анализ рентабельности активов (РА), которая определяется рентабельностью продаж (РП) и оборачиваемостью активов (ОА):

Изменению рентабельности способствуют:

— повышение цен на программное обеспечение,

— повышение объема продаж,

— использование более дешевых программных продуктов,

— автоматизация расчетов и платежей,

— уменьшение дебиторской задолженности, — ликвидация неиспользуемых основных средств.

Среди перечисленных мероприятий следует выбрать и запланировать такие, которые увеличивают рентабельность активов рассматриваемого проекта при снижении финансового риска.

Таким образом, приведенные коэффициенты финансовой оценки инвестиционного проекта позволяют рассматривать его с различных позиций и тем самым анализировать устойчивость финансового положения на каждом шаге расчетов.

Другим не менее важным направлением использования коэффициентов является выбор таких источников финансирования проекта, которые обеспечивают превышение рентабельности собственного капитала над рентабельностью всех активов.

анализ финансовый проект

Финансовый анализ проекта проводится с целью определения финансовой жизнеспособности проекта для принятия решения о целесообразности его инвестирования и финансирования.

Аналитическая работа по оценке финансовых аспектов проекта требует установления наиболее привлекательных из возможных альтернатив проекта в условиях неопределенности, а также разработки стратегии управления или контроля за критическими параметрами проекта.

Главными задачами прогноза денежных потоков является обобщение предварительных расчетов финансового плана (объема продаж, расходов, налогов, привлечение капитала), обеспечение необходимых сумм средств в обороте на определенные даты, уточнение структуры капитала проекта, подготовка основных показателей эффективности проекта.

Финансирование проектов направлено на обеспечение потока инвестиций, необходимого для планомерного выполнения проекта; снижение капитальных затрат и риска проекта за счет рациональной структуры инвестиций и получения налоговых льгот, обеспечение баланса между объемом привлеченных финансовых ресурсов и величиной полученной прибыли.

Все источники формирования инвестиционных ресурсов делятся на три основные группы:

* собственные, характеризующиеся простотой привлечения, высоким уровнем доходности инвестированного капитала, уменьшением риска конкурентоспособности и банкротства во время их использования, но в то же время имеют ограниченный объем привлеченных средств и отсутствует внешний контроль;

* привлеченные, обладающих высокими объемами их возможного получения, внешним контролем за использованием ресурсов, определенной сложностью привлечения, частичной потерей управления компанией (при эмиссии акций);

* ссудные, которые в современных условиях стали основным источником финансирования проектов. Они в основном используются для кредитования проектов с низким уровнем риска и четко определенными путями успешной реализации проекта.

Рационализация структуры финансирования является одним из этапов стратегии формирования инвестиционных ресурсов компании.

Главными критериями оптимизации соотношения внутренних и внешних источников финансирования инвестиционной деятельности является необходимость обеспечения высокой финансовой устойчивости компании и максимизация суммы прибыли от инвестиционной деятельности, который находится в распоряжении учредителей компании при различных соотношениях внутренних и внешних источников финансирования.

Последним шагом этапа финансирования проекта является согласование во времени притока средств (оплаченный акционерный капитал, долгосрочные и краткосрочные ссуды, поступления от реализации продукции, кредиторская задолженность) и их оттока (расходы, связанные с инвестициями и эксплуатацией предприятия).

Для решения задач поставленных перед осуществлением инвестициооного проетка используются такие группы коэффициентов финансовой оценки проекта: рентабельности; оборачиваемости; финансовой устойчивости;·ликвидности. Приведенные коэффициенты финансовой оценки инвестиционного проекта позволяют рассматривать его с различных позиций и тем самым анализировать устойчивость финансового положения на каждом шаге расчетов.

Список использованной литературы

Рижиков В.С., Яковенко М.М. и др. Проектний аналіз: Навч. посібник. -К.: Центр учбової літератури, 2007. — 384 с.

Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ: Учебник для вузов. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. — 423 с.

Финансовый анализ. Краткий курс. / Бочаров В. В. — СПб: Питер, 2003. — 240 с.

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Теоретические основы, цели и значение финансового анализа и оценки инвестиционного проекта. Основы построения экономической оценки инвестиционного проекта. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО «Кондитерское объединение «Россия».

дипломная работа [152,9 K], добавлен 03.04.2012

Виды финансового анализа, классификация его методов и приемов. Методы диагностики вероятности банкротства и пути финансового оздоровления. Методика анализа и оценка финансового состояния предприятия, мероприятия по оптимизации финансового состояния.

курсовая работа [436,2 K], добавлен 12.09.2013

Экономическая сущность, цель и значение финансового анализа в современных условиях. Классификация методов и приемов финансового анализа. Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. Оптимизация показателей оборачиваемости.

дипломная работа [104,4 K], добавлен 22.04.2005

Сущность понятия финансового анализа и его задачи. Классификация методов и приемов финансового анализа. Характеристика имущества предприятия, основных и оборотных средств и их оборачиваемости. Оценка финансовой устойчивости, прибыли и рентабельности.

курсовая работа [73,0 K], добавлен 19.01.2011

Характеристика понятия инвестиционного проекта и проектного цикла. Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Саянскхимпласт». Особенности расчета эффективности и целесообразности инвестиционного проекта строительства газоперерабатывающего комплекса.

дипломная работа [153,0 K], добавлен 08.07.2010

Понятие финансового состояния экономических субъектов. Классификация методов и приемов финансового анализа. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса, анализ платежеспособности, ликвидности и рентабельности предприятия, его сильных и слабых сторон.

дипломная работа [115,1 K], добавлен 13.10.2011

Понятие, задачи и виды инвестиций, их экономическая сущность. Содержание, виды и методы оценки инвестиционного проекта. Моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств. Учет результатов анализа рынка, финансового состояния предприятия.

курсовая работа [66,0 K], добавлен 12.06.2014

Общая характеристика предприятия ООО «Актор». Определение показателей работы предприятия на базе анализа годовой бухгалтерской отчетности. Использование ряда методов финансового анализа, выводы, рекомендации по оздоровлению финансовой деятельности.

дипломная работа [53,8 K], добавлен 05.06.2009

Задачи, функции и цели финансового анализа. Систематизация расходов фирмы по элементам и основные статьи калькуляции. Характеристика методов анализа затрат организации. Совершенствование финансового анализа в аспекте оптимизации управления затратами.

курсовая работа [60,2 K], добавлен 05.11.2014

Сущность финансового анализа, его этапы и специфика в российских условиях. Этапы финансового анализа, организационная и экономическая характеристика, экспресс-анализ хозяйственной деятельности предприятия. Анализ эффективности использования финансов.

курсовая работа [86,2 K], добавлен 04.10.2013

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

Финансовые цели

Деньги — это всего лишь бумажки, мы ведь их зарабатываем не для того что бы ими любоваться, правильно, для того, чтобы накормить, одеть себя и своих детей. Однако этим применение банковских билетов не ограничивается, мы их тратим и для достижения других своих целей.

Для чего нужна финансовая цель

1. для улучшения собственной жизни
2. это первый шаг в управлении личными финансами.

Да, именно в таком порядке мы ставим причины появления финансовых целей.

Финансовая цель — это, чаще всего, определенное количество денег, которое мы должны иметь у себя для достижения какой-то материальной или не материальной цели.
Почему тогда финансовая? Мы уже об этом писали. Потому-что это не всегда просто количество денег иногда это бывает и сумма дохода, к которой мы стремимся, а это уже не деньги, это финансы.

Если мы ставим себе финансовую цель, это значит мы хотим жить лучше.
Если мы хотим улучшить собственную жизнь, то в конечном итоге мы все равно ставим перед собой финансовую цель.

Практически любая цель, материальная или не материальная превращается в финансовую.

• Мы захотели обновить машину — нужно накопить определенную сумму денег или обеспечивать определенный ежемесячный доход (если мы это делаем в кредит).
• Мы захотели отдохнуть на море — опять же нужно обеспечить наличие на счете определенной суммы денег.
• Мы захотели стать лучшим по профессии — и тут скорее всего нужны будут материальные затраты на прохождение обучения, тренингов, приобретения литературы или прохождения тренировок.

А про вторую причину мы лучше расскажем в отдельном материале посвященным управлению личными финансами.

Какие бывают финансовые цели

Финансовые цели делятся по времени, которое требуется для их достижения, бывают краткосрочными, среднесрочными и долгосрочными. Это классическое деление. Зачем оно нужно?
Дело в том, что подход к постановке и достижению разного типа целей разный. И количество таких целей тоже разное.

Краткосрочные

Это цели для достижения которых требуется, как правило, меньше года.

Сумма требуемых накоплений может изменяться от 10 000 до 300 000 руб. в зависимости от вашего уровня жизни (вашего совокупного дохода).
Таких целей может быть несколько — от одной до десяти и даже больше.
Они, как правило не требуют актуализации и пересмотра, они могут быть отменены или перенесены на следующий краткосрочный период.

Примерами краткосрочных финансовых целей могут быть накопление на новый телевизор, новый телефон, отпуск, новую шубу и т.п.

Среднесрочные

К среднесрочным финансовым целям относятся те, которые для достижения требуют времени от года до 5 лет.

Сумма накоплений может варьироваться от 100 тыс. руб. до 1-2 миллионов и даже выше.
Эти накопления мы, как правило осуществляем для приобретения новой машины или обновления старой, для обеспечения первого взноса на ипотеку, приобретения гаража, дачи и т.п.
Подобных целей может быть одна, две, максимум до 5-и.
С ними уже надо работать. Как минимум их нужно раз в год актуализировать и при необходимости вносить коррективы и в саму цель и в план ее достижения.

Долгосрочные

Долгосрочные цели требуют на достижение времени от 5 лет и выше.

В основном это накопления на приобретение квартиры или же накопления на обеспечение дополнительной пенсии.
Таких целей, как правило одна или две.
С ними так же нужно работать. Обязательная актуализация, возможна корректировка цели и адаптация плана ее достижения.

Одна или несколько?

Цель может быть одна или несколько? Можно ли сочетать краткосрочные цели с долгосрочными?

Да, конечно, все возможно. Только надо понимать, что чем больше вы ставите целей одновременно, тем более четким и точным должно быть ваше финансовое планирование. И тем строже должна быть финансовая дисциплина.

Если вы только начинаете работать с финансовыми целями, то лучше начинать с одной и краткосрочной. Достигнув ее, можно ставить несколько целей, в том числе и среднесрочных. И только поработав со среднесрочной целью и поняв, что вы сможете ее достичь можно переходить к планированию долгосрочных целей.
Как правильно работать с несколькими финансовыми целями мы рассмотрим в отдельной статье.

Как правильно поставить финансовую цель

Разве можно поставить цель не правильно?
Да, можно. Особенно в начале, по неопытности. И это очень опасно с той точки зрения, что неправильно поставленная цель, как правило, труднее достижима или вообще не достижима. А это очень негативно влияет на мотивацию достижения каких либо результатов.
Итак какой должна быть цель?
Здесь руководствуемся общеизвестным правилом SMART.

Цель должна быть:

конкретной

Это означает, что указывается максимально точное описание цели — «накопить на расчетном счету» или «перевести на счет банка», или «иметь в кошельке».
Цель «Хочу быть миллионером» не может быть достигнута, потому что это непонятно что означает. Это не правильная цель.

Здесь проще, все финансовые цели измеряются в денежных единицах — рублях или другой валюте. Нужно обязательно указывать точную сумму — «накопить на счету в банке 50 тыс. руб.»

достижимой

Это один из сложных и один из самых важных пунктов. Очень важно оценивать свои финансовые возможности. Если вы их переоцените и поставить очень сложную финансовую цель, то она может оказаться для вас недостижимой, соответственно, вы не добившись результата можете разуверится в себе. Как правильно оценить свои финансовые возможности мы расскажем в отдельной статье.

актуальной

Здесь важно два момента:

• поставленная цель действительно должна позволить вам достичь желаемого результата.

Например, вы решили купить новый телевизор, по вашим оценкам для этого необходимо 30 тыс. руб. Вы поставили цель, достигли ее — 30 тыс. рублей у вас в кошельке. Однако приходите в магазин и понимаете, что этого недостаточно, нужно на 5-10 тыс. рублей больше на тот телевизор, который вы запланировали.
В данном примере это не так страшно, — останется неприятный осадок, будет некоторое разочарование в себе, вы купите себе телевизор через 2-3 месяца или сейчас, но воспользовавшись кредитом (хорошо это или плохо читайте в отдельной статье).

Но в других ситуациях просчет может быть более фатальным — упустили хороший автомобиль на вторичном рынке, сорвалась сделка по приобретению недвижимости и т. д.
Поэтому очень важно правильно ставить цель и для среднесрочных и долгосрочных целей периодически ее актуализировать.

• достигаемый результат действительно для вас должен быть значимым, что бы мотивировать вас на его достижение.

Если вы поставили себе цель — «Съездить по золотому кольцу России» и для этого вам нужно накопить 80 тыс. руб. (это уже финансовая цель). Но вам не очень интересна эта поездка, то очень вероятно, что вы будете не очень эффективны в достижении ее и найдете кучу других мест куда потратить деньги с большим для себя интересом. Соответственно цель будет не достигнута, это не фатально (вы вообщем-то и не очень хотели), но «минус» вы себе поставите и неприятный осадок останется и главное, что вы ресурсы будете «отвлекать» зря. Их можно было пустить на достижение более значимых для вас целей.

обозначенной во времени

Про это часто забывают, но это очень важно. Этим пренебрегают, а этого делать нельзя.

Не возможно достичь цели «давай как-нибудь накопим денег для поездки на Гавайи». Это «как-нибудь » не случиться ни когда или только волею случая и стечением обстоятельств, что очень маловероятно.

Цель должна быть четко обозначена во времени. «Накопить 200 тыс. руб. для поездки на Гавайи к 3 марта 2017 года». Вот эту цель уже можно достичь или можно не достичь. И не страшно, если вы поймете, что к 3 марта у вас не получиться, а получиться только к 10 марта.
Цель можно скорректировать — это не что-то непоколебимое, что трогать нельзя.

Как достичь финансовую цель

Итак цель поставлена, она правильная и учитывает все указанные рекомендации. Как теперь ее достичь.
Это и просто и сложно одновременно, но теперь ее реально можно достичь выполнив все необходимые этапы, а именно:

• Нужно оценить текущее финансовое состояние
• Нужно оценить финансовые возможности
• Необходимо составить финансовый план
• Выполнять функции учета личных финансов и контроля следования составленному плану, при необходимости внося в него коррективы. Вообщем, соблюдать финансовую дисциплину.

Все эти этапы рассматриваются в отдельных статьях или даже нескольких материалах.

С уважением к вам и вашим финансам, Андрей.

Финансовый план: Детальный расчет бизнес-плана с примерами

Раздел, содержащий расчеты основных экономических показателей в бизнес-плане является решающим, это главный критерий определения целесообразности создания проекта.

Все части бизнес-плана сводятся к финансовой части, и от того, насколько грамотно сделаны просчеты в проекте, зависит прибыльность бизнеса.

Содержание этой статьи:

Составляя финансовую модель будущего бизнеса, важно учитывать не только будущие экономические выгоды, но делать прогноз затрат, в том числе незапланированных.

Предоставив грамотно все расчеты в финансовом разделе бизнес-плана, можно сразу определить прибыльность проекта и предотвратить убытки. Попробуем разобраться, какие показатели нужно учитывать при составлении финансового плана.

Содержание финансовой части бизнес-плана

Финансовый план как составная часть бизнес-плана является основополагающим при планировании создания бизнеса. Все расчеты должны проводиться очень тщательно.

Финансовая часть состоит из следующих подпунктов:

• прогноз главных показателей финансовой деятельности;
• планирование движения денежных потоков;
• прогноз баланса предприятия.

Важно: планирование основных показателей делается на 5 лет деятельности фирмы, при этом очень важно учесть затраты на открытие бизнеса.

Прогноз главных показателей финансовой деятельности

Главной целью составления модели финансового плана являются экономические расчеты с точки зрения прибыльности.

Планирование производится сроком на 5 лет и включает в себя следующие величины:

1. объем продаж;
2. себестоимость продукции или услуг;
3. валовую прибыль;
4. операционные затраты;
5. расходы по налогам и процентам;
6. чистую и балансовую прибыль;

Чистая прибыль рассчитывается так:

• Валовая прибыль = выручка – себестоимость продукции.
• Финансовая прибыль = финансовые доходы – финансовые расходы.
• Операционная прибыль = операционные доходы – операционные расходы.

Балансовая прибыль рассчитывается так:

Важным показателем является рентабельность, рассчитывается она так:

Чаще всего необходимо определить рентабельность капитала, активов, продукции. Рентабельность деятельности рассчитывается как соотношение прибыли от реализации к затратам.

Важно: за базисный год при планировании критериев экономической эффективности берется текущий год составления бизнес-плана.

Планирование движения денежных потоков

Планирование движения денежных потоков включает в себя прогноз поступления денежных средств из всех источников, это не только может быть доход от реализации, но и проценты от продажи акций или же сдачи в аренду земли.

При прогнозировании движения средств, учитываются следующие аспекты:

• общая сумма денежных средств, вложенных в открытие бизнеса;
• активы и пассивы фирмы;
• прогноз прибыли (доход от продаж и процентов от сдачи в аренду) и убытков (расходы на материалы и оплату труда рабочих, занятых по трудовому договору, инфляция, выплата процентов по займу);
• оценка финансовой эффективности.

При планировании эффективности все денежные расходы и доходы дисконтируются и приводятся к текущей стоимости.

Таблица 1 — Пример планирования денежных средств

Делая прогноз, важно учесть такие аспекты, как темп инфляции (при этом учитывается оптимистический и пессимистический варианты) и риски.

Деятельности фирмы может зависеть от:

• коммерческого риска (включает такие аспекты, как проблемы со сбытом товара или деятельность конкурентов);
• финансового риска (включает такие аспекты, как недостаточное финансирование проекта, невозможность вернуть заемные средства);
• производственного риска (включает такие аспекты, как плохое оборудование, низкое качество продукции) и являющегося частью инвестиционного риска для инвесторов.

Баланс активов и пассивов составляется на основании подсчета чистой прибыли и оборотов денежных средств.

Прогноз баланса предприятия

Баланс предприятия содержит конкретные показатели, которые отображают успешность деятельности фирмы. Прогноз делается в конце каждого года, и учитываются все особенности деятельности фирмы на грядущий год. Это могут быть заем денежных средств или привлечение инвесторов.

После составления баланса можно увидеть норму прибыли, рентабельность активов и капитала, соотношение собственных к заемным средствам в перспективе.

Баланс предприятия может выглядеть следующим образом.

Таблица 2 – Баланс предприятия

Подводя итоги, составляются отчеты, содержащие финансовые показатели бизнес-плана. А именно отчет доходов и расходов, отчет движения денежных средств, отчет активов и пассивов.

Финансовый план, как составная часть бизнес-плана, предполагает предоставление всех расчетов в период до 5-ти лет, благодаря которым можно увидеть главные экономические показатели, а также выявить ликвидность модели проекта.

Особенности разных финансовых моделей

Рассмотрим некоторые рекомендации по составлению финансовой модели на примере тату-салона, гусиной фермы и магазина одежды.

Магазин одежды:

1. Для открытия магазина потребуется стартовый капитал в размере 900 тыс. руб.
2. Планирование затрат магазина будет включать затраты на аренду, уплату коммунальных платежей, приобретения товара и оборудования, а также оплату труда. Также нужно потратиться на рекламу магазина.
3. Рентабельность магазина одежды составит около 50%.

Гусиная ферма:

1. Финансовая модель гусиной фермы содержит расчеты по большому количеству показателей экономической эффективности, ведь для фермы потребуются заемные средства на приобретение оборудования и обустройство места обитания птиц, взятия в аренду или покупку с/х техники и транспорта, обустройство водоема и места прогулки птиц, аренду убойного цеха.
2. Открытие гусиной фермы – это модель масштабного проекта с большими инвестициями, но имея стадо из 1000 голов (больше 70% которого самки) можно получить годовой доход в размере 9 млн руб.

Тату-салон:

1. Первоначальные затраты тату салона составляют 800 тыс. руб.
2. Средняя сумма, оставляемая одним посетителем, составляет 2500 руб.
3. Ежемесячные расходы тату салона находятся в пределах 85 тыс. руб.
4. Чистая прибыль составляет 100 тыс. руб.

Пример финансового плана кофейни

Планируя финансовую модель кофейни, необходимо учесть, что рентабельность будет зависеть от места расположения, цен, качества обслуживания, а также предоставляемых услуг.

Таблица 3 – Показатели финансовой эффективности кофейни за первый год

Рассмотрим пример финансовой модели, когда для открытия кофейни есть 1 млн руб. собственного капитала и 12 млн заемного, который нужно выплатить в течение года с процентами в размере 18%. Прогноз делаем на два года, поскольку проект должен окупиться уже через год.

Таблица 4 – Финансовые показатели на второй год

Таблица 5 – Движение денежных средств на второй год

Проанализировав показатели, видим, что за первый год прибыль составила 2668 тыс. руб., а за второй год – 3565 тыс. руб. Проект кофейни рентабельный и имеет право на существование.

Финансовый план предприятия

Финансовый план предприятия

Финансовый план: Детальный расчет бизнес-плана с примерами